現(xiàn)代牧業(yè)虧損暴露大規(guī)模養(yǎng)殖隱患

　　中國(guó)現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)現(xiàn)代牧業(yè)）業(yè)績(jī)?cè)俅吴狀~虧損。

　　6月23日，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)佈了《盈利警告》公告。現(xiàn)代牧業(yè)表示，預(yù)期截至2017年6月30日止6個(gè)月集團(tuán)將錄得公司權(quán)益持有人應(yīng)佔(zhàn)綜合虧損凈額不少於人民幣5億元。

　　至此，現(xiàn)代牧業(yè)2017年上半年以交出虧損答卷作為結(jié)局。

　　“2017年上半年，中國(guó)原料奶售價(jià)相比去年同期維持相對(duì)較低水準(zhǔn)，本公司于2017年上半年的原料奶售價(jià)相比上年同期下降近11%。”對(duì)於業(yè)績(jī)下滑的原因，現(xiàn)代牧業(yè)解釋。

　　此外，現(xiàn)代牧業(yè)表示利潤(rùn)虧損還與“中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司提出強(qiáng)制性現(xiàn)金要約收購(gòu)全部已發(fā)行股份及登出本公司所有尚未行使購(gòu)股權(quán)于2017年3月21日結(jié)束後登出本公司授予管理層的購(gòu)股權(quán)産生的非現(xiàn)金虧損”及“有關(guān)本集團(tuán)應(yīng)收貿(mào)易賬的呆賬撥備”有關(guān)。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)的解釋似乎並不完全認(rèn)可。

　　多位接受法治週末記者採(cǎi)訪的業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)代牧業(yè)虧損的背後是其大規(guī)模養(yǎng)殖的成本高，而這也是其虧損的真正原因所在。

　　現(xiàn)代牧業(yè)的業(yè)績(jī)困局

　　實(shí)際上，2017年上半年只是現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績(jī)虧損的延續(xù)。

　　法治週末記者梳理了現(xiàn)代牧業(yè)近兩年來(lái)的業(yè)績(jī)情況。數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，自2015年下半年開(kāi)始，現(xiàn)代牧業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

　　財(cái)報(bào)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)在截至2015年12月31日止年度，公司持有人應(yīng)佔(zhàn)溢利為3.21億元人民幣，較去年同期的人民幣7.35億元減少56.30%；此外，現(xiàn)代牧業(yè)2015年中期業(yè)績(jī)顯示，截至2015年6月30日止6個(gè)月，公司持有人人應(yīng)佔(zhàn)溢利為4.77億元。這意味著，在2015年下半年，現(xiàn)代牧業(yè)公司持有人人應(yīng)佔(zhàn)虧損為1.56億元。

　　此外，財(cái)報(bào)顯示，在截至2016年12月31日止年度裏，現(xiàn)代牧業(yè)公司持有人應(yīng)佔(zhàn)虧損為人民幣7.42億元。

　　綜上所述，加上2017年上半年虧損的5億元，現(xiàn)代牧業(yè)在2015年下半年至2017年上半年的兩年內(nèi)，已經(jīng)連續(xù)累計(jì)虧損達(dá)13.98億元。

　　不過(guò)，這遠(yuǎn)非現(xiàn)代牧業(yè)唯一表現(xiàn)不佳的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　現(xiàn)代牧業(yè)2017年上半年財(cái)報(bào)尚未發(fā)佈，或許我們可以從其2015年、2016年財(cái)報(bào)中窺見(jiàn)一斑。

　　作為中國(guó)最大的乳牛畜牧公司和最大的原料奶生産商，奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)是現(xiàn)代牧業(yè)的支柱業(yè)務(wù)；以2016年數(shù)據(jù)為例，奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)佔(zhàn)其營(yíng)業(yè)總收入的69.59%。

　　此外，液態(tài)奶業(yè)務(wù)是現(xiàn)代牧業(yè)的第二大業(yè)務(wù)板塊；以2016年數(shù)據(jù)為例，該業(yè)務(wù)佔(zhàn)其總收入的比例為30.41%。

　　財(cái)報(bào)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)截至2016年12月31日止年度收入為48.62億元，較上年同期略增0.36億元，同比增長(zhǎng)0.75%。

　　雖然，現(xiàn)代牧業(yè)2016年出現(xiàn)了收入上的微增，但是，其內(nèi)在的銷(xiāo)售情況其實(shí)並不樂(lè)觀。

　　首先，不可否認(rèn)的是，現(xiàn)代牧業(yè)的原料奶銷(xiāo)售價(jià)格確實(shí)在下滑。

　　例如，以包含內(nèi)部銷(xiāo)售為前提，2015年現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷(xiāo)售收入為40.56億元，銷(xiāo)售量為924092噸，平均售價(jià)為4389元每噸；2016年，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷(xiāo)售收入為39.88億元，銷(xiāo)售量為1009854噸，平均售價(jià)為3949元每噸。

　　若僅計(jì)算外部銷(xiāo)售，2015年現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷(xiāo)售收入為33.24億元，銷(xiāo)售量為752314噸，平均售價(jià)為4419元每噸；2016年，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶銷(xiāo)售收入為33.84億元，銷(xiāo)售量為855353噸，平均售價(jià)為3956元每噸。

　　從上述數(shù)據(jù)可以看出，雖然現(xiàn)代牧業(yè)2016年的銷(xiāo)售量較2015年在增長(zhǎng)，但是由於平均售價(jià)的下滑，其原料奶的銷(xiāo)售收入（含內(nèi)部銷(xiāo)售）反而較2015年在減少（如果計(jì)算外部銷(xiāo)售收入其微增0.6億元）。

　　另外，現(xiàn)代牧業(yè)在2016年的液態(tài)奶産品業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不樂(lè)觀。

　　財(cái)報(bào)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)液態(tài)奶産品業(yè)務(wù)的收入自截至2015年12月31日止年度的15.02億元降低1.54%至截至2016年12月31日止年度的14.79億元；同時(shí)，液態(tài)奶總銷(xiāo)售量自截至2015年12月31日止年度的164559噸降低8.66%至截至2016年12月31日止年度的150313噸。

　　法治週末記者同時(shí)注意到，現(xiàn)代牧業(yè)2015年的收入為48.26億元，較上年同期下滑3.99%。

　　隱患：大規(guī)模養(yǎng)殖弊病

　　不過(guò)，雖然現(xiàn)代牧業(yè)將虧損歸因?yàn)椤霸夏淌蹆r(jià)下降”，但是在業(yè)內(nèi)卻有不同的看法。

　　在乳業(yè)高級(jí)研究員宋亮看來(lái)，“原料奶售價(jià)下降”只是其直接原因。“原料奶的銷(xiāo)售佔(zhàn)了現(xiàn)代牧業(yè)的大頭。當(dāng)下的乳業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀是下游企業(yè)的收奶價(jià)格在下降並且收奶的量也在限制。現(xiàn)代牧業(yè)的銷(xiāo)售量並沒(méi)有受到限制，但是其售價(jià)卻是在下降，這也就造成了它營(yíng)收和利潤(rùn)下降。”

　　“現(xiàn)代牧業(yè)虧損的真正原因，我認(rèn)為是企業(yè)規(guī)模太大，在中國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)日益國(guó)際化的背景下，原料奶的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)表現(xiàn)得越來(lái)越明顯，這才是它虧損的最根本原因。”宋亮認(rèn)為，“原料奶售價(jià)下降”只是其直接原因，“從‘根’上來(lái)説，還是由於大規(guī)模養(yǎng)殖的成本高，使得原料奶的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不足導(dǎo)致的。”

　　“現(xiàn)代牧業(yè)對(duì)虧損給出的理由雖是理由，但不是真正的主要理由。”乳業(yè)專(zhuān)家王丁棉向法治週末記者表達(dá)了相同的説法，“全國(guó)這麼多牧場(chǎng)，同等的市場(chǎng)背景下，為什麼人家不虧本反而你在虧本？”

　　王丁棉認(rèn)為，現(xiàn)代牧業(yè)出現(xiàn)虧損的真正原因其實(shí)出在自身。“它的問(wèn)題主要是投資過(guò)大，規(guī)模過(guò)大，內(nèi)控成本降不下來(lái)。真正的行業(yè)人士都會(huì)明白，萬(wàn)頭規(guī)模牧場(chǎng)模式其實(shí)是很難控製成本的，這涉及環(huán)保、疾病預(yù)防、飼料的合理利用、原料採(cǎi)購(gòu)等多方面。例如，在飼料方面如果一旦進(jìn)多了就會(huì)造成變質(zhì)，造成成本增加。這才是現(xiàn)代牧業(yè)真正的問(wèn)題，如果它是小企業(yè)就沒(méi)有那麼大的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　那麼，現(xiàn)代牧業(yè)現(xiàn)在到底有怎樣的規(guī)模？

　　現(xiàn)代牧業(yè)財(cái)報(bào)顯示，截至2016年12月31日止年度，現(xiàn)代牧業(yè)共在中國(guó)自有營(yíng)運(yùn)26個(gè)萬(wàn)頭規(guī)模牧場(chǎng)，飼養(yǎng)總共約229200頭乳牛；這些牧場(chǎng)分佈在黑龍江、河北、內(nèi)蒙古、山東、安徽等中國(guó)七個(gè)省地。

　　根據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)2016年財(cái)報(bào)，法治週末記者粗略計(jì)算了一下現(xiàn)代牧業(yè)的奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)成本。

　　財(cái)報(bào)顯示，2016年現(xiàn)代牧業(yè)原奶銷(xiāo)售收入為39.88億元（外部銷(xiāo)售為33.84億元）。

　　此外，現(xiàn)代牧業(yè)奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)銷(xiāo)售成本主要包括飼料成本、勞工成本、公共事業(yè)費(fèi)用、折舊及畜牧場(chǎng)其他開(kāi)支；前述幾項(xiàng)在2016年的成本分別為20.84億元、1.8億元、0.6億元、2.03億元、2.35億元，合計(jì)27.63億元（如果扣除內(nèi)部成本，則銷(xiāo)售成本為23.39億元）。

　　由此，如果在排出現(xiàn)代牧業(yè)在經(jīng)營(yíng)開(kāi)支、財(cái)務(wù)開(kāi)支等成本事項(xiàng)，上述事項(xiàng)的成本已經(jīng)佔(zhàn)到了現(xiàn)代牧業(yè)原奶銷(xiāo)售收入的69.28%（如果扣除內(nèi)部成本，則為69.12%）。

　　此外，法治週末記者注意到，現(xiàn)代牧業(yè)在2016年動(dòng)減乳牛出售成本産生的虧損為10.59億元；如果將其計(jì)算在內(nèi)，成本加損益已經(jīng)佔(zhàn)到了現(xiàn)代牧業(yè)原奶銷(xiāo)售收入的95.83%（如果扣除內(nèi)部成本，則已經(jīng)出現(xiàn)虧損）。

　　如何自我拯救

　　現(xiàn)狀之下，現(xiàn)代牧業(yè)應(yīng)該如何進(jìn)行自我拯救？

　　現(xiàn)代牧業(yè)在2016年財(cái)報(bào)中，為自己尋找了4個(gè)答案，即加大自有品牌奶銷(xiāo)售、繼續(xù)採(cǎi)取現(xiàn)代科學(xué)的繁育和飼養(yǎng)技術(shù)提高奶牛單産和原料奶品質(zhì)、繼續(xù)進(jìn)行飼料配方研究持續(xù)改善奶牛的飼料營(yíng)養(yǎng)及優(yōu)化飼料組合、精細(xì)化牛群結(jié)構(gòu)。

　　“我們將繼續(xù)擴(kuò)大我們品牌奶的銷(xiāo)售渠道並豐富品牌奶的品類(lèi)，從而帶動(dòng)本集團(tuán)整體盈利能力的提升。”繼續(xù)加大自有品牌奶的銷(xiāo)售成為現(xiàn)代牧業(yè)的選擇之一。

　　現(xiàn)代牧業(yè)表示，蒙牛的控股將為其進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)三四線城市的銷(xiāo)售渠道覆蓋面提供了可能。“本公司作為銳意開(kāi)拓下游業(yè)務(wù)的行業(yè)主力軍，並持有‘兩小時(shí)’低溫巴氏奶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

　　公開(kāi)資料顯示，蒙牛自今年年初發(fā)起了對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)的強(qiáng)制性要約收購(gòu)。目前，蒙牛及其一致行動(dòng)人擁有現(xiàn)代牧業(yè)61.3%權(quán)益，成為現(xiàn)代牧業(yè)的控股股東。

　　那麼，作為現(xiàn)代牧業(yè)母公司的蒙牛又將會(huì)為現(xiàn)代牧業(yè)帶來(lái)怎樣的改變呢？6月30日，法治週末記者聯(lián)繫採(cǎi)訪了蒙牛相關(guān)媒體負(fù)責(zé)人。

　　“我們注意到了現(xiàn)代牧業(yè)半年報(bào)預(yù)虧的資訊，並已通過(guò)一系列舉措幫助現(xiàn)代牧業(yè)扭轉(zhuǎn)局面。我們相信，隨著兩家公司之間業(yè)務(wù)合作的不斷加深，現(xiàn)代牧業(yè)必將擁有良好的市場(chǎng)前景。”蒙牛媒體負(fù)責(zé)人在回復(fù)法治週末記者的郵箱中表示。

　　法治週末記者注意到，在現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)佈《盈利警告》之前的6月16日，現(xiàn)代牧業(yè)曾公告稱(chēng)，旗下子公司將向蒙牛提供乳製品及服務(wù)，未來(lái)三年，乳製品供應(yīng)建議年度上限分別為10.61億元、18.99億元及22.23億元，合計(jì)在50億元左右。

　　“短期來(lái)看，現(xiàn)代牧業(yè)還是要考慮如何拓展下游市場(chǎng)，如何借助蒙牛將自己的變現(xiàn)能力增強(qiáng)。從規(guī)模的角度，它要考慮如何降低生産成本，如何實(shí)現(xiàn)能夠大規(guī)模養(yǎng)殖並自給自足，提高自己在競(jìng)爭(zhēng)中的生存能力。”對(duì)於現(xiàn)代牧業(yè)如何擺脫虧損，宋亮建議。