金融股遭遇策略性配置分歧 46隻基金減持農行3.2億股

　　見習記者葉麥穗廣州報道

　　半年報披露進入衝刺階段，機構持倉路線也越來越清晰。作為市場的“定海神針”，“國家隊”的一舉一動備受市場關注。根據(jù) 同花順 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月23日，證金、匯金等“國家隊大咖”持有588家上市公司的股份。市場一直擔心的“國家隊”減持問題，並沒有出現(xiàn)。二季度“國家隊”雖然進行了調倉換股，但整體增持了19.96億股，其中低波動、高分紅的金融股最受“國家隊”的厚愛。不過與國家隊扎堆金融股相反，公募基金卻不斷減持金融股，二季度有46隻基金減持了 農業(yè)銀行 ，減持數(shù)量達到3.2億股。

　　國家隊重點增持大金融

　　從持倉明細來看，“國家隊”對金融股最為“厚愛”，持倉金額排名前十的公司中，有6家來自金融板塊。

　　最新的數(shù)據(jù)顯示，“國家隊”目前持股數(shù)量最多的公司為去年剛剛完成合併的 中國中車 ，持倉數(shù)量為23.2億股，涉及金額為213.3億元。其次是中國聯(lián)通，持股數(shù)量為21.1億股。 中國平安 排在第三位，“國家隊”目前持股14億股，雖然持有的數(shù)量不算最多，但是佔用的資金卻是最大，涉及金額高達449.5億元，超過第一名中國中車的2倍。目前“國家隊”持股比例佔中國平安流通盤的12.95%：其中證金公司持有7.4億股，匯金持有4.8億股，國家隊的兩隻基金——博時中證金融資産管理計劃和招商豐慶靈活配置基金各持有1.7億股和1051.3萬股。

　　不過從持有的比例來看， 良信電器 是“國家隊”眼中的“香餑餑”，目前證金、匯金和國家隊基金合計持有該公司的股數(shù)為2636.6萬股，累積資金為7.18億元。雖然從數(shù)量和金額來看都不算突出，但持股比例則相當驚人，“國家隊”持股比例佔其流通盤的比例為36.7%。從目前的結果來看“國家隊”的收益不俗，良信電器二季度股價上漲12.98%。

　　上半年“國家隊”也對一些表現(xiàn)不佳的個股進行了調整，如易方達惠瑞靈活配置混合基金大幅減倉了 晶方科技 。二季度末該基金持有晶方科技83.1萬股，相比一季度末的226.3萬股，大幅下降了63.3%。

　　華夏中證金融資産管理計劃和廣發(fā)中證金融資産管理計劃則大比例減持了 哈投股份 ，減持幅度分別是52.3%和43.4%。

　　此外證金和匯金在二季度分別清倉14家、7家上市公司股票，清倉市值合計達14.86億元。

　　雖然進行了調倉換股，但總體來看，目前證金等“國家隊”持股相對穩(wěn)定，並沒有出現(xiàn)市場所擔心的出走現(xiàn)象。截至目前，相比一季度末，二季度以來“國家隊”還增持了19.96億股。

　　“證監(jiān)會主席劉士余曾在‘兩會’期間明確表示，在未來的較長時間內，談中證金的退出為時尚早。今年4月以來，市場震蕩整理，穩(wěn)定市場的最好選擇無疑是銀行這類權重股。證金公司去年用於股市的資金來自銀行同業(yè)拆借，其本身有4.3%至4.6%不等的資金利息。而銀行股近年來一直維持較高的股息率。數(shù)據(jù)顯示，國有五大行最新的股息率均超過4.5%， 工商銀行 和農業(yè)銀行更是超過5%。這意味著，銀行股的高股息收益，一定程度上可以覆蓋掉‘國家隊’的資金使用成本。這或許也是證金加大銀行股配置的原因之一。未來一段時間‘國家隊’的調倉還會持續(xù)，主線或是‘大金融+品牌消費+週期股’。”北京晟豐資管總經理劉英在接受21世紀經濟報記者採訪時表示。

　　農行成基金重點減持對象

　　與“國家隊”的策略相反，公募基金在上半年大肆減持了金融股。同花順的數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金減持的前二十名公司中，有八隻都是金融股。有46隻基金減持了農業(yè)銀行，減持數(shù)量達到3.2億股。排在第二、三位的是 民生銀行 和 興業(yè)證券 ，分別有100隻基金和2隻基金減持，減持股數(shù)是2.27億股和1.6億股。

　　不過雖然減持量巨大，但是從整體的持倉量來看，金融股依然保持著優(yōu)勢地位。目前基金持倉前十名的公司分別是農業(yè)銀行、 交通銀行 、民生銀行、 興業(yè)銀行 、 中國重工 、工商銀行、 招商銀行 、 伊利股份 、 中信證券 和 海通證券 ，基金持股數(shù)量均在4億股之上。

　　深圳一家基金公司的高管對21世紀經濟報道記者表示：由於幾次大調整，投資者目前的心態(tài)普遍謹慎，現(xiàn)在A股存量博弈的特徵依舊明顯，但基金有排名要求，金融股彈性普遍不足，因此基金在二季度選擇減持。

　　華南另外一家大型基金公司的年輕基金經理也坦言：“不喜歡投資金融股，雖然估值確實很低，但是成長性不夠，彈性不足。與之形成對比的成長股雖然短期的波動大，但是只要成長性足夠，長期來看，多數(shù)都能跑贏低估值的藍籌股。”

　　從增倉的幅度來看， 勝利精密 成為二季度的寵兒。二季度公募基金大力增持勝利精密1.49億股，新進成為18隻基金的前十大重倉股，相比一季度末的3832.2萬股，增倉幅度達到3.89倍。

　　此外 康得新 、南方航空、 海王生物 、 西山煤電 、 爾康制藥 等大消費類個股也成為基金二季度圍獵的對象。

　　景順長城基金研究部總監(jiān)劉彥春對21世紀經濟報道記者表示，目前經濟正處於轉型期，新經濟會取代舊經濟重上一個臺階，要對A股市場保持樂觀同時冷靜而充滿耐心。大消費依然是未來重點研究考量的領域。伴隨著文化、體育、教育、娛樂等新興消費領域的快速成長，傳統(tǒng)消費也將在向更健康、更安全、更個性化的轉型升級中，通過差異化競爭在部分細分領域中脫穎而出，此外，部分低估值、具有強大現(xiàn)金流的消費品龍頭公司同樣存在價值重估的可能。