房地産集合信託總規(guī)模連續(xù)三個(gè)月大幅下降，部分信託公司逃離房地産領(lǐng)域

　　■本報(bào)記者 夏 青

　　房地産市場(chǎng)形勢(shì)每況愈下，各地救市政策已經(jīng)開始挑戰(zhàn)底線。房地産市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，大部分信託公司的集合信託投向領(lǐng)域逐漸回避房地産。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，8月份68家信託公司中成立房地産集合信託計(jì)劃的只有24家，規(guī)模總計(jì)不足百億。此前，房地産一直是信託公司的主要投向領(lǐng)域之一，但8月份集合信託計(jì)劃的主要投向中，房地産已經(jīng)降到最後一位。

　　房地産集合信託

　　成立規(guī)模連續(xù)三個(gè)月下降

　　今年以來，房地産市場(chǎng)的弱勢(shì)格局一直在持續(xù)。作為房地産融資渠道之一的信託業(yè)也受到很大影響，數(shù)據(jù)顯示，房地産集合信託計(jì)劃規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)。與去年同期相比，規(guī)模下降幅度更大。

　　據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，6月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立104個(gè)，規(guī)模總計(jì)1933896萬元，平均年收益9.74%。7月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立98個(gè)，規(guī)模總計(jì)1551556萬元，平均年收益率9.74%。8月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立64個(gè)，規(guī)模總計(jì)857038萬元，平均年收益率9.75%。

　　不過，用益信託研究員帥國(guó)讓表示，數(shù)據(jù)有一定的滯後性，但今年以來房地産集合信託計(jì)劃規(guī)模的下降幅度非常大。信託公司對(duì)於成立房地産信託計(jì)劃越來越謹(jǐn)慎。

　　實(shí)際上，與去年同期相比，房地産集合信託計(jì)劃的下降幅度更是令人咋舌。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立91個(gè)，規(guī)模總計(jì)3599524萬元，平均年收益率9.17%。2013年7月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立92個(gè)，規(guī)模總計(jì)3406147萬元，平均年收益率9.35%。2013年8月份，房地産集合信託計(jì)劃共成立99個(gè)，規(guī)模總計(jì)2906118萬元，平均年收益率9.35%。

　　帥國(guó)讓表示，從當(dāng)前的數(shù)據(jù)反映來看，房地産信託的融資規(guī)模處?kù)断禄冢由闲庞殐陡陡叻迤诘闹鸩絹砼R，未來地産信託風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，加上經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)處?kù)墩{(diào)整期，預(yù)計(jì)未來地産信託融資規(guī)模會(huì)繼續(xù)下降。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾在最新發(fā)佈的《隨著失去增長(zhǎng)動(dòng)力，中國(guó)房地産商信用風(fēng)險(xiǎn)加劇》報(bào)告中表示，中國(guó)房地産市場(chǎng)狀況的持續(xù)疲弱將在未來幾年削弱中國(guó)房地産商的信用狀況，並導(dǎo)致部分實(shí)力較弱房地産商的生存前景備受質(zhì)疑。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師符蓓表示：“我們相信，該行業(yè)無法保持過去幾年的高增長(zhǎng)率。此外，我們預(yù)計(jì)政府不會(huì)再像此前的行業(yè)低迷期時(shí)那樣提供救助，從而導(dǎo)致開發(fā)商較長(zhǎng)期的艱難經(jīng)營(yíng)狀況。”

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月內(nèi)負(fù)面的評(píng)級(jí)調(diào)整數(shù)量將超過正面的評(píng)級(jí)調(diào)整數(shù)量，較低評(píng)級(jí)的公司會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，要時(shí)刻警惕房地産風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域蔓延。標(biāo)準(zhǔn)普爾給予評(píng)級(jí)的房地産企業(yè)，都是實(shí)力在“行業(yè)百?gòu)?qiáng)”之列。由此可見，整個(gè)房地産行業(yè)的形勢(shì)非常嚴(yán)峻。信託作為房産企業(yè)的重要融資渠道，一旦風(fēng)險(xiǎn)來臨，首當(dāng)其衝受到影響。

　　部分信託公司逃離房地産

　　渣打銀行日前發(fā)佈的調(diào)查顯示，近幾個(gè)月開發(fā)商融資持續(xù)緊張。在渣打調(diào)研的30家開發(fā)商中，18家預(yù)計(jì)開發(fā)商信託貸款違約比銀行貸款違約將更為普遍。

　　野村證券中國(guó)地産研究部主管高劍鋒也表示，目前國(guó)內(nèi)以土地和房産為資産池的信託計(jì)劃，約佔(zhàn)總量的一成多。隨著房市調(diào)整，未來可能會(huì)有更多的地産信託項(xiàng)目違約，但不會(huì)大面積蔓延。

　　違約風(fēng)險(xiǎn)加大，房地産集合信託計(jì)劃發(fā)行規(guī)模持續(xù)萎縮。部分信託公司的投向也開始回避房地産領(lǐng)域，此前熱衷於房地産領(lǐng)域的中融信託等迅速收斂，新成立房地産集合信託的規(guī)模大幅下降。

　　就中融信託的成立規(guī)模來看，與行業(yè)趨勢(shì)同步走，也是連續(xù)三個(gè)月大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，6月份，中融信託房地産集合信託計(jì)劃成立規(guī)模總計(jì)200000萬元，7月份該數(shù)據(jù)為94680萬元，而8月份已經(jīng)跌至15000萬元。

　　據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，8月份，共有24家信託公司成立了64個(gè)房地産集合信託計(jì)劃。其中，房地産集合信託計(jì)劃成立數(shù)量最多的是四川信託，為15個(gè)，但其成立的總規(guī)模並沒有排在第一。8月份，房地産集合信託計(jì)劃總規(guī)模排第一的方正東亞信託，為121400萬元；華鑫信託排名第二，總規(guī)模為100000萬元；四川信託排名第三，總規(guī)模為99760萬元。

　　另?yè)?jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)顯示，1月份至6月份共發(fā)行696隻集合類房地産信託，房地産信託計(jì)劃發(fā)行數(shù)量較多的信託公司有四川信託、五礦信託、新華信託、中鐵信託、華融信託、長(zhǎng)安信託，分別發(fā)行126隻、34隻、34隻、31隻、28隻、24隻。

　　據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，雲(yún)南信託、粵財(cái)信託、新時(shí)代信託、上海信託、山西信託、吉林信託、華信信託、華能信託、湖南信託、國(guó)投信託、北方信託11家一直沒有成立房地産集合信託計(jì)劃。

　　某信託公司的一位信託經(jīng)理透露，處?kù)秾?duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，目前該公司也暫停成立房地産集合信託計(jì)劃。

　　此外，消息稱，銀監(jiān)會(huì)口頭要求各信託公司謹(jǐn)慎對(duì)待三四線城市房地産項(xiàng)目，暫停涉入三四線城市的房地産項(xiàng)目，儘量不做民營(yíng)企業(yè)位於非核心城市的房地産項(xiàng)目業(yè)務(wù)。