原標(biāo)題：3100點(diǎn)A股演繹“冰與火之歌”

　　本週一市場延續(xù)了上周後半周的調(diào)整態(tài)勢，多空雙方再度圍繞3100點(diǎn)展開爭奪。然而在爭奪戰(zhàn)打響的同時，盤面呈現(xiàn)出了“冰火兩重奏”的特徵。一方面，資金回吐及觀望的情緒開始轉(zhuǎn)濃；而另一方面，權(quán)重股午後接連“脈衝”促使成交放大並拉抬股指，資金熱情仍在。市場人士認(rèn)為，A股延續(xù)震蕩調(diào)整的可能性較大，應(yīng)以觀望為主，可適度逢低調(diào)整倉位，但不宜追買題材概念品種。

　　交投“冰”：重防禦

　　昨日兩市三大股指整體呈現(xiàn)低開後震蕩回落走勢，個股呈現(xiàn)普跌格局，多空雙方圍繞3100點(diǎn)展開了激烈爭奪，不過最終滬指未能站穩(wěn)3100點(diǎn)，收報3084.81點(diǎn)，下跌0.75%，將上週一的大陽線“吞去”大半。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指更是盤中未出現(xiàn)像樣抵抗，只是午後一度震蕩走平，尾盤卻再度雙雙跳水，跌幅都在1%以上。

　　上周後半周以來的調(diào)整過程背後伴隨的是交投的逐步回落。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，滬深股市總成交額從上週一的7511億元到昨日已退至5300億元左右，昨日合計成交僅5343.05億元。而且兩市凈流出金額也“居高不下”，昨日凈流出金額達(dá)到了451.24億元，為“7·27”大跌以來的最高值。

　　除了交投的降溫以外，前期熱點(diǎn)也出現(xiàn)了明顯的退潮跡象。“近期表現(xiàn)火爆的萬科收購概念、石墨烯板塊紛紛見頂回落，360私有化、萬達(dá)私有化概念股也出現(xiàn)明顯的分化走勢，而週一高送轉(zhuǎn)板塊的跌停潮，也正是中報炒作降溫的體現(xiàn)。”新時代證券研發(fā)中心研發(fā)總監(jiān)劉光桓指出，“這顯示這些概念股在炒高以後，凝聚著較大的回落風(fēng)險，已經(jīng)有資金撤離的跡象，這對市場做多資金有較大的打擊。而交投的逐步萎縮説明一些風(fēng)險警惕性高的投資者開始逢高減倉，場外投資者開始謹(jǐn)慎觀望，不盲目追進(jìn)。”

　　伴隨著前期強(qiáng)勢熱點(diǎn)的退潮，食品飲料、醫(yī)藥等防禦屬性較強(qiáng)的板塊昨日卻表現(xiàn)較為突出，不僅大部分時間維持紅盤，並始終居於行業(yè)漲幅榜前列。劉光桓表示：“週一醫(yī)藥、釀酒食品等板塊相對比較抗跌，一方面是前期這些板塊已提前進(jìn)行了調(diào)整，有反彈的要求，一方面是大盤後市有調(diào)整的壓力，防禦性的品種往往受到不甘寂寞的資金的關(guān)注，逆市飛揚(yáng)。但防禦性品種的逆市逞強(qiáng)，也往往是大盤調(diào)整的開始，這一點(diǎn)應(yīng)引起警覺。”

　　南京證券研究所所長助理、資深策略分析師溫麗君認(rèn)為，在股指久攻年線未下的背景下，市場觀望情緒逐漸抬頭，多空分歧也逐漸有所加大，這也是短期市場交投縮量以及防禦行業(yè)走強(qiáng)的重要原因；基本面更優(yōu)的價值品種明顯走勢更強(qiáng)，也反映了市場風(fēng)險偏好有所收斂的特徵。

　　局部“火”：拉權(quán)重

　　雖然盤面出現(xiàn)了交投降溫、風(fēng)險偏好下降、觀望情緒抬頭等跡象，但如果説市場人氣渙散卻也“名不副實”，因為資金在權(quán)重股上表現(xiàn)出了“出乎意料”的熱情。

　　昨日盤中最為“吸睛”的莫過於午後以房地産、煤炭、銀行等板塊午後接連“脈衝”，成交放大，並使得滬指一度出現(xiàn)震蕩回升走勢。

　　溫麗君表示：“在反覆震蕩整固過後要突破年線位置壓力，仍然需要權(quán)重股的配合，因此地産、煤炭包括銀行板塊的放量拉抬走勢，應(yīng)該是衝擊年線位置壓力的一種試盤，而隨著5、10日及年線均線的趨於收斂，市場流動性總體依然相對寬鬆格局下，後市仍有可能在金融等藍(lán)籌品種的帶領(lǐng)下進(jìn)一步衝擊年線壓力的可能性。”

　　不過劉光桓也指出，週一房地産、煤炭、銀行板塊盤中出現(xiàn)接連脈衝式放量拉升走勢，主要是多頭主力試圖拉抬大盤權(quán)重股，但力不從心，反遭到空頭更大的打壓，尾市還出現(xiàn)跳水，反而成了“誘多陷阱”。

　　另一方面，23日停牌的欣泰電氣(300372)迎來了漲停“狂歡”。劉光桓指出：“這主要是套牢其中的資金‘垂死掙扎’，投機(jī)博傻的結(jié)果。目前該股凈資産為每股3.68元，該股收盤價為3.03元，一些投機(jī)者認(rèn)為還有20%的收益率。但該公司退市以後的經(jīng)營情況就很難厘清，而且該公司將永遠(yuǎn)不會再有上市機(jī)會，這也表明A股市場還有相當(dāng)多的不理性的投資者，市場價值投資、風(fēng)險教育任重道遠(yuǎn)。”

　　震蕩調(diào)整 觀望為主

　　市場中“冰”與“火”激烈碰撞恰恰説明瞭當(dāng)前資金對板塊有序輪動的趨勢性行情缺乏信心，轉(zhuǎn)而博弈局部機(jī)會的一種體現(xiàn)。在連續(xù)的震蕩調(diào)整背景下，市場人士認(rèn)為，短期股指有進(jìn)入下降通道的態(tài)勢，建議投資者以觀望為主。

　　金百臨諮詢秦洪表示，由於天潤數(shù)娛、煌上煌(002695)等高含權(quán)股的衝擊跌停板的走勢，使得市場人氣迅速低迷。因此，即便午市後銀行股、醫(yī)藥股等藍(lán)籌股企穩(wěn)護(hù)盤，也難以改變滬深兩市在週一大幅走低的態(tài)勢，上證指數(shù)的日K線圖有形成下降通道的趨勢。

　　“目前多頭還有力氣，後市大盤似乎還有一跳，但短線大盤調(diào)整在所難免。”劉光桓就指出，市場熱點(diǎn)降溫，做多信心在減退，資金有主動撤離的跡象。而空頭開始發(fā)力，大盤重心有進(jìn)一步下移的態(tài)勢，後市大盤依次支撐位10日均線3073點(diǎn)、上跳缺口3050點(diǎn)一帶，若跌破的話，則調(diào)整態(tài)勢進(jìn)一步明顯，市場的拋壓將會進(jìn)一步加大。因此，倉重者宜減倉，倉輕者宜觀望。短線投資者可關(guān)注有望受益中秋、國慶兩節(jié)的釀酒食品板塊。

　　溫麗君認(rèn)為：“只有市場持續(xù)放量站穩(wěn)年線之上，才能逐漸明確在市場總體流動性寬鬆格局下，正有增量資金逐漸進(jìn)場，才能更大程度上激活短期市場的做多信心。因此，在總體“磨人”行情未明晰之前，投資者不宜採取過於激進(jìn)的操作策略，尤其不宜過度追高近期一些題材概念品種，總體在控制倉位的前提下，可以逢低適度關(guān)注近期有所調(diào)整的價值品種以及股價處於低位、中報業(yè)績表現(xiàn)依然不錯的超跌優(yōu)質(zhì)成長品種機(jī)會。”