宏觀，股指：

　　國(guó)際：

　　1、高盛將美國(guó)首次加息預(yù)期提前半年至明年3季度。高盛集團(tuán)表示，現(xiàn)在估計(jì)美國(guó)首次提高聯(lián)邦基金利率的時(shí)間是2015年三季度，不再是此前認(rèn)為的2016年第一季度。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯稱，這一調(diào)整源自“過(guò)去幾個(gè)月中就業(yè)市場(chǎng)、通脹和金融狀況累積的整體變化”。他還表示高盛調(diào)整後的首次加息時(shí)間預(yù)期與目前市場(chǎng)的普遍預(yù)期較為接近，但指出這一變化是非常重要的，因?yàn)檫@是金融危機(jī)以來(lái)高盛首次提前對(duì)第一次加息的預(yù)期。現(xiàn)在高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)基準(zhǔn)利率在2018年將逐步提高至4%。

　　2、歐元區(qū)數(shù)據(jù)好壞不一。歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)升至10.1，好于預(yù)期的8.0，前值8.5，因其投資信心受歐洲央行增長(zhǎng)措施提振，此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期有所改善。不過(guò)，德國(guó)5月季調(diào)後工業(yè)産出月率為下滑1.8%，此前市場(chǎng)預(yù)估為持平，4月數(shù)據(jù)自成長(zhǎng)0.2%修正為下滑0.3%。

　　3、歐銀勞滕施萊格：歐版QE只有在即將出現(xiàn)通縮時(shí)才可實(shí)施。歐洲央行執(zhí)委勞滕施萊格7月7日發(fā)表講話時(shí)稱，資産購(gòu)買計(jì)劃原則上是歐洲央行的可選項(xiàng)，但使用這類計(jì)劃的要求應(yīng)當(dāng)“特別高”；歐洲央行只有在發(fā)生緊急情況，如即將面臨通縮時(shí)，才應(yīng)該實(shí)施資産購(gòu)買計(jì)劃。此前，歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示銀行的管理委員會(huì)“一致承諾如果有必要的話，也會(huì)在其許可權(quán)內(nèi)使用非傳統(tǒng)工具。”

　　國(guó)內(nèi)：

　　1、央行外匯佔(zhàn)款5月增量驟降99%，明顯退出干預(yù)。5月新增央行口徑外匯佔(zhàn)款僅3.61億元人民幣，較4月的新增量845.89億驟降逾99%，創(chuàng)近11個(gè)月新低。這就解釋了同期全部金融機(jī)構(gòu)新增外匯佔(zhàn)款何以縮水，反映匯市供求趨於均衡後，央行正在踐行年初時(shí)有關(guān)退出直接干預(yù)的承諾。與此同時(shí)，也反映了在內(nèi)外基本面和政策差異下熱錢有流出壓力。

　　2、李克強(qiáng)總理表示不搞強(qiáng)刺激，繼續(xù)實(shí)施定向?qū)掦牎＠羁藦?qiáng)總理在中德總理會(huì)談時(shí)表示，今年以來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，我們保持定力，不搞強(qiáng)刺激，而是在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加強(qiáng)定向調(diào)控，通過(guò)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的舉措，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)作，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、物價(jià)漲幅等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都保持在合理區(qū)間。經(jīng)過(guò)努力，二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比一季度有所改善，但對(duì)於下行壓力仍不能掉以輕心。我們將繼續(xù)加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，實(shí)施定向調(diào)控，一是激發(fā)市場(chǎng)活力，二是增加公共産品有效供給，三是支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)有能力、有條件繼續(xù)使經(jīng)濟(jì)運(yùn)作保持在合理區(qū)間，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)任務(wù)。

　　3、上海明確時(shí)間表：5年內(nèi)完成國(guó)企改革。7月7日，醞釀已久的上海市《關(guān)於推進(jìn)本市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見(jiàn)（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）正式印發(fā)。根據(jù)《意見(jiàn)》，上海國(guó)資改革未來(lái)的主要目標(biāo)是經(jīng)過(guò)3至5年的推進(jìn)，基本完成國(guó)有企業(yè)公司制改革，除國(guó)家政策明確必須保持國(guó)有獨(dú)資的之外，其餘實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。此外，《意見(jiàn)》明確提出了上海市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的9條具體措施，包括推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、加快開(kāi)放性市場(chǎng)化聯(lián)合重組等。

　　宏觀今日提示及觀點(diǎn)：

　　13:00 日本6月經(jīng)濟(jì)觀察家現(xiàn)況指數(shù) 45.1 48.8

　　14:00 德國(guó)5月季調(diào)後出口(月率) 3.00% -1.45%

　　14:00 德國(guó)5月季調(diào)後進(jìn)口(月率) 0.10% 0.50%

　　14:00 德國(guó)5月季調(diào)後貿(mào)易帳(億歐元) 177 160

　　14:45 法國(guó)5月貿(mào)易帳(億歐元) -39 -45

　　16:30 英國(guó)5月工業(yè)産出(月率) 0.40% 0.2%

　　16:30 英國(guó)5月製造業(yè)産出(月率) 0.40% 0.40%

　　18:00 OECD5月歐元區(qū)領(lǐng)先指標(biāo) 101.1

　　19:00 OECD5月綜合領(lǐng)先指標(biāo) 100.6

　　----- 歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議

　　11:45 日本央行副行長(zhǎng)中曾宏就日本的經(jīng)濟(jì)與貨幣政策發(fā)表演講

　　中國(guó)央行料小幅正回購(gòu)

　　交易提示：總持倉(cāng)增加1435手，前20會(huì)員凈空持倉(cāng)增加777手。大盤整體向下空間有限，股指可逢低建多。僅供參考。

　　國(guó)債期貨：

　　1、中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行週二將招標(biāo)增發(fā)四期固息金融債。路透調(diào)查顯示，午後農(nóng)發(fā)行新債招標(biāo)顯示，市場(chǎng)情緒較上周趨於平穩(wěn)，明日新債需求料穩(wěn)定，因資金預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，而基本面擔(dān)憂仍為近期主要困擾因素，料明日中短品種表現(xiàn)應(yīng)仍會(huì)略優(yōu)於中長(zhǎng)端。

　　2、中國(guó)銀行間市場(chǎng)週一早盤現(xiàn)券收益率略降。短期利空集中衝擊過(guò)後，市場(chǎng)心態(tài)稍顯趨穩(wěn)，不過(guò)本週新債供給壓力不小，加上基本面已現(xiàn)向好勢(shì)頭，這都對(duì)債市進(jìn)一步回暖形成抑制。

　　3、中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)週一表示，中國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比一季度有所改善，但對(duì)於下行壓力仍不能掉以輕心；將繼續(xù)加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，實(shí)施定向調(diào)控。

　　交易提示：流動(dòng)性趨好有利債市回暖，但受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響，期債短期或以震蕩為主。僅供參考。