1月28日，汽車板塊漲幅達(dá)4.15%，多只股票漲停。其中，東風(fēng)汽車、亞星客車漲停，長(zhǎng)安汽車、一汽夏利、一汽轎車、中國(guó)汽研、江淮汽車和上汽集團(tuán)的漲幅都超過(guò)了5%。受助促進(jìn)消費(fèi)、推動(dòng)城鎮(zhèn)化、扶持自主品牌和促進(jìn)行業(yè)兼併重組等多項(xiàng)政策的影響，汽車板塊公司股票被資金推動(dòng)價(jià)格不斷上移。而實(shí)際上，汽車行業(yè)的基本面並沒(méi)有出現(xiàn)明顯改觀，不少公司剛剛發(fā)佈了業(yè)績(jī)預(yù)減公告，2013年低速穩(wěn)定增長(zhǎng)依然是汽車行業(yè)的主旋律，汽車板塊“起舞”還能走多遠(yuǎn)？

　　業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗、部分城市限購(gòu)限行等因素影響，2012年度中國(guó)汽車市場(chǎng)需求增速持續(xù)放緩，不少企業(yè)預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)同比下滑。儘管業(yè)績(jī)狀況不容樂(lè)觀，隨著大盤的企穩(wěn)回升，不少汽車企業(yè)股票穩(wěn)步回升，早已走出低迷。

　　截至1月28日，共有7家汽車整車企業(yè)發(fā)佈了2012年度業(yè)績(jī)預(yù)告，除ST寶龍外，其他公司均表示凈利潤(rùn)將同比大幅下滑。其中，受國(guó)家宏觀調(diào)控影響，重卡行業(yè)增速放緩，中國(guó)重汽預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)降幅達(dá)100%。受汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)業(yè)務(wù)和太陽(yáng)能業(yè)務(wù)均同比下滑的拖累，比亞迪預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為2769萬(wàn)元至11077萬(wàn)元，同比下滑92%至98%。廣汽集團(tuán)預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)將同比減少70%至80%，公司表示，除受到中心城市限購(gòu)等因素影響，還由於行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新建企業(yè)尚處?kù)镀鸩狡冢瑢?dǎo)致業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比較大幅度下滑。

　　上游零部件類公司的業(yè)績(jī)預(yù)告也從側(cè)面印證汽車行業(yè)不容樂(lè)觀。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月28日，已經(jīng)發(fā)佈業(yè)績(jī)預(yù)告的42家汽車零部件類上市公司中，共有25家公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將同比下滑。這些公司紛紛表示，汽車行業(yè)的低迷使其産品需求降低，毛利率下滑。

　　低迷的業(yè)績(jī)狀況與股價(jià)的持續(xù)上漲，似乎形成了強(qiáng)烈反差。國(guó)泰君安汽車行業(yè)研究員張欣表示，此輪汽車板塊股價(jià)的上漲，無(wú)疑是受到了大盤上漲的支撐。自從2011年汽車行業(yè)增速顯著放緩之後，汽車行業(yè)面臨的負(fù)面消息居多，鮮有炒作的熱點(diǎn)。在此輪上漲之前，不少公司的股票絕對(duì)價(jià)格較低。隨著證券市場(chǎng)的整體上漲，不少人認(rèn)為汽車行業(yè)利空已經(jīng)出盡，同時(shí)借助促進(jìn)消費(fèi)、推動(dòng)城鎮(zhèn)化、扶持自主品牌和促進(jìn)行業(yè)兼併重組等多項(xiàng)政策的熱點(diǎn)，推高了汽車板塊的整體估值。

　　實(shí)際上，自2012年9月份開(kāi)始，不少業(yè)績(jī)較好的公司就開(kāi)始受到市場(chǎng)熱捧。上汽集團(tuán)從2012年8月底的最低價(jià)位11.17元/股，上漲至12月底最高觸及17.77元/股。長(zhǎng)城汽車、悅達(dá)投資等也均是從去年9月開(kāi)始上漲，目前漲幅已分別超過(guò)110%和60%。

　　張欣表示，從1月28日的市場(chǎng)情況看，漲幅較大的公司業(yè)績(jī)均不是很好，而業(yè)績(jī)良好的公司漲幅並不是很大。隨著板塊被資金推動(dòng)至高位，在基本面沒(méi)有改觀的情況下，或許面臨著越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　兼併重組利好龍頭

　　值得注意的是，此輪上漲中，東風(fēng)汽車、一汽旗下兩家上市公司以及上汽集團(tuán)等大型汽車集團(tuán)的漲幅均位居前列。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與近日工信部、國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、財(cái)政部等多個(gè)部門聯(lián)合發(fā)佈《關(guān)於加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼併重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》密切相關(guān)。意見(jiàn)被認(rèn)為將推動(dòng)整車企業(yè)的橫向兼併重組，並大力推動(dòng)自主品牌發(fā)展。

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