在馬英九頻頻關切與鼓舞下，臺北股市終於昨天拉出一根久違的長紅，振奮了大多數股民，也緩和了融資追繳差額壓力。然而，臺灣《工商時報》社論認為，在連續(xù)下跌了1400點後，一百多點的上漲行情，究竟是谷底翻揚抑或跌深反彈，也就是經由馬英九的打氣與“執(zhí)政”團隊的加持，臺北股市即將結束黯淡歲月反轉直上，抑或只是因為投機資金入市而使跌勢暫緩，恐怕需要更長的時間及更具體的數據才能判定。

　　繼日前臺媒報導“行政院副院長”邱正雄援引外資説法認為臺股目前是中長期買點後，《中國時報》昨日又報導，股市“跌跌不休”業(yè)已引發(fā)馬英九的高度重視，頻頻找相關首長進入“總統(tǒng)府”開會，了解股市情況。報導中指出，馬英九在會中嚴肅問“財經首長”：“股市為何會一直跌？”事實上，除了《中國時報》報導外，馬英九昨天接見投資專家吉姆羅傑斯，也主動提到物價飛騰、油價飆漲之際，臺灣股市不再像過去振作，馬英九關切臺股行情，以及期待臺股振翅高飛的心情溢於言表。的確，“股市為何會一直跌？”是臺灣當前的一個熱門問題，不但馬英九關切，馬蕭執(zhí)政團隊關切，七、八百萬的股民更關切，更迫切想知道答案及看到當局妥善運用行政權力扭轉股市走勢，結束大多數股民的痛苦，增加應有的財富。

　　社論分析指出，影響股市漲跌的因素很多，但若就當前的臺股行情持續(xù)下跌而論，最主要的原因可能有二，分別是國際與島內因素。而國際因素又可區(qū)分為全球性的原物料漲風及資金流動兩個層面。

　　在全球性原物料漲風方面，從原油售價暴漲至每桶瀕臨一百四十美元並居高不下，甚至帶動鋼鐵金屬與非鐵金屬、農糧作物價格上漲與供應緊張，全球除了産油國以外幾乎都面臨嚴峻通貨膨脹煎熬，即可知道當前全球股市理該哀鴻遍野。

　　在資金流動方面，與國際原物料上漲同時發(fā)生的美國次級房貸風暴及因而引發(fā)的流動性危機，不僅讓美國經濟上下翻騰，更使世界各國同時面臨景氣衰退威脅，很久不見的停滯性通膨陰影也因而逐日加深。最令人憂慮者，美國次貸風暴雖經布希總統(tǒng)與聯準會竭力紓緩，但衝擊仍然可觀，最近以來全球股市跌跌不休，外資機構大力出貨以籌措資金防堵美國次貸風暴漏洞，正是包含臺股在內全球股市低迷不振的主因。

　　至於臺股持續(xù)下跌一千余點的島內因素，持平而言，正當通膨與經濟衰退危機造成全球股市皆墨之際，臺灣何能單獨倖免？但是，臺股跌幅超逾全球平均數字，甚至搏得全球倒數第三，內中緣由即值得一探，尤其政權輪替，民眾原本期待“馬上”後股市直奔萬點，現在不但事與願違，更重挫逾千點，民間的怨懟與尋求解套壓力，自值得“朝野”關切。基本上，國際原物料價格暴漲形成的通膨危機，對毫無自産資源與能源的臺灣自然構成打擊，馬當局的油電雙漲政策雖然飽受批評，但坦然言，無論那一政黨執(zhí)政，根本沒有反擊或緩和能力。至於全球資金自股市撤退衝擊，因為外資佔臺股比重高達三成以上，長期抽走資金的放血效應，自然驅使臺股不跌，並使成交量縮小。

　　社論認為，國際間不利因素群集，臺股要立於不敗之地，除非天賦異稟。然而，天然資源貧乏已如上述，最後只剩當局能夠以超高行政效率與施政績效彌補。唯一個多月來，整個“執(zhí)政”團隊始終受困于一些枝節(jié)問題而無法大刀闊斧進行建設，更遑論民間期待已久的提振景氣、增加股市動能，“朝野”只能眼睜睜看著股價下跌。

　　臺股持續(xù)下跌的原因大致如上。社論表示，國際因素我們無能為力，只有靜待時空條件改善。但島內部分卻大有可為，只要馬當局的“執(zhí)政”團隊能夠集中心力於正常施政決策上，並贏得民眾信任，臺股雖不能立即收復失土，但至少可以不必斯人獨憔悴，八百萬股民的苦日子也可以告一段落。

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