近日，市場焦點(diǎn)在期貨。期貨的焦點(diǎn)在黑色系。黑色系的焦點(diǎn)在一個(gè)坊間傳説：南帝和東邪決戰(zhàn)。這場決戰(zhàn)的背後，是期市江湖的悲歡離合。塵埃半落之時(shí)，黑色系行情背後“故人刀劍相逢”的故事浮出水面。

　　大佬歸來 火燒赤壁

　　日前，螺紋鋼期貨的天量成交成為業(yè)內(nèi)炙手可熱的話題。

　　僅4月21日，螺紋鋼期貨主力合約成交額高達(dá)6056億元，超過滬深兩市總成交額5420億元。儘管T+0和杠桿機(jī)制對(duì)這一數(shù)據(jù)有放大作用，但相比此前規(guī)模的迅速增長，這一數(shù)據(jù)仍然讓人嘆為觀止。

　　在黑色系大戰(zhàn)的背後，從多口徑釋放出來的消息都在印證一個(gè)坊間傳説：期市大佬決戰(zhàn)。

　　據(jù)博友Jeffrey-Infinity爆料，近期隨著黑色系商品大漲，以期貨起家的某大佬因做空而被圍堵。據(jù)傳，4月19日當(dāng)天，其虧損已高達(dá)5億。而截至4月20日，這位大佬手上還有12萬手螺紋鋼期貨。“按照20日、21日兩天行情算，他的虧損還在擴(kuò)大。”

　　“兩位大佬如果不是對(duì)決，也是用生命在練劍。”市場人士感嘆道。

　　在近日螺紋鋼期貨主力合約1610的持倉龍虎榜上，赫然相對(duì)的是永安期貨席位和混沌天成期貨席位，二者分別位列多頭、空頭榜首位。

　　而據(jù)業(yè)內(nèi)由來已久的傳聞，浙江係實(shí)力派永安期貨席位上“藏龍臥虎”，其中最大的主力資金可能來自葉大戶。

　　葉大戶，原名葉慶均，現(xiàn)任浙江敦和投資有限公司董事長。他在上世紀(jì)90年代三次沉浮，2003年抵押房産10萬，崛起于大豆牛市，成名于2010年棉花牛市，爆賺數(shù)十億。2011年暫敗給棉花大鱷林廣茂，損失12億，2013年進(jìn)行反撲，成功復(fù)仇。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文稱之“洞察深邃，膽識(shí)過人”。業(yè)界評(píng)論其外表溫文儒雅，又不失霸氣；人稱“期貨四絕”中的“南帝”。

　　而混沌天成期貨掌門人葛衛(wèi)東的經(jīng)歷也毋庸贅言，2000年開始做期貨，兩次爆倉，2004年迅速崛起，成為期貨江湖中的一代梟雄，人稱“期貨四絕”中的“東邪”。

　　在2014年股票、期貨市場風(fēng)起浪滔之前，據(jù)業(yè)內(nèi)人統(tǒng)計(jì)，兩位大佬資金規(guī)模均在百億級(jí)別。

　　另據(jù)業(yè)內(nèi)人爆料，在多頭陣營中，聯(lián)手對(duì)抗空頭的大鱷，還有一位神秘溫州人。

　　在黑色系行情如火如荼演繹之時(shí)，新浪微博上，一位叫作“浙江洪燕華”的網(wǎng)友4月22日發(fā)微博述道：“當(dāng)年的期貨大鱷黃先生，在某商品期貨上被逼到死角，賬戶只剩下幾萬保證金，最終險(xiǎn)得大勝，經(jīng)此一役，黃某萌生退意，先後收購了數(shù)家上市公司，成為期貨江湖傳奇。而同時(shí)代的大佬，多不得善終。”

　　據(jù)稱，這位黃先生是浙江富豪圈子裏的深水大鱷，1991年拿2萬元從股市中賺得第一桶金，之後轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨，“3·27”國債期貨事件中賺了2億。他在1994年開始投入房地産行業(yè)，業(yè)內(nèi)人估其身價(jià)在三百億，“為人低調(diào)，2012年從螺紋、銅上賺了5億左右。”

　　吳蜀抗魏，火燒赤壁連營。就在大宗商品集中大漲期間，A股市場及港股市場，期貨概念股一度爆發(fā)。4月21日，中國中期收?qǐng)?bào)漲停；同日，在香港上市的弘業(yè)期貨股價(jià)漲幅高達(dá)20.12%，成交量由前一日的30.5萬手飆升至432.5萬手。

　　波瀾既定。2012年全國實(shí)盤大賽冠軍馮成毅感慨道，“期貨交易的二十多年沉浮，讓我明白一些道理，得意的時(shí)候別倡狂，失意的時(shí)候別沮喪，得饒人處且饒人，不以一時(shí)成敗論英雄，更不要以幸災(zāi)樂禍的心態(tài)看待別人，如果你過了三年五年還能活在這個(gè)市場再説。”

　　“交易者最懂交易者的痛，雖然彼此廝殺，但卻惺惺相惜。”一位期市投資者説。

　　有一種牛叫做“熊市錯(cuò)配”

　　“鋼材市場，去年價(jià)低，今年價(jià)高。望唐山內(nèi)外，限産環(huán)保；從北到南，一路走高。熱卷冷軋，鍍鋅黑鐵，欲與2008試比高。”有研究人士從基本面上這麼看待這輪上漲行情。

　　據(jù)海石研投近期報(bào)告，本輪黑色反彈邏輯是，在低開工、低産量供給側(cè)快速收縮的情況下，財(cái)政、貨幣政策寬鬆帶動(dòng)需求平穩(wěn)釋放，同時(shí)作為中間橋梁環(huán)節(jié)的庫存難以覆蓋供需錯(cuò)位缺口。

　　該報(bào)告認(rèn)為，在供需錯(cuò)配的情況下，行情演繹分為三個(gè)階段：第一階段是2015年12月初至2016年2月初的“超跌修復(fù)”反彈行情，對(duì)應(yīng)的螺紋鋼主力合約在1600元/噸-1850元/噸區(qū)間；第二階段是2月中旬至3月上旬“需求預(yù)期”反彈行情，對(duì)應(yīng)的螺紋鋼主力合約在1850元/噸-2100元/噸區(qū)間；第三階段是3月中旬至今的“驗(yàn)證需求”反彈行情，對(duì)應(yīng)的螺紋鋼主力合約在2100元/噸-2400元/噸區(qū)間。

　　在日前中量網(wǎng)、商通社等機(jī)構(gòu)舉辦的一次行業(yè)內(nèi)沙龍上，唐山國豐鋼鐵期貨業(yè)務(wù)處處長周耀臣表示：“利潤反彈持續(xù)超預(yù)期，這對(duì)行情是非常好的促進(jìn)，這個(gè)行情不是虛的，整個(gè)産業(yè)鏈都在享受這場盛宴。”

　　他表示，鋼廠整體利潤從去年的-600元/噸到現(xiàn)在的800元/噸，經(jīng)歷了一千多塊錢的波動(dòng)。

　　周耀臣進(jìn)一步闡釋，這輪行情存在“三期疊加”的邏輯推動(dòng)，其中最重要的是庫存週期中出現(xiàn)錯(cuò)配：在去年逐步去庫存過程中，鋼廠庫存堆積存活導(dǎo)致現(xiàn)金進(jìn)一步受制約，後期過剩産能去到一定程度，産品端和原料端同時(shí)去庫存，而一旦需求恢復(fù)供應(yīng)跟不上，這樣的錯(cuò)配就是行情啟動(dòng)的一個(gè)重要邏輯。

　　“今年2月和4月初，有鋼廠的朋友勸我做多黑色系，他們認(rèn)為基本面仍有好轉(zhuǎn)趨勢，但我沒有在意，連連踏空行情。”一位市場人士懊惱地告訴中國證券報(bào)記者。