外融資業(yè)務(wù)迅猛增長。到2013年末，其融資規(guī)模已佔(zhàn)新增社會融資規(guī)模的30%，創(chuàng)歷史新高。
　　“目前，銀行、信託、保險(xiǎn)、證券、基金、第三方理財(cái)存在著交叉銷售，機(jī)構(gòu)之間緊密聯(lián)繫，跨行業(yè)和跨市場的特徵明顯，多方合作的交叉性金融産品也滋生了影子銀行的生長空間。譬如，諸多券商通過資管、中小企業(yè)私募債等産品或工具的對接，實(shí)現(xiàn)對實(shí)體企業(yè)‘輸血’，這成為了影子銀行大軍中的重要部分。”社科院金融研究所研究員楊濤在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者採訪時(shí)表示。
　　除此之外，投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資産的銀行理財(cái)産品，包括未在銀行間市場、交易所市場交易的債權(quán)性資産，以及信貸資産、信託貸款、委託債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款等，都與影子銀行不無關(guān)係。銀監(jiān)會調(diào)研認(rèn)為，截至2013年6月底，這些非標(biāo)資産規(guī)模為2.78萬億元，佔(zhàn)理財(cái)産品規(guī)模30%左右。
挑戰(zhàn)
　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力增大
　　影子銀行規(guī)模日漸龐大的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)隱患也不斷暴露。中國社科院金融法律與金融監(jiān)管研究基地發(fā)佈的《中國金融監(jiān)管報(bào)告(2013)》認(rèn)為，“因産品的期限錯(cuò)配(包括資産期限結(jié)構(gòu)長、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)短)所導(dǎo)致的流動性風(fēng)險(xiǎn)，隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大而放大，並開始威脅到金融體系的穩(wěn)定；此外，還可能導(dǎo)致信貸過度膨脹，進(jìn)而導(dǎo)致銀行信貸擴(kuò)張的監(jiān)管政策失效，産生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”
　　全國政協(xié)委員、中國工商銀行副行長張紅力在《關(guān)於建立信託業(yè)金融穩(wěn)定基金的建議》的提案中指出，“信託是影子銀行眾多風(fēng)險(xiǎn)的突出案例。據(jù)估計(jì)，國內(nèi)影子銀行規(guī)模已達(dá)21萬億元至37萬億元，主要投向地方融資平臺、房地産與中小民營企業(yè)，大都期限錯(cuò)配，風(fēng)險(xiǎn)複雜、隱蔽、脆弱、突發(fā)。影子銀行的資金及項(xiàng)目來源，與正規(guī)金融體系盤根錯(cuò)節(jié)，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場傳遞。”
　　“初步估算，2014年將面臨約5萬億元信託産品到期的兌付高峰，信託業(yè)剛性兌付的敞口危機(jī)較大。目前，信託行業(yè)權(quán)益僅2356億元，卻承載4.9萬億融資類信託。在經(jīng)濟(jì)下行、利率上行的背景下，借款主體盈利能力下滑，借新還舊困難加大。”張紅力進(jìn)一步稱。
此外，由於金融脫媒、利率未完全市場化，我國銀行業(yè)出於盈利的壓力轉(zhuǎn)向高回報(bào)産品，由此也滋生出影子銀行風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
　　“商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中通過買入返售業(yè)務(wù)做大同業(yè)業(yè)務(wù)，以此擴(kuò)張金融資産，獲得高利潤。大量的銀行同業(yè)間買入返售業(yè)務(wù)背後就是信託受益權(quán)，資金投向幾乎都圍繞著地方融資平臺和房地産領(lǐng)域。它是銀行的影子，從表面上根本看不到投向了哪，但背後卻是銀行互保的鏈條，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給監(jiān)管層帶來了處置難度。”一家國有大行資産管理部總經(jīng)理對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者説。
　　銀監(jiān)會主席尚福林曾表示“無論外界對影子銀行持何種觀點(diǎn)，關(guān)鍵就在於如何控制住風(fēng)險(xiǎn)，趨利避害，重點(diǎn)在於管住放大杠桿、期限錯(cuò)配和信用轉(zhuǎn)換這三大風(fēng)險(xiǎn)。”
　　方向
　　表內(nèi)表外統(tǒng)一監(jiān)管
　　對影子銀行的監(jiān)管思路一直是“疏堵結(jié)合”，但是，去年末，監(jiān)管層醞釀了多份針對影子銀行風(fēng)險(xiǎn)處置的文件，卻最終都擱置未發(fā)。
　　周慕冰透露“監(jiān)管部門正加快制定措施，爭取能夠達(dá)到表內(nèi)表外一併監(jiān)控管理的效果。”
　　兩會期間，全國政協(xié)委員、銀監(jiān)會原主席劉明康表示，由於理財(cái)産品的短期化和碎片化以及理財(cái)資金的長期使用，對那些大量投資房地産、政府融資平臺的資金使用情況提出了十分現(xiàn)實(shí)的問題，監(jiān)管層必須從解決期限錯(cuò)配的思路入手來加強(qiáng)監(jiān)管，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同部門之間進(jìn)行有效協(xié)調(diào)，使得風(fēng)險(xiǎn)能夠受到有效把控，從而更加有效保護(hù)投資人。
　　在銀行現(xiàn)有的表外業(yè)務(wù)操作上，全國政協(xié)委員、北京銀行董事長閆冰竹建議“銀行應(yīng)該嚴(yán)格分離自營業(yè)務(wù)和代客理財(cái)業(yè)務(wù)，完善內(nèi)控機(jī)制。”
另外，對於網(wǎng)際網(wǎng)路金融，監(jiān)管層普遍認(rèn)同其創(chuàng)新價(jià)值，但是，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品大多以資金池模式運(yùn)作，這被很多業(yè)內(nèi)專家看作是穿著“馬甲”的影子銀行，亟待納入監(jiān)管。
　　全國政協(xié)委員、中國工商銀行前行長楊凱生表示“網(wǎng)際網(wǎng)路金融無論是線上還是線下，只要它的實(shí)質(zhì)是金融，那麼就應(yīng)該按照現(xiàn)有的金融法規(guī)納入監(jiān)管的範(fàn)疇。有許多網(wǎng)際網(wǎng)路金融的活動，明顯是金融交易行為，那麼它和現(xiàn)行的金融法規(guī)的關(guān)係確實(shí)需要厘清。”
　　“影子銀行不能全盤否定，但風(fēng)險(xiǎn)要防範(fàn)。”全國政協(xié)委員、財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康表示。他認(rèn)為，影子銀行客觀上也給利率市場化帶來了正面效應(yīng)，會促使利率市場化繼續(xù)推進(jìn)。
　　在防風(fēng)險(xiǎn)方面，也需要加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管。民建中央在一份提案中建議，“不同金融監(jiān)管部門之間應(yīng)加大資訊共用及協(xié)同監(jiān)管力度，以增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，防範(fàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。”並且“應(yīng)出臺相關(guān)法律和政策，進(jìn)一步加大對我國影子銀行創(chuàng)新的支援力度，使其相對銀行形成差異化發(fā)展趨勢，重點(diǎn)發(fā)揮影子銀行在支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及滿足中小企業(yè)融資方面的積極作用。”