廣東省國企資産總額已超4.5萬億元。隨著廣東省兩次國企混合所有制項(xiàng)目展示對接活動的開展，國企項(xiàng)目紛紛拋出橄欖枝吸引社會資本，集聚投資未來混合所有制改革項(xiàng)目的資金累計(jì)已超過2000億元，混合所有制盛宴拉開帷幕。

　　路徑一：引資

　　項(xiàng)目對接集聚2000億

　　發(fā)展混合所有制已成為國企改革的共識，可是“和誰混”、“怎麼混”成為改革進(jìn)行到現(xiàn)階段的最大難題。記者了解到，上市、引進(jìn)社會資本、管理層和骨幹持股成為發(fā)展混合所有制的主要形式。廣東今年以來召開了兩次國有企業(yè)混合所有制項(xiàng)目展示對接活動，吸引了大量社會資本的目光。

　　“廣州銀行12.65%股權(quán)將轉(zhuǎn)讓，總計(jì)轉(zhuǎn)讓10.5億股。”昨天，第二次廣東省國有企業(yè)混合所有制項(xiàng)目展示對接活動在廣州舉行，廣州銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目吸引了不少人的注意力，這一項(xiàng)目以不低於每股4元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓10.5億股股權(quán)，佔(zhàn)比12.65%，預(yù)計(jì)將引入社會資本超40億元。

　　本次對接活動廣東推出的對接項(xiàng)目共180個(gè)，涉及交通物流、金融服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)療等17個(gè)行業(yè)，計(jì)劃引入民間資本超過770.8億元，其中廣州市推出了39個(gè)項(xiàng)目，計(jì)劃引入社會資本170億元。昨天活動現(xiàn)場還簽約了43個(gè)項(xiàng)目，引入民間資本376.6億元，其中，省屬企業(yè)簽約項(xiàng)目14個(gè)，引入民間資本235.6億元；地市國有企業(yè)簽約項(xiàng)目29個(gè)，引入民間資本超過141億元。

　　廣東省國資委副主任周興挺接受本報(bào)專訪時(shí)表示，各企業(yè)根據(jù)運(yùn)營的實(shí)際情況和需求上報(bào)對接項(xiàng)目，既不一味追求混合比例，也不搞花架子。此次推出的項(xiàng)目具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是地域廣，分佈在全省大部分地市；二是體量小，中小微企業(yè)居多；三是行業(yè)多，且集中在完全競爭領(lǐng)域；四是增量多，推出的180個(gè)項(xiàng)目中，採用增資擴(kuò)股、合資新設(shè)企業(yè)等增量方式的項(xiàng)目有128個(gè)，佔(zhàn)項(xiàng)目總數(shù)的71%。

　　2月27日，省國資委在省産權(quán)交易集團(tuán)舉辦首次“廣東省屬國有企業(yè)與民間資本對接會”，拉開了廣東新一輪國企改革的序幕。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前已落實(shí)合作項(xiàng)目9個(gè)，引入民間資本389.47億元，項(xiàng)目對接落實(shí)率達(dá)30.99%；在談並進(jìn)入實(shí)操階段項(xiàng)目20個(gè)，涉及金額322.48億元。累計(jì)對接資本比例（指完成交易和正在洽談的數(shù)與發(fā)佈數(shù)的比例）已達(dá)56.65%，集聚投資未來混合所有制改革項(xiàng)目的民間資本和金融支援資金累計(jì)已超過2000億元。

　　路徑二：員工持股

　　入股資金可分期付款

　　發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)需要機(jī)制創(chuàng)新。廣東省國資委選擇了50家企業(yè)進(jìn)行體制機(jī)制創(chuàng)新，鼓勵通過上市、骨幹員工持股、引入戰(zhàn)略投資或財(cái)務(wù)投資者、合資合作、收購兼併等多種方式發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動這些企業(yè)3~5年實(shí)現(xiàn)上市。

　　探索員工持股成為混合所有制改革的主要操作手段，目前各地仍處在探索階段。廣東的試點(diǎn)企業(yè)先行先試， 廣東省國資委將支援試點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營管理層、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨幹依法採取多種有效途徑持股，其中不乏亮點(diǎn)。廣東省國資委強(qiáng)調(diào)：“並非每個(gè)試點(diǎn)企業(yè)都要實(shí)行員工持股；員工持股不等於全員持股。” 這從某種層面上也是避免吃“大鍋飯”，激發(fā)企業(yè)內(nèi)部員工活力。

　　“不同級別的員工，持股比例會有區(qū)別。”據(jù)相關(guān)人士透露，入股資金可以分期付款，原則上不超過3年，首期出資款應(yīng)在1年內(nèi)到位且不得低於出資額的40%；員工自有資金出資不得低於出資額的30%，剩餘參股資金款可通過信託、股權(quán)質(zhì)押等方式向金融機(jī)構(gòu)等籌集，利息費(fèi)用由個(gè)人承擔(dān)，試點(diǎn)企業(yè)不得為員工融資提供擔(dān)保。允許試點(diǎn)企業(yè)的團(tuán)隊(duì)對市場化的對外投資進(jìn)行跟投，形成利益共同體。為了避免員工拿了股權(quán)之後就跑路，廣東規(guī)定：“員工主動離開企業(yè)的，國有股東有權(quán)回購。”

　　路徑三：上市

　　2017年培育10家上市企業(yè)

　　上市也是此輪國企改革亮點(diǎn)之一，地方國有企業(yè)能上市的整體上市，不能上市的部分上市或引進(jìn)外部投資者。廣東強(qiáng)調(diào)“鼓勵非國有資本通過股權(quán)收購、增資擴(kuò)股、股權(quán)置換等途徑依法參與國有企業(yè)改制重組或國有控股上市公司增發(fā)股票”。

　　在昨天的對接會上， 不少企業(yè)招商引資項(xiàng)目以上市為主發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。據(jù)悉，現(xiàn)有廣東省屬企業(yè)資本證券化率僅為35%，資本證券化還有較大提升空間。

　　廣東計(jì)劃到2017年，在試點(diǎn)企業(yè)中培育上市公司10戶左右（省屬企業(yè)目前境內(nèi)上市公司13戶），同時(shí)培育一批上市後備企業(yè)。

　　多個(gè)省市提出明確的比例指標(biāo)。湖北提出到2020年，力爭將全省國有資本證券化率提高到50%。重慶則計(jì)劃用3~5年左右，推進(jìn)20家重點(diǎn)國企整體上市，80%以上的競爭類國有企業(yè)國有資本實(shí)現(xiàn)證券化。

　　“廣東的混合所有制對接會突出一個(gè)‘實(shí)’字，即項(xiàng)目實(shí)、對接實(shí)、操作實(shí)、成效實(shí)。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所所長雎國余表示，通過發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，國有資本的積極性和民間資本的積極性得到調(diào)動，可以達(dá)到1+1大於2的效果。

　　“國企在産權(quán)多元化後，應(yīng)該實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化，使民營企業(yè)的資本佔(zhàn)有一定的比例，實(shí)現(xiàn)公平平等。”廣東一家風(fēng)電企業(yè)負(fù)責(zé)人提出，國有混合所有制改革重點(diǎn)是通過産權(quán)多元化使企業(yè)成為市場經(jīng)濟(jì)的真正主體，關(guān)鍵在於産權(quán)形式監(jiān)督的設(shè)置。要符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，如果國有資本佔(zhàn)比太多，産權(quán)又過於單一，將使企業(yè)産權(quán)多元化的成果大大縮水。

　　業(yè)內(nèi)建議，民資的錢投進(jìn)來了，下一步的改革是，不僅是把資本合在一起，而且在産權(quán)和制度上有完善，在董事會成員和組織結(jié)構(gòu)上，民營資本的人士不只是掛名，而是要有實(shí)質(zhì)性的參與。

　　而要解決混合所有制的這一核心問題就是要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。這就必須解決民營資本的顧慮：“如果我不是大股東，我在這個(gè)企業(yè)裏怎麼實(shí)現(xiàn)發(fā)言權(quán)？我怎麼保障我自身的權(quán)利？”廣東的改革方案特別強(qiáng)調(diào)了“完善非控股股東的制衡機(jī)制”，很好地解決了民營資本的顧慮問題。“讓非控股的中小股東體現(xiàn)自己對大股東的制衡，解決了民營資本的顧慮問題。”

　　“除國家規(guī)定外，國有資本持股比例不設(shè)下限”、“國有股權(quán)低於50%的混合所有制企業(yè)，國有股東按約定治理模式行使權(quán)利”。據(jù)周興挺介紹，本輪國企改革監(jiān)管體制上有很大創(chuàng)新，提出要“建立與發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的國有資産監(jiān)管體制”，一旦國有股權(quán)低於50%，也就意味著只需要按照合同約定的模式管理：“也就意味著可以不按照國企來管理，這是一個(gè)巨變，直接解決了民營企業(yè)的話語權(quán)問題。”

　　要想發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，如何規(guī)範(fàn)國有資本與社會資本對接是一個(gè)焦點(diǎn)問題。據(jù)周興挺介紹，廣東為規(guī)範(fàn)産權(quán)流轉(zhuǎn)，專門出臺了《關(guān)於規(guī)範(fàn)省屬企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》及操作流程指引，強(qiáng)調(diào)資訊公開化、評估規(guī)範(fàn)化、競價(jià)制度化、交易平臺化。

　　創(chuàng)新：解決民企話語權(quán)

　　在昨天的對接會上，廣東民航醫(yī)療快線有限公司簽約，一家國企與4家民企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造新的民航非120轉(zhuǎn)運(yùn)項(xiàng)目。“我們想吸引優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)來加入我們，所以特別設(shè)置了國有股權(quán)比例不超50%。”簽約方廣東民航健康投資管理有限公司總經(jīng)理李文華告訴記者： “如果靠我們國企一家來做，可以説，做得大是偶然的，做不大是必然的，預(yù)計(jì)2~3年也就做到50~100臺轉(zhuǎn)運(yùn)車的規(guī)模。但通過引入具有醫(yī)院資源、傳媒資源、保險(xiǎn)資源、生物科技資源等不同類型民企，我們會做到很大，估計(jì)明年就會突破200臺轉(zhuǎn)運(yùn)車，成為跨10個(gè)行業(yè)業(yè)態(tài)的醫(yī)療健康産業(yè)。”

　　而民企簽約方廣州康群健康科技有限公司總經(jīng)理陳志鍵很有信心：“雖然我們只佔(zhàn)2%的股份，但我們有信心。因?yàn)槌鲑Y方側(cè)重點(diǎn)不同，我們主要是做醫(yī)療服務(wù)的，在轉(zhuǎn)運(yùn)服務(wù)方面有優(yōu)勢，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，一定可以儘快擴(kuò)大市場。”（記者 耿旭靜）