週一（5月26日），資金面維持均衡偏松，資金下行為債市提供做多理由，但圍繞年中時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性的擔(dān)憂揮之不去，機(jī)構(gòu)欠缺付諸行動(dòng)的足夠信心，無奈市場(chǎng)看多而不敢做多，國債期貨漲幅亦受限，成交萎靡。市場(chǎng)人士指出，近期國債期貨大概率將跟隨現(xiàn)券區(qū)間震蕩，單邊操作機(jī)會(huì)仍需等待。

　　具體看，週一國債期貨主力合約TF1409維持橫盤震蕩，收?qǐng)?bào)93.664元，微漲0.03%；近月合約TF1406收?qǐng)?bào)93.12元，漲0.03%；遠(yuǎn)月合約TF1412收?qǐng)?bào)94.00元，漲0.01%。成交方面，全市場(chǎng)成交854手，較上週五縮減逾三成，其中主力合約成交675手，比上週五減少37%。

　　週一，市場(chǎng)資金面延續(xù)穩(wěn)定偏松格局。銀行間市場(chǎng)上，中短期限回購利率全線走低，指標(biāo)品種7天回購利率跌18基點(diǎn)至3.20%，；交易所市場(chǎng)，上交所隔夜回購利率尾盤收在2.715%，仍處在近期運(yùn)作中樞水準(zhǔn)附近。總體看，現(xiàn)階段資金面保持相對(duì)寬鬆，流動(dòng)性預(yù)期比較穩(wěn)定。

　　市場(chǎng)人士指出，回購利率趨穩(wěn)回落，顯示財(cái)稅清繳的集中衝擊已過，短期內(nèi)流動(dòng)性應(yīng)無大礙，為債市提供偏暖的資金環(huán)境。但值得一提的是，週一現(xiàn)券收益率延續(xù)橫盤，短期膠著格局仍未打破。交易員認(rèn)為，公開市場(chǎng)利率持穩(wěn)及較平的收益率曲線，限制了收益率曲線下行空間，而年中時(shí)點(diǎn)臨近，市場(chǎng)對(duì)6月底市場(chǎng)流動(dòng)性的顧慮仍揮之不去，機(jī)構(gòu)欠缺繼續(xù)做多的足夠信心，債市因此陷入看多而不敢做多的尷尬局面。

　　從現(xiàn)券交易來看，週一國債收益率幾無波動(dòng)，國債期貨最便宜交割券（CTD）13國債15在銀行間尾盤成交在4.269%，基本與上週五尾盤持平。

　　國泰君安證券報(bào)告指出，半年末時(shí)點(diǎn)上資金面邊際收緊比較確定，但央行公開市場(chǎng)主動(dòng)投放對(duì)衝使得情緒整體未出現(xiàn)大幅波動(dòng)；基本面數(shù)據(jù)企穩(wěn)但並未出現(xiàn)趨勢(shì)性改變，對(duì)現(xiàn)券市場(chǎng)影響亦有限。整體來看，市場(chǎng)短時(shí)間之內(nèi)難有大方向，還將以區(qū)間震蕩行情為主，國債期貨大概率跟隨現(xiàn)券市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)，單邊操作的機(jī)會(huì)仍需等待。而廣發(fā)期貨認(rèn)為，國債期貨中線上漲形態(tài)維持，但短期內(nèi)可能有波動(dòng)，建議控制倉位。