上周英國(guó)公投“脫歐”的意外結(jié)果令全球市場(chǎng)遭受重挫，同時(shí)美元受到投資者避險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)而大幅升值，給全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景增添了新的不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)已明確表示將密切關(guān)注全球金融市場(chǎng)發(fā)展，並可能重新評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和加息計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的概率已大幅下降。

　　早在6月15日的新聞發(fā)佈會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫就已表示英國(guó)“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)決定6月份暫緩加息的重要因素之一，並警告英國(guó)“脫歐”可能會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策産生影響，暗示至少會(huì)降低美聯(lián)儲(chǔ)近期加息的概率。

　　在英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果揭曉後，美聯(lián)儲(chǔ)24日發(fā)表聲明説，美聯(lián)儲(chǔ)正與其他央行合作密切關(guān)注全球金融市場(chǎng)發(fā)展，準(zhǔn)備好必要時(shí)通過與其他央行的現(xiàn)有貨幣互換協(xié)議提供美元流動(dòng)性，以緩解可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響的全球融資市場(chǎng)壓力。

　　野村證券美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大認(rèn)為，美元走勢(shì)將是美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估英國(guó)“脫歐”對(duì)金融市場(chǎng)影響的首要因素。衡量美元對(duì)6種主要貨幣的美元指數(shù)在英國(guó)“脫歐”公投後已上漲約2％。

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來説，美元走強(qiáng)實(shí)際上意味著貨幣政策收緊，因?yàn)槊涝禃?huì)削弱美國(guó)出口，同時(shí)將降低進(jìn)口價(jià)格從而壓低國(guó)內(nèi)通脹水準(zhǔn)，還可能引發(fā)新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和令全球金融環(huán)境進(jìn)一步收緊。基石宏觀諮詢公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯托·佩爾利説，美元持續(xù)升值可能會(huì)成為全球金融市場(chǎng)傳染性影響最強(qiáng)的渠道，今年1月和2月全球市場(chǎng)普遍下挫正是美元走強(qiáng)導(dǎo)致的。

　　亞歷山大指出，英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果揭曉正值美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)並不強(qiáng)勁、美聯(lián)儲(chǔ)考慮重新評(píng)估整個(gè)加息路徑之際，他預(yù)計(jì)英國(guó)“脫歐”將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在一段時(shí)間內(nèi)暫不加息。美國(guó)TIAA全球資産管理首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·霍珀也説，英國(guó)“脫歐”的短期影響是不確定性增加，而美聯(lián)儲(chǔ)的黃金法則是不確定性將令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，因此他們將重新評(píng)估加息計(jì)劃。

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”帶來的海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和金融環(huán)境收緊將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)産生實(shí)質(zhì)影響，但對(duì)企業(yè)投資信心和投資者避險(xiǎn)情緒的影響很難衡量。他已將今年下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)闹邦A(yù)計(jì)的2.25％下調(diào)至2％，並將美聯(lián)儲(chǔ)下次加息的時(shí)機(jī)從9月推遲到12月。

　　高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)英國(guó)“脫歐”可能造成英國(guó)貿(mào)易條件惡化、企業(yè)投資減少和金融環(huán)境收緊，並導(dǎo)致英國(guó)經(jīng)濟(jì)明年初陷入溫和衰退，美國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將受到輕微拖累。國(guó)際金融業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，受資産價(jià)格回落和市場(chǎng)不確定性上升影響，未來幾個(gè)月全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將減弱，全球央行也將轉(zhuǎn)入“鴿派”模式。該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)英國(guó)央行可能降息，歐洲央行將延長(zhǎng)資産購(gòu)買計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)直到今年11月美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)束，12月能否啟動(dòng)加息也還存在疑問。

　　耶倫將於6月29日前往葡萄牙出席歐洲央行組織的一個(gè)央行論壇，屆時(shí)可能會(huì)就如何應(yīng)對(duì)英國(guó)“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)整加息計(jì)劃釋放新的政策信號(hào)。投資者普遍認(rèn)為，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不大可能加息，因?yàn)榧酉?huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)動(dòng)蕩，令美元進(jìn)一步承受上漲壓力，削弱美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)及通脹逐步上升的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)等到英國(guó)“脫歐”對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的影響更加明朗後才會(huì)採(cǎi)取行動(dòng)。

　　事實(shí)上，除去英國(guó)“脫歐”的風(fēng)險(xiǎn)，近期美國(guó)國(guó)內(nèi)投資和就業(yè)增長(zhǎng)放緩已令部分美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂，耶倫已明確表示美聯(lián)儲(chǔ)需要等待更多時(shí)間來重新確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈和就業(yè)市場(chǎng)改善的趨勢(shì)。

　　芝加哥期貨交易所的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月或9月加息的概率為零，今年底之前加息一次的概率為19％，今年內(nèi)維持利率不變的概率為75％。美聯(lián)儲(chǔ)官員曾普遍預(yù)期今年內(nèi)將至少加息一次的計(jì)劃看起來不再那麼篤定。(高攀)