核心提要

　　6月中資海外並購最大一筆交易為納斯達(dá)克上市的中概股網(wǎng)際網(wǎng)路公司奇虎360的私有化案例。其涉及金額近100億美元，佔6月中資海外並購總金額的53.64%。

　　晨哨研究員 王誠 撰文

　　中資海外並購在今年六月份再次爆發(fā)，交易金額僅次於今年1月，成為今年以來的單月並購金額亞軍。

　　2015年6月，中資企業(yè)海外新增並購交易宗數(shù)為44宗，其中31宗交易披露了並購金額，交易宗數(shù)同比上漲131.57%，環(huán)比下降4.35%；涉及交易金額184.77億美元，同比上漲245.66%，環(huán)比增長166.48%。新增交易宗數(shù)較過去12個月平均值高出28.46%，涉及交易金額較過去12個月平均值高出85.72%。

　　在晨哨研究部6月新納入數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的44宗新增中資海外並購交易中，實現(xiàn)並購交割為8宗，披露交割金額4宗，金額約為4.13億美元。同時，新簽約的並購事件10宗，其中9宗披露金額，約合9.75億美元。

　　晨哨研究部認(rèn)為：處於“並購傳聞”、“並購宣佈”和“並購意向”三個階段的並購雖然均存在不確定性，但仍然是反映中國海外並購市場活躍程度的重要性指標(biāo)，故將三者總額統(tǒng)計為5月海外並購潛在額。並購傳聞、並購宣佈和並購意向分別各發(fā)生5宗、17宗和4宗，披露金額分別為未披露金額、170.5億美元和0.39億美元。2015年5月中國海外並購潛在額為170.89億美元。

　　TMT不動産能礦位列前三

　　根據(jù)晨哨研究部的監(jiān)測，按照並購金額統(tǒng)計，TMT、不動産和能源礦産在2015年5月中資企業(yè)海外並購行業(yè)排行榜上位列三甲，並購總金額分別約為105.18億美元、37.59億美元和22.85億美元，分別佔當(dāng)月披露總金額的56.93%，20.35%和12.37%。醫(yī)療健康行業(yè)雖然在6月發(fā)生了6宗交易，且其中有5宗披露了交易。

　　但其交易規(guī)模普遍較小，有4宗交易在千萬美元級別，這導(dǎo)致醫(yī)療健康行業(yè)在行業(yè)金額排行上並未佔優(yōu)。

　　6月中資海外並購最大一筆交易為納斯達(dá)克上市的中概股網(wǎng)際網(wǎng)路公司奇虎360的私有化案例。其涉及金額近100億美元，佔6月中資海外並購總金額的53.64%。

　　從標(biāo)的所在大洲來看，亞洲以18 宗交易宗數(shù)和149.52億美元的交易金額成為最受歡迎的投資標(biāo)的大洲。若排除中概股私有化的影響，亞洲仍以16宗交易宗數(shù)排名榜首，而35.03億美元的交易金額接近中資在其他大洲的投資總額。

　　以並購交易宗數(shù)來計，北京、山東、香港和上海成為5月中資海外並購最活躍的並購方所在區(qū)域：2015年6月共有30宗中資海外並購由這四個地區(qū)的企業(yè)所主導(dǎo)，佔總宗數(shù)的68.18%。

　　以交易金額來計，北京、山東和香港的企業(yè)均主導(dǎo)了超過10億美元的交易：其分別主導(dǎo)了135.8億美元、20.2億美元和14.41億美元的交易。三者之和達(dá)170.42億美元，佔6月外投總金額的92.23%。

　　細(xì)分到國家層面上來看，單筆大額交易左右了6月中資海外投資目的地的排名；而傳統(tǒng)的投資熱門地區(qū)則呈現(xiàn)數(shù)量多、金額少的趨勢。

　　中潤資源投資股份有限公司花費19.72億美元對於兩家金屬礦企業(yè)的並購使得蒙古成為6月中資海外並購的第一目的地。而根據(jù)外媒的報道，中投13 億歐元買下的8個法國和2個比利時購物中心使得法國和比利時成為中資最為青睞的投資目的地的第二位(中投未披露交易細(xì)節(jié)，故無法區(qū)分法國與比利時不動産在該交易中的佔比)。

　　而傳統(tǒng)的中資外投熱門區(qū)域，如美國、英國、韓國和以色列，則在交易宗數(shù)上名列前茅。其中，美國以9宗交易位列所有中資海外並購區(qū)域之首。但由於9宗交易中有4宗未披露交易金額，3宗為交易金額小于1億美元的小額交易，因此6月中資在美並購總額為9.4億美元，僅位列中資海外並購熱門目的地的第四位。

　　以並購交易宗數(shù)來計，北京、山東、香港和上海成為5月中資海外並購最活躍的並購方所在區(qū)域：2015年6月共有30宗中資海外並購由這四個地區(qū)的企業(yè)所主導(dǎo)，佔總宗數(shù)的68.18%。以交易金額來計，北京、山東和香港的企業(yè)均主導(dǎo)了超過10億美元的交易：其分別主導(dǎo)了135.8億美元、20.2億美元和14.41億美元的交易。三者之和達(dá)170.42億美元，佔6月外投總金額的92.23%。

　　並購基金崛起中概股私有化火熱

　　6月上市公司海外並購呈現(xiàn)宗數(shù)多，金額少的局面。根據(jù)晨哨研究部的監(jiān)測，上市公司主導(dǎo)的海外並購宗數(shù)為29宗，佔當(dāng)月中資海外並購總宗數(shù)的65.19%。而由並購基金等組成的非上市公司由於在6月頻繁參與大規(guī)模中概股海外並購，因此其6月所主導(dǎo)的海外並購交易金額達(dá)152.68億美元，佔總金額的82.63%。

　　國內(nèi)資本市場的火熱使得國內(nèi)上市公司成為上市公司海外並購的主力。在上市公司主導(dǎo)的海外並購中，上交所和深交所各主導(dǎo)了8宗和11宗海外並購，涉及金額分別為107.25億美元和26.36億美元，兩者合計佔上市公司海外並購宗數(shù)的65.51%和金額的87.51%。

　　雖然6月份新增中概股私有化僅3宗，但奇虎360的近百億美元規(guī)模的私有化和如家近12億美元的私有化案例使得6月中概股私有化涉及金額達(dá)114.49億美元，佔總金額的61.96%。此外，雖然6月有25宗中資海外股權(quán)並購産生，佔總宗數(shù)的56.82%，但涉及金額不足20億美元，佔比勉強超過一成。(編輯 李關(guān)雲(yún))