張菲菲 李德尚玉

　　[此次調(diào)整後，職工住房公積金賬戶存款利率將統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，目前為1.50%。]

　　[2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長(zhǎng)12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取後的繳存餘額37046.83億元，分別比上年末增長(zhǎng)20.88%和16.97%]

　　[調(diào)整後，按照粗略測(cè)算，全國(guó)住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。]

　　2月18日，中國(guó)人民銀行、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)於完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機(jī)制的通知》（下稱(chēng)《通知），決定自2月21日起，將職工住房公積金賬戶存款利率，由現(xiàn)行按照歸集時(shí)間執(zhí)行活期和三個(gè)月存款基準(zhǔn)利率，調(diào)整為統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

　　此次公積金利息調(diào)整後，按照粗略測(cè)算，全國(guó)住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，這保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，並提高公積金制度的公平性和有效性。對(duì)於銀行而言，公積金存款利率提升，公積金貸款業(yè)務(wù)在銀行的凈息差面臨收窄，但仍屬於可承受範(fàn)圍內(nèi)。

　　有助公積金保值增值

　　眾所週知，我國(guó)住房公積金制度是由國(guó)家、單位、職工三方共同籌集資金，以發(fā)放低息住房貸款的形式，幫助職工解決住房問(wèn)題。

　　此次《通知》指出，1996年以來(lái)，遵循“低來(lái)低去、保本微利”的原則，職工住房公積金賬戶存款按照歸集時(shí)間區(qū)分利率檔次，當(dāng)年歸集和上年結(jié)轉(zhuǎn)的分別按活期存款和三個(gè)月定期存款基準(zhǔn)利率計(jì)息，目前分別為0.35%和1.10%。此次調(diào)整後，職工住房公積金賬戶存款利率將統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，目前為1.50%。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，此次調(diào)整主要是響應(yīng)十八屆三中全會(huì)決定關(guān)於“建立公開(kāi)規(guī)範(fàn)的住房公積金制度，改進(jìn)住房公積金提取、使用、監(jiān)管機(jī)制”有關(guān)要求，保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，並提高公積金制度的公平性和有效性。

　　對(duì)於《通知》出臺(tái)的背景和動(dòng)因，一位國(guó)有大行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)高層人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，《通知》旨在進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)住房公積金的保值增值，一直以來(lái)，住房公積金投資範(fàn)圍有限，一般多將公積金賬戶資金用於銀行存款，為了獲取更高收益多采取協(xié)議存款形式。該《通知》的出臺(tái)，將提高公積金資金賬戶的利息收益，有助於公積金的保值增值。

　　一位股份制銀行個(gè)人金融部負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，這體現(xiàn)了對(duì)公積金存保人的政策保護(hù)意圖，前段時(shí)間各地加大公積金的運(yùn)用，創(chuàng)新手段迭出，此次《通知》由央行、財(cái)政部和住建部三部委聯(lián)合完善公積金的存款機(jī)制，有利於增強(qiáng)公積金籌集的力度。

　　對(duì)於加強(qiáng)公積金管理的意圖，上述股份制銀行人士還表示，由於公積金的運(yùn)用渠道有限，同時(shí)基於公積金的屬性，既要保證收益，又要保證資金安全，通過(guò)提高公積金繳存的利息，有助於保證利息收入，避免投資不夠?qū)徤饔绊懙焦e金安全。此外，公積金可用於發(fā)放貸款支援居民購(gòu)買(mǎi)住房，從這個(gè)意義上説，公積金是國(guó)家體系住房保障制度的一塊基石。

　　“調(diào)整的主要目的還是適當(dāng)提高公積金存款收益，確保公平，提升公積金繳存的積極性。”華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　楊馳解釋稱(chēng)，按照以往規(guī)定，當(dāng)年繳納的公積金按活期存款利率計(jì)算利息，上年結(jié)余按3個(gè)月定期存款利率計(jì)算利息。實(shí)際上，公積金存款提取有嚴(yán)格規(guī)定，一般情況下繳存職工購(gòu)買(mǎi)、建造、翻建、大修自住住房，償還購(gòu)房貸款本息，房租超出家庭工資收入的規(guī)定比例，以及離退休等才能提取，不像儲(chǔ)蓄存款可以自由提取。因此大量資金沉澱在公積金賬戶，形成了事實(shí)上的長(zhǎng)期存款，按活期和3個(gè)月定期計(jì)息並不太合理。截至2014年末，全國(guó)公積金繳存餘額已經(jīng)達(dá)到了37046.83億元。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員夏丹則對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，新規(guī)調(diào)整為按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，這種調(diào)整意味著對(duì)存款收益進(jìn)行集中，是利率正常化的一個(gè)表現(xiàn)。因?yàn)橥ǔ＝Y(jié)算的方式是每年的6月30日進(jìn)行結(jié)算，這種結(jié)算方式更合理的是按照年利率來(lái)付息，也就是提高整個(gè)公積金收益，使其回到一個(gè)正常的水準(zhǔn)。

　　銀行負(fù)債成本上升但可承受

　　不過(guò)，硬幣的另一面是，作為存款負(fù)債主體的商業(yè)銀行將面臨更高的攬儲(chǔ)成本。上述國(guó)有大行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)高層人士表示，顯然對(duì)於公積金佔(zhàn)機(jī)構(gòu)存款比重較大的銀行而言，此次公積金賬戶存款利率調(diào)整，資金規(guī)模越大，負(fù)債成本上升越明顯，銀行要做好期限結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)用，從而彌補(bǔ)一部分的資金成本上升帶來(lái)的損失。

　　陳冀表示，公積金存款利率提升，公積金貸款業(yè)務(wù)在銀行的凈息差將面臨收窄，對(duì)於銀行凈利息收入有一定的負(fù)面影響。使用公積金貸款的職工比例越高，這種負(fù)面影響相對(duì)也就越弱。

　　不過(guò)，也不必過(guò)分擔(dān)心。“這對(duì)銀行是處?kù)犊沙惺艿墓?fàn)圍之內(nèi)，畢竟公積金存款在全國(guó)一般性存款中也處?kù)犊沙惺艿墓?fàn)圍之內(nèi)，並不屬於財(cái)政類(lèi)存款的大頭。”上述股份制銀行人士透露，其所在銀行的公積金存款並不佔(zhàn)絕對(duì)比重，其他銀行情況也相似，所以這部分負(fù)債成本上升對(duì)於銀行總體而言影響並不十分明顯。

　　“對(duì)於銀行的影響不大，因?yàn)檎麄€(gè)公積金賬戶並不是存在於各個(gè)銀行，而是統(tǒng)一存放管理，所以對(duì)於銀行來(lái)説差別不大。”夏丹表示，公積金利率的調(diào)整不會(huì)造成整體利率的上升，相對(duì)來(lái)説，公積金是比較獨(dú)立、封閉的一塊。

　　同時(shí)，夏丹強(qiáng)調(diào)，此次公積金賬戶存款利率調(diào)整並不是變相加息，所以對(duì)於整個(gè)金融體系來(lái)説影響不大。

　　繳存職工年均增加330元利息

　　“此次提高住房公積金存款利率，符合利率市場(chǎng)化的大方向，有利於保障繳存職工的合理收益，但是對(duì)於利率市場(chǎng)化的影響較小。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員高玉偉對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)於廣大繳存職工而言，儘管利率調(diào)升幅度有限，但仍不失為一個(gè)好消息，畢竟住房公積金極低收益的狀況將有所改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長(zhǎng)12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取後的繳存餘額37046.83億元，分別比上年末增長(zhǎng)20.88%和16.97%。

　　基於這一筆龐大的公積金數(shù)據(jù)，按照高玉偉的粗略估算，全國(guó)住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工增加利息收入330元左右。

　　“此次調(diào)整公積金的計(jì)息方法，對(duì)於無(wú)需使用公積金的職工來(lái)講，他們其實(shí)是資金的提供者，長(zhǎng)期未使用的公積金存款理應(yīng)享受更高、更市場(chǎng)化的利率。”陳冀也表示，這是符合利率市場(chǎng)化改革總體方向的措施，利率市場(chǎng)化改革即是市場(chǎng)資金的利率水準(zhǔn)基本由市場(chǎng)供求、期限長(zhǎng)短、風(fēng)險(xiǎn)大小等多種市場(chǎng)因素來(lái)共同決定。