地王一塊接著一塊，房價一天一個價，看似火爆的市場背後，卻是房企盈利能力的不斷下滑。

　　截至昨日，135家房企全部公佈了2016年半年報，135家企業(yè)半年報合計2016年上半年的營業(yè)收入為5695.3億元，相比2015年同期的4118.4億元漲幅高達37.11%。但是儘管如此，房企凈利潤率只有8%，持續(xù)下滑。

　　同時記者注意到，135家房企上半年的凈利潤額為464.3億元，而同期建設(shè)銀行為1334億元、農(nóng)業(yè)銀行為1051.48億元、中國平安為407.76億元。135家房企整體利潤不到建設(shè)銀行利潤的1/3。

　　統(tǒng)計顯示，17家內(nèi)地上市銀行的總利潤達到了7250.26億元，而上市135家房地産企業(yè)相當(dāng)於這些銀行利潤的6%。

　　在內(nèi)地股市利潤排行榜中，內(nèi)地上市房企利潤最高的為萬科，利潤為53.5億元，位列已經(jīng)公佈半年報上市公司第34名。

　　不僅僅利潤絕對值不高，從平均利率看，2016年上半年，120家房企的凈利潤率只有8.15%，而即使在成交慘澹的2015年，同期利潤率也有10.1%。

　　中原地産首席分析師張大偉認為，房地産企業(yè)雖然收穫了銷售額歷史最高的一年，但風(fēng)險越來越大。

　　據(jù)分析，一方面，地王頻繁出現(xiàn)，土地價格暴漲，2016年上半年，房企拿地平均成本同比增加51.8%，明顯影響了企業(yè)利潤率。另一方面，從結(jié)算週期看，本輪市場爆發(fā)主要出現(xiàn)在上半年，2015年市場的平淡影響了企業(yè)利潤計入。

　　今年以來，房地産企業(yè)雖然收穫了銷售額歷史最高的一年，但風(fēng)險越來越大。今年上半年，地王現(xiàn)象已呈星火燎原之勢。據(jù)中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)，全國上半年溢價率超過100%的地王已經(jīng)達到318宗。

　　根據(jù)第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)，2016年前7個月，年內(nèi)搶地最積極的房企合計拿地為6241.75億元，合計建築面積為9656萬平方米，平均拿地成本為6466元/平方米。而在2015年同期，拿地平均成本只有4261元/平方米，企業(yè)拿地平均成本增加高達51.8%。

　　其中，24家左右房企拿地超過百億元，而在2015年同期只有16家。

　　預(yù)計下半年，房地産調(diào)控因城施策升級到一城一策，一旦信貸政策寬鬆將不能持續(xù)，下半年，特別是四季度房地産市場的風(fēng)險可能爆發(fā)。

　　部分房企持有過多地王項目，一旦市場出現(xiàn)調(diào)整，很可能出現(xiàn)連鎖惡性迴圈。王飛/製表