■ 一家之言

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)是利潤(rùn)率，而不是什麼利潤(rùn)同比增長(zhǎng)或減少。根據(jù)財(cái)政部公佈數(shù)據(jù)計(jì)算，央企的利潤(rùn)率是4.11%，而地方國(guó)企的利潤(rùn)率則差點(diǎn)，只有1.42%。

　　昨天，國(guó)家財(cái)政部公佈了今年1-5月國(guó)企的狀況。

　　財(cái)政部公佈了一連串的數(shù)字，不是財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)的專業(yè)人士，看了多半要頭暈?zāi)垦＃墒瞧渲饕馑歼€是能夠明白的，即：雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力嚴(yán)重，雖然國(guó)企營(yíng)業(yè)總收入增幅繼續(xù)放緩，雖然營(yíng)業(yè)成本上漲，雖然還有些央企和地方國(guó)企利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，甚至還有4個(gè)省份國(guó)企仍然虧損，但是國(guó)企的主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)保持增長(zhǎng)，企業(yè)最重要的指標(biāo)——利潤(rùn)見長(zhǎng)：央企同比增長(zhǎng)7.7%，地方國(guó)企同比增長(zhǎng)4.4%。

　　那麼，國(guó)企真是那麼好嗎？不妨讓我們來(lái)耐心看看那一連串的數(shù)字，幫國(guó)企算算賬。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)是利潤(rùn)率，而不是什麼利潤(rùn)同比增長(zhǎng)或減少。如果一家10萬(wàn)元資産的企業(yè)，去年的利潤(rùn)只有50元，而今年變成了200元，雖然利潤(rùn)增加了可觀的300%，可企業(yè)的利潤(rùn)率只有0.2%，正常情況下這樣的企業(yè)是無(wú)法生存的。

　　根據(jù)財(cái)政部公佈的數(shù)據(jù)，1-5月，中央企業(yè)的利潤(rùn)為7161.7億元，地方國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)為2264.2億元；同樣根據(jù)財(cái)政部公佈，至5月末，央企所有者權(quán)益也就是凈資産為174115億元，地方國(guó)企所有者權(quán)益為158733.2億元。由此算出央企的利潤(rùn)率是4.11%，而地方國(guó)企的利潤(rùn)率則差點(diǎn)，只有1.42%。

　　聯(lián)繫到進(jìn)入2013年世界財(cái)富榜的95家中國(guó)企業(yè)的平均利潤(rùn)率已經(jīng)從5.4%降到3.9%，那麼央企至今年5月末的利潤(rùn)率在4.11%，似乎還是挺不錯(cuò)的。而地方國(guó)企的1.42%則應(yīng)該算是不及格。

　　不過(guò)，央企的4.11%的利潤(rùn)率得來(lái)其實(shí)沒有多麼了不起。現(xiàn)今中國(guó)利潤(rùn)率最高的行業(yè)是金融業(yè)，金融業(yè)中利潤(rùn)率最高的是銀行業(yè)，所有大銀行都是央企，大銀行的利潤(rùn)都在20%以上，高於平均利潤(rùn)率七八倍。另外一些享有壟斷利潤(rùn)的企業(yè)也幾乎都是央企，其利潤(rùn)率也大大高於平均利潤(rùn)率。如果除去那些享有壟斷利潤(rùn)的企業(yè)，剩下的央企的利潤(rùn)率恐怕是要低於平均利潤(rùn)率的。

　　地方國(guó)企，照理也是包含地方銀行和某些地方壟斷企業(yè)，應(yīng)該也有高額的壟斷利潤(rùn)來(lái)平衡整個(gè)地方國(guó)企的利潤(rùn)率，不會(huì)使地方國(guó)企的利潤(rùn)率難看到平均利潤(rùn)率一半也沒有的程度。

　　依我看，地方國(guó)企利潤(rùn)率之所以那麼低，很大的原因是大量過(guò)剩産能是在地方。這些過(guò)剩産能得不到淘汰，有限的存量資源就得不到盤活，拖累了地方國(guó)企的利潤(rùn)率。

　　眾所週知，利潤(rùn)是歸股東的，至於企業(yè)要擴(kuò)充要增加資金，那也是需要得到股東的同意，在利潤(rùn)中扣除或者另行撥付。可是，根據(jù)國(guó)家財(cái)政部今年5月初的通知，提高央企上繳利潤(rùn)比例5個(gè)百分點(diǎn)，但也僅僅只有央企利潤(rùn)率的0.5%。那麼我們要問(wèn)，央企還算不錯(cuò)的4.11%的利潤(rùn)率中剩下的3.61%，到哪去了？

　　□鬱慕湛(財(cái)經(jīng)評(píng)論人)