新華網(wǎng)北京5月27日電(記者王宇、王培偉)中國人民銀行27日發(fā)佈公告稱,以利率招標(biāo)方式開展了200億元正回購操作。該正回購規(guī)模較往期明顯縮量。

　　 這是央行今年最小規(guī)模的單次正回購。由於本週到期資金也只有500億元,如果週四不進(jìn)行任何操作,本週將實(shí)現(xiàn)小幅凈投放。

　　 上周央行正回購規(guī)模為650億元,上上周則達(dá)到1840億元。

　　 分析人士認(rèn)為,正回購縮量體現(xiàn)了央行貨幣政策動態(tài)微調(diào)的主張。

　　 “本週公開市場到期資金為500億元,比上周大幅減少,市場亦一度認(rèn)為央行會開啟逆回購。”有債券交易員表示。

　　 總體來看,最近一段時間,央行于公開市場加大了資金凈投放力度。過去兩周,央行在公開市場連續(xù)凈投放馳援資金面,上周、上上周凈投放規(guī)模分別為1200億元、440億元。

　　 “從流動性的角度看,由於公開市場到期、外匯佔(zhàn)款等自然形成的流動性注入量不足,自5月下旬開始,就需要央行主動向市場投放流動性。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

　　 一個值得關(guān)注的跡象是,在央行主動引導(dǎo)流動性供給的作用下,曾在去年苦苦困擾銀行間市場的“錢荒”事件在今年發(fā)生的概率明顯走低。

　　 目前銀行流動性較為充裕,市場利率保持較低水準(zhǔn)。數(shù)據(jù)顯示,上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)整體保持平穩(wěn),7天期利率一直維持在3%水準(zhǔn),較去年此時明顯下行。

　　 “5月銀行間市場利率平穩(wěn),明顯低於去年同期。央行公開市場凈投放力度增加,均顯示貨幣政策在預(yù)調(diào)微調(diào)之中,預(yù)計(jì)5月份M2增速小幅回升。”中金公司的一份報(bào)告指出。

　　 央行貨幣政策繼續(xù)微調(diào)也對可能下調(diào)準(zhǔn)備金率的市場猜測形成打壓。由於一季度中國經(jīng)濟(jì)未見明顯起色,市場曾一度預(yù)期央行將於二季度下調(diào)準(zhǔn)備金率,但接受採訪的一些專家表示,央行對微調(diào)的熱衷以及當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)及市場流動性未見明顯惡化等因素表明,近期動用央行準(zhǔn)備金率這一貨幣政策“巨斧”的可能性不大。

　　 “央行似乎更傾向於通過銀行間市場投放而非降準(zhǔn)的方式放鬆貨幣政策。一個解釋是目前經(jīng)濟(jì)形勢還不是那麼差,而央行又偏好低調(diào)地定向貨幣寬鬆,降準(zhǔn)不僅高調(diào),而且影響廣泛。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示,如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行,央行或?qū)袢〗禍?zhǔn)這一具有指標(biāo)性意義的動作。

　　 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,二季度中國經(jīng)濟(jì)或進(jìn)一步呈現(xiàn)出企穩(wěn)苗頭。近日公佈的5月匯豐PMI指數(shù)初值為49.7%,較上月終值48.1%回升1.6個百分點(diǎn)。

　　 “5月份匯豐PMI生産指數(shù)回到擴(kuò)張區(qū)間,5月份發(fā)電量增速較4月份可能小幅回升,預(yù)計(jì)該月工業(yè)增加值增速反彈至8.9%,經(jīng)濟(jì)增長正在低位企穩(wěn)。”彭文生判斷。