■閻 岳

　　現(xiàn)在國民經(jīng)濟(jì)下行趨勢沒有明顯改觀，於是各界將注意力放在了央行身上，猜測貨幣政策進(jìn)行適時適度調(diào)整的時點和力度。與此同時，央行行長周小川在14天內(nèi)分赴瀋陽、嘉興、杭州和上海4地進(jìn)行了調(diào)研。周小川的密集調(diào)研釋放了哪些政策信號呢？

　　要回答這個問題，需要先對周小川調(diào)研的路線和內(nèi)容進(jìn)行歸納總結(jié)。

　　3月27日，周小川在人民銀行瀋陽分行調(diào)研時主要涉及兩個問題：一是增強總行與基層行的溝通交流，有利於深入了解基層經(jīng)濟(jì)金融運作的實際情況，把握好政策制定的時間、力度和節(jié)奏，同時也使基層行能夠更加準(zhǔn)確地理解和把握中央及總行的各項政策措施，做好與地方政府及社會各界的溝通，有效落實全面深化改革的各項任務(wù)；

　　二是就當(dāng)前加快推進(jìn)利率市場化過程中利率走勢及其原因等經(jīng)濟(jì)金融運作中熱點和難點問題進(jìn)行了闡釋，並要求分支機構(gòu)為加強和改善宏觀調(diào)控、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展建言獻(xiàn)策。

　　4月8日，周小川在人民銀行嘉興市中心支行調(diào)研時主要涉及兩個問題：一是要正確理解和執(zhí)行貨幣政策，處理好保持物價基本穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴大就業(yè)之間的關(guān)係，更好地適應(yīng)群眾和企業(yè)關(guān)於融資的需求，大力發(fā)展金融市場，拓寬多元化融資渠道，始終保持金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險的底線；

　　二是堅持民生金融優(yōu)先，大力發(fā)展普惠金融，讓金融改革發(fā)展成果更多地惠及人民群眾。

　　周小川隨後赴人民銀行杭州中心支行就民生和普惠金融、網(wǎng)際網(wǎng)路金融、民營銀行發(fā)展以及地方金融改革創(chuàng)新等問題進(jìn)行了調(diào)研。

　　4月9日，周小川赴上海自貿(mào)區(qū)調(diào)研時提出要重點做好以下四項工作：一是要進(jìn)一步簡政放權(quán)，探索準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單的金融管理模式，推動金融市場準(zhǔn)入的對內(nèi)對外平等開放，實現(xiàn)充分競爭。二是要繼續(xù)推進(jìn)自貿(mào)區(qū)的金融改革創(chuàng)新，人民銀行上海總部要在總行指導(dǎo)下，繼續(xù)加緊制定出臺有關(guān)實施細(xì)則。三是要邊改革邊總結(jié)，為全局性金融改革、區(qū)域金融改革和上海國際金融中心建設(shè)探索新途徑、積累新經(jīng)驗。四是要加強改革階段性成果的宣傳，合理引導(dǎo)社會各界的預(yù)期，凝聚改革共識。

　　從以上周小川調(diào)研的情況，我們可以試著分析出今後貨幣政策的動向和監(jiān)管方向有可能出現(xiàn)如下變化：

　　一是各地對穩(wěn)健的貨幣政策理解上存在偏差。解決的辦法是，在對調(diào)研結(jié)果進(jìn)行深入總結(jié)後，將對貨幣政策做出適時適度的微調(diào)，並將採取措施幫助各地準(zhǔn)確把握好各項政策的實施，保持統(tǒng)一的力度和節(jié)奏；

　　二是要創(chuàng)造條件滿足企業(yè)的融資需求。實現(xiàn)這一目標(biāo)的根本辦法就是要儘快推進(jìn)金融改革，大力發(fā)展金融市場拓寬融資渠道，降低企業(yè)融資成本，支援區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展；

　　三是網(wǎng)際網(wǎng)路金融監(jiān)管措施即將出臺，民營銀行發(fā)展即將併入“主道”。因為網(wǎng)際網(wǎng)路金融是普惠金融的一部分，它們的發(fā)展就是秉承了民生金融優(yōu)先的特質(zhì)，也是讓金融改革發(fā)展成果惠及更多群眾的重要渠道；而民營銀行的發(fā)展將惠及更多的中小企業(yè)，從而將金融的觸角伸入地方經(jīng)濟(jì)的各個角落，為各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新鮮血液；

　　四是金融改革和創(chuàng)新的底線是保持金融穩(wěn)定，不能發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險。這也就意味著利率市場化等金融改革的重點難點工作將會一個持續(xù)的過程，某些方面比如自貿(mào)區(qū)建設(shè)金融支援可能會比各界預(yù)期的要快一點，而存款利率市場化等則可能會比市場預(yù)期的節(jié)奏更加穩(wěn)健。

　　相信貨幣政策以及監(jiān)管思路的這些變化將會在不久後實現(xiàn)，讓我們拭目以待吧。