人民幣國(guó)際化進(jìn)程再邁實(shí)質(zhì)性步伐，資本市場(chǎng)雙向開放也將迎來首航。17日開始，內(nèi)地、香港兩地的投資者將可通過滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制（下稱“滬港通”）直接進(jìn)行跨境證券投資。

　　昨日早間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)佈聯(lián)合公告，決定批準(zhǔn)上海證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司正式啟動(dòng)滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)，滬港通下的股票交易自11月17日正式開始。

　　滬港通是在上交所與港交所證券市場(chǎng)之間建立的股票交易機(jī)制，通過此機(jī)制，兩地市場(chǎng)的投資者可通過本地市場(chǎng)的證券公司，買賣對(duì)方交易所上市的股票。

　　該業(yè)務(wù)開閘，被認(rèn)為是推動(dòng)人民幣國(guó)際化、推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放的重要嘗試，也是國(guó)內(nèi)交易所在資本市場(chǎng)“市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化”發(fā)展進(jìn)程當(dāng)中的又一里程碑。

　　滬港通試點(diǎn)將實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金雙向流動(dòng)，有條件、可管控地?cái)U(kuò)大人民幣跨境交易，意味著人民幣國(guó)際化和資本項(xiàng)目下可兌換進(jìn)程進(jìn)一步加快。根據(jù)業(yè)務(wù)方案，滬港通的交易和交收幣種均為人民幣，其中港股通業(yè)務(wù)以港幣為交易幣種、人民幣為交收幣種。境內(nèi)投資者通過港股通買賣港股，均以港幣報(bào)價(jià)，由中國(guó)結(jié)算將港幣按一定匯率換算為人民幣並進(jìn)行換匯。實(shí)際交易當(dāng)中，境內(nèi)投資者買賣港股支付或收取人民幣。

　　試點(diǎn)初期，滬港通業(yè)務(wù)對(duì)人民幣跨境投資額度實(shí)行總量管理，港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣；港股通標(biāo)的股票268隻；首批參與港股通業(yè)務(wù)的內(nèi)地證券公司共89家。

　　同時(shí)，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度130億元人民幣。香港市場(chǎng)已有73家交易所參與者（券商）獲準(zhǔn)首批參與中華通（滬股通）買賣業(yè)務(wù)，75家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)首批參與中華通（滬股通）結(jié)算業(yè)務(wù)。截至目前，符合條件的滬股通標(biāo)的證券共568隻，其中有412隻可融資買入。

　　據(jù)悉，港交所正為已通過市場(chǎng)演習(xí)的券商辦理成為“中華通交易所參與者”的註冊(cè)，當(dāng)更多券商完成註冊(cè)後，交易所將更新參與試點(diǎn)業(yè)務(wù)的證券商名單。

　　從17日交易正式上線開始，上交所和港交所將每日分別發(fā)佈港股通、滬股通的股票名單及參與會(huì)員名單。

　　在此前內(nèi)地資本市場(chǎng)實(shí)施QFII、QDII和RQFII等制度形成的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，滬港通業(yè)務(wù)以交易封閉運(yùn)作、人民幣交易結(jié)算、不改變投資者交易習(xí)慣、在控制風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上試點(diǎn)起步為框架，原則上“在何地交易，就遵循當(dāng)?shù)氐闹贫纫?guī)則”。

　　該機(jī)制不改變現(xiàn)行法律法規(guī)和監(jiān)管體系，不改變證券市場(chǎng)組織架構(gòu)，兩地結(jié)算機(jī)構(gòu)共同參與，實(shí)現(xiàn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)隔離。投資者沿用既有的證券賬戶、經(jīng)紀(jì)商和結(jié)算服務(wù)，投資者交易習(xí)慣不變，也不增加額外的交易成本。

　　受決策層大力支援，滬港通試點(diǎn)從籌備到最終落地不可謂不快。今年4月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)佈聯(lián)合公告，標(biāo)誌著滬港通準(zhǔn)備工作正式啟動(dòng)，經(jīng)過半年多準(zhǔn)備，滬港通試點(diǎn)交易結(jié)算、額度管理等業(yè)務(wù)規(guī)則、操作方案、監(jiān)管安排確定，技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備經(jīng)過多輪測(cè)試也已就緒。

　　業(yè)務(wù)高效推出的背後，是滬港通試點(diǎn)的重大戰(zhàn)略意義。黨的十八大明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”，十八屆三中全會(huì)進(jìn)一步明確“推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”，滬港通機(jī)制正是在國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的宏觀全局和大趨勢(shì)下，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)雙向開放、推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要步伐。

　　滬港通業(yè)務(wù)籌備過程中，滬市A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出低估值藍(lán)籌股漸受市場(chǎng)青睞、市場(chǎng)活躍度大幅提升、投資者參與度明顯提升等積極變化，該業(yè)務(wù)機(jī)制背後的境外資金活水及投資機(jī)會(huì)讓市場(chǎng)興奮不已。

　　業(yè)內(nèi)人士及專家分析，滬港通業(yè)務(wù)正式推出後，將為市場(chǎng)注入增量資金，長(zhǎng)期利好大盤藍(lán)籌股，促使A股估值體系更加合理，同時(shí)改善內(nèi)地市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變市場(chǎng)投資理念。在此基礎(chǔ)上，更重要的影響在於，通過對(duì)接發(fā)達(dá)市場(chǎng)，將倒逼處於“新興加轉(zhuǎn)軌”階段的內(nèi)地資本市場(chǎng)逐步邁向成熟。

　　另據(jù)了解，15日上交所將組織全市場(chǎng)交易系統(tǒng)通關(guān)測(cè)試，保證17日業(yè)務(wù)順利推出。到今年年底，除與A股相同的雙休日休市外，耶誕節(jié)期間港股通不開通交易，2015年元旦假日期間是否提供港股通服務(wù)將另行公佈。