獐子島(002069)上週四發(fā)佈公告稱(chēng)，因遭遇北黃海異常的冷水團(tuán)，公司百萬(wàn)畝即將進(jìn)入收穫期的蝦夷扇貝絕收，進(jìn)而計(jì)提近8億虧損，全部計(jì)入三季度，全年預(yù)計(jì)將大幅虧損。儘管公司召開(kāi)了説明會(huì)，但對(duì)這一突如其來(lái)的消息，還是引發(fā)了媒體與投資者強(qiáng)烈質(zhì)疑，甚至懷疑其為“藍(lán)田股份第二”。

　　對(duì)類(lèi)似具有重大影響和爭(zhēng)議的突發(fā)事件，尤其是面對(duì)媒體的質(zhì)疑，公眾與上市公司各執(zhí)一詞，證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)儘早啟動(dòng)監(jiān)管程式。原因有三：其一，證監(jiān)會(huì)提出大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，監(jiān)管方法從過(guò)多的事前審批，向加強(qiáng)事中事後、實(shí)施全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變。確實(shí)，註冊(cè)制漸行漸近，其以資訊披露為中心的監(jiān)管理念必然要求弱化前端審核，轉(zhuǎn)而加強(qiáng)事中事後監(jiān)管。其二，資本市場(chǎng)是法治市場(chǎng)，法治強(qiáng)，則市場(chǎng)興，依法治市意味著在上市公司領(lǐng)域讓法治陽(yáng)光照耀股市。公平高效的市場(chǎng)機(jī)制，需要監(jiān)管部門(mén)依法治市。其三，上市公司作為公眾公司，需要社會(huì)各方面力量的綜合立體監(jiān)管，但社會(huì)監(jiān)督和媒體的輿論監(jiān)督力量畢竟是有限的，需要監(jiān)管部門(mén)及時(shí)啟動(dòng)專(zhuān)業(yè)的稽查監(jiān)管。

　　無(wú)可否認(rèn)，相對(duì)於製造業(yè)等行業(yè)，很容易受到天災(zāi)影響的水産養(yǎng)殖的不確定風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很大。因此，獐子島巨虧背後是不是另有隱情，在未見(jiàn)到實(shí)質(zhì)性調(diào)查材料之前，不宜匆忙下結(jié)論。但面對(duì)獐子島上市８年多來(lái)從未出現(xiàn)的“滅頂之災(zāi)”，面對(duì)突如其來(lái)的鉅額損失，媒體和公眾投資者對(duì)上市公司治理、業(yè)績(jī)預(yù)警、資訊披露制度也有權(quán)利質(zhì)疑。目前，質(zhì)疑集中在以下幾點(diǎn)：

　　其一，既然９月發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致鉅額損失的異常，為何時(shí)隔一個(gè)多月才對(duì)外公佈？如果在9月15日至10月12日期間上市公司已知曉可能造成鉅額損失，卻不及時(shí)對(duì)外公佈，那麼公司在資訊披露上就違規(guī)了。如果耽擱了這麼長(zhǎng)時(shí)間還沒(méi)能判斷出鉅額損失的端倪，那就是上市公司內(nèi)部管理出了大問(wèn)題，公司管理層難辭其咎。

　　其二，由於黃海冷水團(tuán)具有不可預(yù)測(cè)的複雜特性，公司方面表示面對(duì)這樣的天災(zāi)幾乎無(wú)能為力。但令人生疑的是，扇貝大規(guī)模死亡為何突然在收穫前才發(fā)現(xiàn)？公司方面為何沒(méi)有日常的扇貝檢測(cè)措施？去年媒體曾經(jīng)公開(kāi)報(bào)道，“據(jù)獐子島集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年1月，獐子島集團(tuán)啟動(dòng)海洋牧場(chǎng)智慧化管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)設(shè)計(jì)涵蓋育苗過(guò)程管理、養(yǎng)殖過(guò)程管理、海洋環(huán)境的監(jiān)測(cè)預(yù)警、船舶航跡的監(jiān)測(cè)和預(yù)警、生産過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、關(guān)鍵指標(biāo)的記錄和跟蹤、正反向數(shù)據(jù)追溯體系各個(gè)方面，獐子島集團(tuán)生産的所有産品，從源頭苗種起步直至終端銷(xiāo)售都有翔實(shí)的生産記錄”。對(duì)照這次公司的説法，豈非前後矛盾？

　　其三，獐子島停牌前，股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日較大幅度下跌，且成交量驟增。融資融券交易記錄顯示，在其停牌前夕融券賣(mài)出獐子島忽然變得火熱起來(lái)。到底是誰(shuí)如此“精準(zhǔn)”地在賣(mài)出“即將巨虧”的獐子島呢？股價(jià)的詭異走勢(shì)和融券量的激增，大有內(nèi)幕交易之嫌，需要監(jiān)管部門(mén)介入稽查。

　　其四，由於獐子島公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是水産品養(yǎng)殖，特別是底播增殖這種將苗種放回海底的粗放式養(yǎng)殖方式使得第三方難以審計(jì)檢測(cè)具體數(shù)量，更何況海上養(yǎng)殖極高的專(zhuān)業(yè)性與複雜性，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督形成了極高的壁壘。近幾年，獐子島存貨金額不斷攀升，而且公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流表現(xiàn)欠佳，公司現(xiàn)金主要靠籌資活動(dòng)現(xiàn)金流支撐。從2008年開(kāi)始，大股東就一直質(zhì)押其所持獐子島股權(quán)以獲得貸款，一旦質(zhì)押到期，幾乎立刻繼續(xù)新一輪質(zhì)押貸款。獐子島數(shù)度推出定增方案，對(duì)增資是否挪作他用、公司資金是否被大股東佔(zhàn)用用於開(kāi)發(fā)房地産、高管頻繁離職的真實(shí)原因等疑點(diǎn)，監(jiān)管部門(mén)需徹查。

　　上月剛剛推出了退市新規(guī)，投資者和市場(chǎng)反應(yīng)最強(qiáng)烈的欺詐發(fā)行和上市公司重大資訊披露違法等嚴(yán)重違規(guī)事件，被納入了強(qiáng)制退市條款，並明確了相應(yīng)的暫停上市和終止上市要求。從早期的銀廣廈、藍(lán)田股份到近期的綠大地、萬(wàn)福生科，A股市場(chǎng)從來(lái)不乏財(cái)務(wù)造假、欺詐上市的公司。獐子島鉅額虧損疑雲(yún)重重，難免讓人産生諸多聯(lián)想。到底是天災(zāi)還是人禍，需要監(jiān)管部門(mén)及時(shí)介入調(diào)查，給公眾一個(gè)權(quán)威的結(jié)論。（作者係資深財(cái)經(jīng)評(píng)論人 朱邦淩）