深圳特區(qū)報訊 (記者 李焱)房貸新政出臺，對房地産行業(yè)將産生怎樣的影響？瑞銀方面認(rèn)為，目前的政策放鬆無法扭轉(zhuǎn)房地産部門的結(jié)構(gòu)性下滑，因此不可能使房地産活動顯著反彈。

　　今年以來，房地産下滑明顯拖累了固定資産投資。目前，雖然絕大部分城市的限購已經(jīng)放開，但“金九”期間房地産銷售持續(xù)低迷。搜房監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示41個城市的成交量同比繼續(xù)下跌20%。瑞銀分析認(rèn)為，鋻於成交低迷、庫存高企，開發(fā)商建設(shè)活動可能保持謹(jǐn)慎，再加上不利的基數(shù)效應(yīng)，房地産投資可能會進(jìn)一步放緩。這會給房地産相關(guān)製造業(yè)的投資帶來越來越大的下行壓力。

　　央行和銀監(jiān)會已于9月30日放鬆了房貸政策，這是本輪迴調(diào)以來房地産政策最明確、最重要的放鬆。分析其後續(xù)影響，瑞銀認(rèn)為，短期內(nèi)，放鬆限貸應(yīng)會多少有助於提振市場情緒、助推房地産銷售，從而在一定程度上改善開發(fā)商和地方政府的財務(wù)狀況。但認(rèn)為政策放鬆無法扭轉(zhuǎn)房地産部門的結(jié)構(gòu)性下滑，因此不可能使房地産活動顯著反彈。

　　基於上述背景，瑞銀認(rèn)為政策定力將面臨越來越大的考驗，預(yù)計未來一個季度寬鬆措施將加快推出。但考慮到目前為止就業(yè)仍然穩(wěn)健，預(yù)計短期內(nèi)穩(wěn)增長政策仍將會在“定向”、“微調(diào)”的框架下被動應(yīng)對。下一步的政策選項包括：降低首套房貸首付比例、加快開工一批重大基建項目、加快推進(jìn)有利於釋放增長動能的改革等。