新華網(wǎng)上海3月8日電(記者陳雲(yún)富)面對美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù),黃金1200美元大關(guān)再度失守。由於市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲在2015年將進入加息週期的大背景,實際利率抬升成了當(dāng)前金市的最大利空因素。業(yè)界專家認(rèn)為,伴隨金市的“去投資化”,實物需求的狀況或成支撐金價的“救命稻草”。

　　 美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一直是金市最敏感的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一,非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口之外的新增就業(yè)人數(shù)狀況往往反映了製造業(yè)和服務(wù)行業(yè)的增長情況,數(shù)據(jù)大幅增加就表明健康的經(jīng)濟狀況,則更可能預(yù)示著會加息提高利率。因此在3月首周最後一個交易日,美國公佈大幅超出預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)後,國際金價暴跌,紐約市場期貨價格6日收于每盎司1164.3美元,創(chuàng)下了年內(nèi)新低。

　　 在不少機構(gòu)看來,連續(xù)12個月非農(nóng)就業(yè)增長超20萬、失業(yè)率降至5.5%的兩項指標(biāo)足以改變美聯(lián)儲的“耐心”。“從美聯(lián)儲退出量化寬鬆政策後,美元什麼時候加息一直是市場的關(guān)注焦點,過去一年多時間內(nèi),美聯(lián)儲的聲明中,最受市場關(guān)注的關(guān)鍵詞是‘相當(dāng)長時間’和‘耐心’。”興業(yè)銀行分析師蔣舒表示,“耐心”一詞的去留已是市場預(yù)期美聯(lián)儲是否啟動加息進程的最強烈信號。

　　 包括摩根大通等投行的分析認(rèn)為,非農(nóng)就業(yè)大幅超出預(yù)期加強了美聯(lián)儲在6月份或者是9月份加息的可能性,預(yù)計在近期的美聯(lián)儲聲明中,去除“耐心”一詞將成必然。

　　 實際上,國際金價失守1200美元已並非首次。從2011年金市開啟下跌週期以來,2013年6月、2013年12月和2014年11月國際金價均跌破1200美元,三次跌破也都迅速回升到1200美元上方。隨著美聯(lián)儲加息“真的臨近了”,金價會否實質(zhì)性開啟下行之路?

　　 目前,業(yè)內(nèi)較為理性的看法是,美國加息的臨近無疑加大了金市的波動,但實物需求或也為市場提供一定的支撐。“一些跡象顯示中國市場春節(jié)的需求較為強勁,而在這一傳統(tǒng)的旺銷節(jié)日後,買家為加速交割而支付的溢價費用進一步上漲。”一家外資投行的分析師認(rèn)為,目前上海黃金交易所黃金溢價擴大到5美元,反映了短線的需求在上升。

　　 而在另一實物消費大國印度,由於政策的不確定性,市場對其實物需求狀況仍存分歧。“印度目前出臺了進口關(guān)稅,以及推出從實物黃金轉(zhuǎn)向紙面的黃金債券的計劃。”分析人士指出,黃金債券計劃可能會降低持有黃金實物的需求,但印度對黃金實物持有的文化會支援多少投資者轉(zhuǎn)向紙面市場還是未知數(shù)。

　　 光大期貨分析師孫永剛表示,受股市上漲以及印度對進口的限制等因素影響,中國和印度2014年黃金實物需求均較為平淡,到2015年,這兩大因素或會有所減弱,市場投資者多頭配置的需求仍在,2015年實物黃金需求整體預(yù)計會回升。

　　 “價格下跌將吸引首飾、金條等實物買家的入市。”眾多業(yè)內(nèi)人士指出,劇烈震蕩的金市中,投資者亟需分清入市的動機:實物消費還是虛擬投資?

　　 在投資專家看來,作為實物消費及資産配置的標(biāo)的,黃金下跌即是介入的時機,對價格繼續(xù)下跌的敏感性不大。而對於虛擬投資賺取差價的投資者,大環(huán)境對買入待漲的投資仍不利,“一方面在利多的因素中,畢竟實物的交易在整個黃金交易中僅佔10%左右,而另一方面,隨著真實利率提高,資金撤離金市轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場的趨勢,使黃金未來的投資需求仍不容樂觀。”