李映泉/製表 翟超/製圖

　　在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速不斷放緩的當(dāng)下,鋰電池行業(yè)卻異軍突起,成為資本熱絡(luò)聚集地。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),最近半年以來,A股已有10家上市公司宣佈投資建設(shè)新的鋰電池項(xiàng)目,投資總金額接近280億元。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì),今年1至10月來自資本市場(chǎng)的上市公司增量投資有800億元,加上社會(huì)上其他企業(yè)的投資,預(yù)計(jì)2015年度動(dòng)力鋰電池新增投資將突破千億。

　　新能源汽車的火爆無疑是鋰電投資熱的主要原因。另外,最近“汽車-電池聯(lián)合”模式的悄然興起,也為行業(yè)帶來了新的想像空間。而在二級(jí)市場(chǎng)上,鋰電企業(yè)的身價(jià)亦水漲船高,翻倍牛股層出不窮。

　　産業(yè)資本密集加碼

　　鋰電投資就像一陣風(fēng),最近半年刮得尤為猛烈。

　　6月3日,比亞迪發(fā)佈非公開發(fā)行預(yù)案,擬以57.4元/股的價(jià)格,發(fā)行股份募資150億元。其中,鐵動(dòng)力鋰離子電池?cái)U(kuò)産項(xiàng)目總投資60.23億元,擬投入募集資金60億元。

　　7月15日,駱駝股份宣佈定增募資20億元加碼新能源汽車産業(yè)鏈。其中向動(dòng)力型鋰離子電池項(xiàng)目總投資10億元。而為了加快鋰電池的下游應(yīng)用速度,駱駝股份還投資2億元設(shè)立“駱駝集團(tuán)融資租賃有限公司”,開展電動(dòng)車(公交車、物流車、通勤車)租賃運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　8月11日,成飛整合和德爾未來雙雙宣佈擴(kuò)增鋰電産能。其中成飛整合子公司中航鋰電擬與常州市政府合作,總投資125億元建成12GWh的鋰電産能;德爾未來則宣佈定增募資20億投向石墨烯超級(jí)鋰電池項(xiàng)目及石墨烯超級(jí)鋰電池材料項(xiàng)目。

　　9月1日,大東南宣佈募集20億元用於建設(shè)鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目。猛獅科技則在10月8日對(duì)全資子公司福建猛獅增資25億元,全力支援其鋰離子電池生産項(xiàng)目的建設(shè)。除此之外,雄韜集團(tuán)和中天科技均在10月下旬公佈了自己的鋰電項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃,投資金額分別為9.35億元和3億元。新大新材在最新公佈的定增中也有一項(xiàng)投資3.5億建設(shè)的鋰電池材料項(xiàng)目。

　　除此之外,在非上市公司方面,天津力神7月宣佈擬投資12.11億元,利用現(xiàn)有廠區(qū)及預(yù)留用地建設(shè)電動(dòng)汽車動(dòng)力電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目。而沃特瑪電池則在8月表示,將投資7億元在湖北十堰建設(shè)動(dòng)力電池及電動(dòng)車生産線。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),在最近半年內(nèi),A股已有10家上市公司在鋰電池項(xiàng)目上的新增投入就接近280億元。而來自2015年第三屆中國(guó)鋰電新能源産業(yè)國(guó)際高峰論壇上的數(shù)據(jù)顯示,今年1~10月來自資本市場(chǎng)的上市公司增量投資就有800億元,加上社會(huì)其他企業(yè)的投資,預(yù)計(jì)2015年度動(dòng)力鋰電池新增投資將突破千億。

　　新能源汽車?yán)瓌?dòng)引擎

　　對(duì)於為何超常規(guī)大力擴(kuò)張鋰電池産能,成飛整合證券部人士給出的解釋是:“現(xiàn)在新能源汽車推廣的速度在加快,鋰電池需求快速增長(zhǎng),上半年中航鋰電池訂單增加,目前産能遠(yuǎn)不能滿足。”而億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成亦感慨:“高性能動(dòng)力電池産能不足,制約了新能源産業(yè)的發(fā)展。”

　　這一説法在越來越多的新能源汽車廠商口中得到證實(shí)。今年8月,比亞迪在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)表示,電池産能不足一直制約著新能源汽車業(yè)務(wù)的拓展,從今年上半年開始,新的電池工廠即逐步投産,但産能的釋放是一個(gè)相對(duì)緩慢的過程,預(yù)計(jì)完全達(dá)産還需要一定的時(shí)間。

　　奇瑞公司亦爆料稱,電池供應(yīng)緊張是限制奇瑞電動(dòng)汽車産能的主要問題。其精品小型電動(dòng)車EQ上市後,按目前市場(chǎng)狀態(tài)2015年全年銷量應(yīng)該能達(dá)到2萬(wàn)臺(tái),但由於電池供應(yīng)緊張,産能不能完全放開,預(yù)計(jì)2015年EQ電動(dòng)車全年銷量也只能達(dá)到1.5萬(wàn)臺(tái)。

　　工信部數(shù)據(jù)顯示,10月我國(guó)新能源汽車生産5.07萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)近8倍,環(huán)比增長(zhǎng)54.6%;1~10月新能源汽車?yán)塾?jì)生産20.69萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)3倍。中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年前三季度,國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)需求規(guī)模達(dá)到約200億元,並且第四季度依然保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。汽車廠商正急於尋找電池供應(yīng)商,而鋰電企業(yè)也在拼命擴(kuò)建提升産能。

　　多氟多相關(guān)負(fù)責(zé)人在7月份曾公開表示,公司鋰電池産品訂單已經(jīng)排到明年年初,産能嚴(yán)重不足,存在一些訂單不敢接的現(xiàn)狀。據(jù)稱,公司當(dāng)時(shí)擁有鋰電産能5000多萬(wàn)安時(shí),同時(shí)新的1億安時(shí)産品線已經(jīng)在建,預(yù)計(jì)今年年底鋰池産能將達(dá)到2億安時(shí)。

　　國(guó)軒高科總裁方建華認(rèn)為,今年前8月國(guó)內(nèi)新能源汽車的産量雖然僅為12.35萬(wàn)輛,但動(dòng)力電池的缺口已經(jīng)達(dá)到了2GWh左右,按照目前的配套情況,這一“缺口”應(yīng)該能滿足10萬(wàn)輛乘用車或者3萬(wàn)輛左右的新能源商用車。“有的商用車品牌8、9、10月份都不敢接(新能源車的)訂單了,因?yàn)殡姵毓?yīng)不足。”

　　而在二級(jí)市場(chǎng)上,鋰電池的稀缺價(jià)值被敏銳的資本嗅覺挖掘得淋漓盡致。東方財(cái)富網(wǎng)鋰電池概念指數(shù)自今年1月初至今上漲76.7%,即便是遭遇了年中的“股災(zāi)”,億緯鋰能、猛獅科技、國(guó)軒高科等正宗的鋰電概念股仍然走出了翻倍的行情。

　　車-電聯(lián)合模式引關(guān)注

　　為了盡可能避免産能過剩,並使得技術(shù)層面有著更好的契合,電池廠商開始與汽車廠商開展深度合作,在研發(fā)層面上,電池廠商將直接介入到整車設(shè)計(jì)上,汽車-電池聯(lián)合研産模式開始嶄露頭角。

　　比亞迪可謂這一模式的典型。王傳福在幾年前就表示:“比亞迪有世界領(lǐng)先的電池技術(shù),用電池技術(shù)和汽車聯(lián)動(dòng)製造電動(dòng)汽車,我們是在前頭的。”公司自主研發(fā)的磷酸鐵鋰電池是其第二代雙模車型技術(shù)基石,在此基礎(chǔ)上分別誕生了“秦”與“唐”。搭載公司最新的鐵電池技術(shù)的新款純電動(dòng)車e6,續(xù)航水準(zhǔn)由300公里提高到400公里,已接近特斯拉的水準(zhǔn)。

　　除了比亞迪自産自銷的方式以外,億緯鋰能亦找到了另一條路徑。公司11月26日公告宣佈,與天津華泰設(shè)立電池生産合資公司,雙方在新能源汽車電池技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域開展長(zhǎng)期合作,結(jié)成戰(zhàn)略合作夥伴關(guān)係。

　　對(duì)於這一合作,長(zhǎng)江證券分析師表示,公司與華泰成立合資公司符合行業(yè)未來模式,有助鎖定核心供應(yīng)商身份。新能源乘用車的電池系統(tǒng)開發(fā),通常需要深度介入到車型的開發(fā)過程中,業(yè)內(nèi)目前興起的合作模式是車企與電池廠合資建廠,一方面車企可以獲得相關(guān)技術(shù),降低成本,一方面電池企業(yè)也得以介入到車型開發(fā)中。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到,目前業(yè)內(nèi)如北汽和CATL合資成立普萊德,上汽和A123合資成立上海捷新均採(cǎi)用此類合作方式。上述分析師認(rèn)為,未來億緯鋰能將大概率成為華泰新能源車動(dòng)力電池核心供應(yīng)商。此次合作對(duì)公司而言,一方面鎖定了新客戶,保障長(zhǎng)期銷售收入;另一方面通過協(xié)同研發(fā),進(jìn)一步積累動(dòng)力電池産品在新能源整車的整合經(jīng)驗(yàn),大量收集應(yīng)用參數(shù)並反哺電池研發(fā),夯實(shí)公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函也認(rèn)為,這一模式能夠有效化解自身産能的釋放,且有利於未來競(jìng)爭(zhēng)。首先,公司向下游延伸産業(yè)鏈,擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)範(fàn)圍,釋放産能;其次,公司與汽車廠商深度合作後,有利於鋰電池生産企業(yè)更好了解市場(chǎng)需求,從而改善鋰電池生産工藝,提高生産效率,在未來行業(yè)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面下仍能保有一席之地。(李映泉)