據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財經(jīng)》報道，證監(jiān)會昨天(2月28日)公佈了新股發(fā)行體制下一步改革的五條思路，主要包括：細(xì)化資訊披露的要求，淡化對上市公司盈利能力的預(yù)測；完善定價約束機(jī)制，進(jìn)一步提前預(yù)披露時間；結(jié)合詢價配售的新情況，繼續(xù)抑制炒新；打擊粉飾業(yè)績的行為等。

　　對於市場盛傳的A股將在四月放開IPO的傳聞，證監(jiān)會回應(yīng)，目前暫時還沒有明確的"開閘"時間表。中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心專家徐洪才對此作出點(diǎn)評。

　　徐洪才，中國社會科學(xué)院研究生院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。現(xiàn)任中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心資訊部副部長、研究員、清華大學(xué)特聘教授、中央財經(jīng)大學(xué)兼職教授。研究領(lǐng)域包括國際經(jīng)濟(jì)、國際金融和國際關(guān)係。

　　徐洪才：通氣會講的五條改革的思路，我覺得是有積極意義的，它有利於完善證券市場的制度相關(guān)建設(shè)，有利於促進(jìn)市場化的改革，也有利於整個證券市場的健康發(fā)展，同時更重要的是保護(hù)投資者的根本利益。但是這五條改革思路總體上看恐怕還是比較抽象了一點(diǎn)，因此也給未來的改革留下了想像的空間，比方講講到完善定價約束機(jī)制，怎麼樣完善呢？抑制炒新，怎麼抑制炒新呢？打擊粉飾相關(guān)業(yè)績的行為等等。我覺得這些為未來的改革是指定了一個方向性的東西。

　　徐洪才：這個市場化改革大方向是不能變的，這裡面的含義基本的內(nèi)涵有兩條，一條就是價格的形成機(jī)制要發(fā)揮市場的作用，就是供求之間討價還價最終找到一個綜合的價格。第二個更重要一點(diǎn)就是市場準(zhǔn)入，我們這個核準(zhǔn)制由於有行政審批、發(fā)審委把關(guān)，把關(guān)的動機(jī)是好的，但是結(jié)果事與願違。其實(shí)它是人為的限制了大量的企業(yè)不能進(jìn)來，少數(shù)的企業(yè)才有這個特權(quán)，因此就人為製造了這個供求局部性的不平衡，導(dǎo)致新股供不應(yīng)求，價格虛高，結(jié)果一上市以後，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。未來的改革核心的問題是減少行政干預(yù)，要從審批制向註冊制過渡，不要人為限制要創(chuàng)造條件搞政策制，與此同時要建立問責(zé)制，特別是對控股股東的行為、仲介機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為，現(xiàn)在我不太主張把停止發(fā)行IPO作為調(diào)控市場的手段，甚至説沒有時間表，因?yàn)檎嬲顿Y者的回報是上市現(xiàn)金分紅，而不是股指的上漲，這種人為局部性短期的限制了新股發(fā)行，好像股指短期上市了，但是結(jié)果最終還是要跌下去的，下一步改革要搞真正市場化，不是局部性的不完善的市場化。

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