繼2月 CPI同比漲幅從1月份的2.5%大幅回落至0.8%之後，3月CPI同比漲幅或?qū)⑷跃S持低位運(yùn)作。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，3月CPI同比漲幅或在“1”左右。此外，3月 PPI漲勢(shì)趨緩，同比漲幅可能小幅回落。

　　“3月CPI同比漲幅將從1-2月的1.7%下降至0.9%，主要原因是食品價(jià)格持續(xù)下跌。” 中金公司 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示。

　　高頻數(shù)據(jù)顯示， 3月農(nóng)業(yè)部 農(nóng)産品 價(jià)格指數(shù)同比下跌12.9%，跌幅較2月的10.4%有所擴(kuò)大。而商務(wù)部公佈的數(shù)據(jù)也顯示，3月份禽類、蛋類、蔬菜及水産品類等主要農(nóng)産品價(jià)格，除了水産品環(huán)比保持穩(wěn)定外，其他三大類産品的環(huán)比都出現(xiàn)了不同程度的下跌。

　　海通證券 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，菜價(jià)、豬價(jià)續(xù)跌，食品價(jià)格跌勢(shì)未改。預(yù)測(cè)3月CPI食品價(jià)格環(huán)比-2%，下調(diào)3月CPI同比預(yù)測(cè)至1%。 交通銀行 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，2017年3月份CPI同比漲幅可能在0.6%-1%左右，取中值為0.8%，漲幅與2月基本持平。

　　諸多機(jī)構(gòu)對(duì)於3月份CPI同比增速繼續(xù)低位運(yùn)作已達(dá)成共識(shí)。對(duì)於3月份CPI漲幅預(yù)計(jì)最高的為 第一創(chuàng)業(yè) 、中銀國(guó)際和 中信證券 ，預(yù)測(cè)值為1.1%，最低預(yù)測(cè)來(lái)自 申萬(wàn)宏源 0.7%， 國(guó)金證券 、 招商證券 和 華泰證券 一致預(yù)測(cè)為1.0%， 興業(yè)證券 和中金公司預(yù)測(cè)為0.9%，上海證券和 交通銀行 預(yù)測(cè)為0.8%。

　　梳理諸多機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，3月份CPI低位運(yùn)作的因素可以歸納為食品價(jià)格的進(jìn)一步回落、非食品價(jià)格漲幅收窄。

　　就全年通脹而言，交通 銀行 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，全年來(lái)看，在總需求並未大幅回暖、貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性的背景下，雖然年中5月份、6月份隨著翹尾因素的反彈，CPI同比仍有走高可能，但下半年隨著翹尾及新漲價(jià)因素的回調(diào)又會(huì)重新回落。由於一季度CPI同比大幅低於預(yù)期，全年CPI同比漲幅可能會(huì)明顯低於政府3%的目標(biāo)，全年通脹壓力並不明顯。

　　中國(guó)銀行 國(guó)際金融研究所 分析師周景彤表示，隨著季節(jié)性因素的消失，CPI漲幅將逐步回歸到主要由結(jié)構(gòu)性因素主導(dǎo)的階段，這意味著未來(lái)幾個(gè)月CPI漲幅將小幅回升，且回升幅度有限，未來(lái)應(yīng)特別關(guān)注教育、醫(yī)療、住房等領(lǐng)域的價(jià)格上漲。

　　多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年全年CPI漲幅為2%~2.3%。中國(guó)科學(xué)院預(yù)測(cè)科學(xué)研究中心發(fā)佈《2017年中國(guó)物價(jià)走勢(shì)》報(bào)告預(yù)計(jì)，2017年中國(guó)CPI大約上漲2.3%，PPI全年上漲2.4%。CPI走勢(shì)上半年平穩(wěn)，下半年漲幅將有所上升。

　　此外，繼2月工業(yè)生産者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)創(chuàng)2008年9月以來(lái)新高，同比上漲7.8%之後，3月份PPI漲勢(shì)可能放緩。數(shù)據(jù)顯示，3月生産資料價(jià)格漲勢(shì)明顯放緩，煤炭、原 油價(jià)格整體回落，鋼鐵與鐵礦石先升後跌。

　　興業(yè)銀行 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，3月中上旬，鋼材價(jià)格環(huán)比漲幅較2月有所擴(kuò)大，煤炭?jī)r(jià)格也略有反彈，但 成品油價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下跌。受油價(jià)下跌影響，PTA及瀝青等化學(xué)製品價(jià)格也出現(xiàn)下跌。綜合來(lái)看，3月PPI環(huán)比漲幅可能收窄，同比漲幅可能小幅回落至7.6%。

　　申萬(wàn)宏源 首席宏觀分析師李慧勇也認(rèn)為，3月全國(guó)主要生産資料市場(chǎng)價(jià)格整體漲勢(shì)放緩，很多産品價(jià)格出現(xiàn)回落，PPI翹尾因素比上個(gè)月下降0.57個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比漲幅可能略微回落至7.6%。