股市人氣或更旺

　　今年7月份以來，A股市場(chǎng)一改近幾年來的頹勢(shì)，明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。然而，當(dāng)近期上證綜指面臨2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口時(shí)，對(duì)於未來方向如何選擇，投資者也開始出現(xiàn)分歧。在這個(gè)時(shí)候，央行宣佈下調(diào)基準(zhǔn)利率，無疑會(huì)使看多市場(chǎng)者底氣更足。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，近期市場(chǎng)上的無風(fēng)險(xiǎn)利率出現(xiàn)下行，已經(jīng)使股票類資産的吸引力有所提高，股市正逐步趨於活躍。而此次央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款和存款基準(zhǔn)利率，可能會(huì)使市場(chǎng)利率進(jìn)一步“跳低”，從而更進(jìn)一步激活股市人氣。

　　他認(rèn)為，降息對(duì)於股市的正面作用體現(xiàn)在多方面。從大的角度看，降息為股市企穩(wěn)走強(qiáng)打下更為紮實(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面基礎(chǔ)。從行業(yè)角度看，降息對(duì)利率敏感型和高負(fù)債率行業(yè)的企業(yè)影響會(huì)比較大，比如週期性的大盤藍(lán)籌股、地産股等，而這些股票在指數(shù)中的權(quán)重較高，對(duì)於市場(chǎng)走向的影響也更大。此外，11月24日這一週，A股市場(chǎng)將有一輪密集的新股發(fā)行，僅11月24日就有7家公司發(fā)行新股，預(yù)計(jì)將凍結(jié)大量資金，有投資者對(duì)於下周股市的資金面較為擔(dān)憂。李大霄表示，降息也會(huì)使股市的資金面更為寬鬆。

　　不過，雖然降息對(duì)於股市有正面影響，但就市場(chǎng)短期走勢(shì)而言，並沒有表現(xiàn)出太強(qiáng)的規(guī)律性。從近年來的歷次降息看，消息公佈後市場(chǎng)有漲有跌。

　　樓市將迎來雙重利好

　　中原地産首席分析師張大偉分析認(rèn)為，降息將使樓市迎來實(shí)際和心理這雙重利好。

　　——購(gòu)房者貸款成本降低。以限期20年還清的100萬元房貸計(jì)算，如果按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，降息後購(gòu)房者每月可減少月供234元，20年可減少4萬元的利息支出。對(duì)於購(gòu)房者來説，這種直接的信貸刺激影響非常大。

　　——房地産市場(chǎng)預(yù)期也將調(diào)整。本次降息與之前的取消限購(gòu)、限貸政策將形成疊加效應(yīng)，刺激購(gòu)房者入市。雖然10月公佈的70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，房?jī)r(jià)依然在調(diào)整，但一線城市二手房?jī)r(jià)格已經(jīng)止跌，特別是標(biāo)桿城市北京的二手房?jī)r(jià)格已經(jīng)環(huán)比上漲，這説明前期樓市鬆綁政策已經(jīng)發(fā)揮刺激改善型需求入市的作用。“這種情況下，降息將放大市場(chǎng)利好，導(dǎo)致購(gòu)房者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期明顯向好。”張大偉説，近期的一系列信貸政策很可能使樓市預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，隨著購(gòu)房者入市積極性提高，樓市特別是一二線樓市，量?jī)r(jià)回升的可能性非常大。“庫(kù)存絕對(duì)值過高的三四線樓市，即使信貸刺激，出現(xiàn)全面回暖的可能性也不大。”