“Fintech”概念正受到不少網(wǎng)際網(wǎng)路金融公司的熱捧。然而，熱捧背後，也存在監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn)。日前，央行條法司副司長劉向民明確指出，要?jiǎng)澢寰W(wǎng)際網(wǎng)路金融和Fintech的界限，F(xiàn)intech要與持牌機(jī)構(gòu)合作才能從事金融業(yè)務(wù)，並拋開表面屬性，從業(yè)務(wù)模式出發(fā)進(jìn)行穿透式監(jiān)管。

　　劃清界線

　　伴隨網(wǎng)際網(wǎng)路金融監(jiān)管收緊，F(xiàn)intech的概念再次火了起來。今年上半年，F(xiàn)intech被炒得火熱，而不少網(wǎng)際網(wǎng)路金融公司不約而同宣佈轉(zhuǎn)型為金融科技公司。在上週六舉行的中國網(wǎng)際網(wǎng)路金融協(xié)會(huì)從業(yè)機(jī)構(gòu)高管系列培訓(xùn)會(huì)上，劉向民提到，應(yīng)劃清網(wǎng)際網(wǎng)路金融和Fintech的界限。他表示，F(xiàn)intech不直接從事金融業(yè)務(wù)，主要是與持牌機(jī)構(gòu)合作。而網(wǎng)際網(wǎng)路金融的本質(zhì)仍然是金融，風(fēng)險(xiǎn)屬性並沒有改變，同樣具備金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性等特徵，在行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在快速積累，並已經(jīng)開始爆發(fā)。

　　Fintech，即finance+technology的縮寫，英文原意是“金融科技”。Fintech和網(wǎng)際網(wǎng)路金融到底存在怎樣的關(guān)係？蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言解釋，“金融科技”來自於國外，“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”是國內(nèi)獨(dú)有，二者有著內(nèi)在的聯(lián)繫。網(wǎng)際網(wǎng)路金融可以看做是金融業(yè)務(wù)科技化特定階段的特定概念，隨著金融體系融入更多元的科技因素，如智慧機(jī)器人、VR、生物驗(yàn)證技術(shù)等，網(wǎng)際網(wǎng)路金融一詞就顯得捉襟見肘了，金融科技的概括性更強(qiáng)，有望取而代之。網(wǎng)貸之家首席分析師馬駿表示，金融科技更偏向於科技，而網(wǎng)際網(wǎng)路金融更多的是指一種商業(yè)模式。在一些金融科技企業(yè)看來，“金融科技”主要是利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等網(wǎng)際網(wǎng)路創(chuàng)新技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和平臺(tái)管理。

　　防範(fàn)監(jiān)管套利

　　目前，像理財(cái)范、積木盒子等平臺(tái)都宣佈轉(zhuǎn)型為金融科技公司。而京東金融、宜信等平臺(tái)也定位為金融科技公司。“金融科技”緣何成為現(xiàn)階段網(wǎng)際網(wǎng)路金融公司眼中的香餑餑？

　　在馬駿看來，網(wǎng)際網(wǎng)路金融公司轉(zhuǎn)型為金融科技公司有監(jiān)管套利之嫌。他表示，網(wǎng)際網(wǎng)路金融和金融科技的概念比較模糊。目前，網(wǎng)際網(wǎng)路金融受到了比較嚴(yán)格的監(jiān)管，在資本市場的估值也不理想。一些平臺(tái)改名叫科技金融，則可以繞開監(jiān)管的條條框框。

　　以P2P為代表的網(wǎng)際網(wǎng)路金融風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，行業(yè)的整體社會(huì)聲譽(yù)受損，監(jiān)管越來越嚴(yán)格。薛洪言認(rèn)為，除了受監(jiān)管和社會(huì)輿論等外部環(huán)境影響，更為根本的則是行業(yè)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展的客觀訴求。他表示，網(wǎng)際網(wǎng)路金融行業(yè)的創(chuàng)新和科技因素已經(jīng)逐漸超出了網(wǎng)際網(wǎng)路的範(fàn)疇，正逐步成長為名副其實(shí)的金融科技企業(yè)。但就國內(nèi)當(dāng)前的發(fā)展階段看，網(wǎng)際網(wǎng)路金融仍然是金融科技的主要體現(xiàn)形式。

　　關(guān)於網(wǎng)際網(wǎng)路金融的監(jiān)管，劉向民倡導(dǎo)有兩個(gè)思路，一是嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，二是實(shí)現(xiàn)“穿透式”監(jiān)管。他強(qiáng)調(diào)，對(duì)於複雜跨界業(yè)務(wù)要進(jìn)行“穿透式”監(jiān)管，透過表像看清業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，以業(yè)務(wù)屬性確定監(jiān)管要求和監(jiān)管職責(zé)分工，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋，不留空白和套利空間。

　　摸清資金來源成關(guān)鍵

　　“監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融和金融科技分開監(jiān)管的可能性不大，因?yàn)楸举|(zhì)上網(wǎng)際網(wǎng)路金融也屬於金融科技，金融科技企業(yè)也基本會(huì)利用網(wǎng)際網(wǎng)路的渠道開展業(yè)務(wù)。對(duì)單個(gè)企業(yè)而言，往往既是網(wǎng)際網(wǎng)路金融又是金融科技，可以界定哪個(gè)詞更合適，但很難截然分開。” 薛洪言表示。

　　在劉向民的監(jiān)管思路中，凡實(shí)質(zhì)從事法定特許金融業(yè)務(wù)的，一律須拿牌照。而法律法規(guī)尚無準(zhǔn)入要求的“缺門檻”業(yè)務(wù)，需實(shí)施適當(dāng)?shù)氖虑翱刂疲缭O(shè)置如技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)、客戶資金第三方存管制度等準(zhǔn)入門檻，向全國性行業(yè)自律組織備案，接受自律管理。對(duì)於複雜跨界業(yè)務(wù)要進(jìn)行“穿透式”監(jiān)管。

　　薛洪言指出，對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融行業(yè)而言，穿透式監(jiān)管的實(shí)施有助於提升行業(yè)透明度，降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。馬駿表示，穿透式監(jiān)管就是要看透互金公司的資金來源、資金去向 ，摸清其所做業(yè)務(wù)的本質(zhì)。