商海春繪（新華社發(fā)）

　　今年一季度全國(guó)新增貸款規(guī)模超過3萬億元，4月末廣義貨幣（M2）餘額達(dá)116.88萬億元……看數(shù)字，流動(dòng)性寬裕，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不應(yīng)“缺錢”。然而，目前仍有很多企業(yè)感到融資“既貴又難”。這一矛盾現(xiàn)象的背後有什麼深層次原因？哪些因素阻塞了金融“血脈”？企業(yè)融資成本為何居高不下？

　　記者近日帶著這些問題前往江蘇、浙江、山西三省的5座城市，詳細(xì)調(diào)查、採訪了40家銀行機(jī)構(gòu)和42家企業(yè)，傾聽了他們的看法和建議。

　　1.問總量——

　　信貸規(guī)模增，社會(huì)融資規(guī)模減，“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”影響資金面

　　央行數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，人民幣貸款新增3.79萬億元，同比多增2413億元。對(duì)於這些數(shù)字，銀行和企業(yè)有著自己的看法。

　　新增貸款算不算多？

　　農(nóng)行南通分行副行長(zhǎng)徐小飛認(rèn)為，雖然今年一季度新增貸款規(guī)模創(chuàng)出歷史次高，但這一數(shù)字不具備代表性。從銀行的角度講，往往會(huì)在上一年三四季度儲(chǔ)備一批項(xiàng)目，並在一季度抓緊放款，早投放、早收益。之後貸款規(guī)模會(huì)逐步回歸正常。

　　浙江嘉興禾城農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)楊宗偉表示，隨著經(jīng)濟(jì)總量的不斷增大，新增貸款規(guī)模也在相應(yīng)提高，不斷創(chuàng)出新高或者次新高是常態(tài)。因此，一季度的信貸數(shù)據(jù)並不讓人意外。

　　從全國(guó)情況看，貸款在一季度集中釋放後，確實(shí)有歸於平穩(wěn)的跡象。一季度，人民幣貸款新增3.01萬億元，但4月份新增貸款僅為7747億元，低於預(yù)期，也低於前三個(gè)月的平均水準(zhǔn)。5月人民幣貸款則增加8708億元，略高於市場(chǎng)預(yù)期。

　　僅看貸款夠不夠？

　　在採訪中，多位銀行負(fù)責(zé)人表示，分析全社會(huì)的融資情況，不能僅僅看表內(nèi)貸款，更要關(guān)注表外資金。

　　社會(huì)融資規(guī)模包括表內(nèi)融資，即新增人民幣貸款、新增外幣貸款；表外融資，即信託貸款、委託貸款、未貼現(xiàn)票據(jù)等。近年來，隨著表外融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，表內(nèi)貸款佔(zhàn)社會(huì)融資總量的比例有所下降，而表外融資佔(zhàn)比相應(yīng)上升。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2013年人民幣貸款佔(zhàn)社會(huì)融資規(guī)模的比重為51.4%，為年度歷史最低水準(zhǔn)。

　　對(duì)一些企業(yè)來説，也開始更多依賴於銀行貸款之外的融資渠道。嘉興城投集團(tuán)財(cái)務(wù)部經(jīng)理金雲(yún)芬介紹，他們公司目前通過中期票據(jù)、短期融資券、融資租賃、信託産品等渠道的融資餘額達(dá)50多億元，已超過其銀行貸款規(guī)模。

　　社會(huì)融資規(guī)模為何下滑？

　　資金緊不緊，社會(huì)融資規(guī)模更有説服力。央行數(shù)據(jù)顯示，今年1至5月社會(huì)融資規(guī)模8.58萬億元，比去年同期少5329億元。

　　據(jù)分析，社會(huì)融資規(guī)模之所以減少，與“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”的結(jié)構(gòu)變化有關(guān)：以信貸為代表的融資佔(zhàn)比上升，而表外融資則不斷萎縮。然而，表內(nèi)融資增長(zhǎng)卻一時(shí)彌補(bǔ)不了表外業(yè)務(wù)減少的缺口。

　　嘉興銀行副行長(zhǎng)章張海説，近兩年來，各家銀行相繼開展了各類表外業(yè)務(wù)，且規(guī)模較大。今年企業(yè)普遍較謹(jǐn)慎，減少了大規(guī)模擴(kuò)張，加之受監(jiān)管因素影響，銀行逐步收縮表外、同業(yè)業(yè)務(wù)，從而減少了社會(huì)融資規(guī)模。嘉興銀行今年以來的表外融資就下降了12億元。

　　總體看，加強(qiáng)信託監(jiān)管、嚴(yán)防影子銀行、規(guī)範(fàn)同業(yè)業(yè)務(wù)的政策文件近來陸續(xù)出臺(tái)，信託貸款、委託貸款等非銀行信貸融資受到遏制，規(guī)模大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，今年1—3月，僅信託貸款、委託貸款和未貼現(xiàn)匯票三類融資，累計(jì)就比去年同期減少4638億元。

　　2.問結(jié)構(gòu)——

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，企業(yè)抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出

　　在調(diào)研中，眾多銀行和企業(yè)集中反映，融資難融資貴更多體現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)問題。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇説，當(dāng)前信貸存在結(jié)構(gòu)性緊張，不同企業(yè)間苦樂不均，民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)仍身處融資難且貴的困境。

　　據(jù)了解，當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力，一方面企業(yè)的有效融資需求減少，另一方面銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，更加“惜貸”“慎貸”，部分企業(yè)獲取信貸資金的難度在增加。

　　不缺錢的企業(yè)不貸款，缺錢的企業(yè)貸不到款——

　　在江蘇、浙江，不少銀行和企業(yè)坦言：現(xiàn)在企業(yè)普遍存在觀望、等待情緒，越是經(jīng)營(yíng)狀況好、不缺錢的企業(yè)越不敢投資，融資需求量少；而越是面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力、資金鏈緊張的企業(yè)越需要信貸資金，而銀行往往對(duì)這類企業(yè)避之不及。

　　南通富士通微電子股份有限公司副總經(jīng)理章小平説：“現(xiàn)在企業(yè)投資意願(yuàn)不強(qiáng)，因此企業(yè)貸款需求下降，以我們?yōu)槔@得的銀行總授信是30億元，但目前只使用了不到7億元。”

　　而在煤炭資源大省的山西，受到煤焦價(jià)格持續(xù)下跌的影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力更為明顯。工商銀行山西分行提供的數(shù)據(jù)顯示，受到市場(chǎng)因素和經(jīng)濟(jì)不景氣影響，山西眾多洗煤廠、鋼貿(mào)公司等小企業(yè)，面臨虧損和倒閉。僅工行山西分行的煤炭上下游、鋼貿(mào)行業(yè)小企業(yè)客戶貸款就分別比高點(diǎn)時(shí)減少31億元、4.1億元。

　　“由於煤焦行業(yè)的不景氣，部分企業(yè)出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，今年總行已經(jīng)收緊了我們的審批許可權(quán)，信貸規(guī)模也縮減了。”建設(shè)銀行山西分行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理安向明告訴記者。

　　缺錢的是哪些企業(yè)？中信銀行嘉興分行副行長(zhǎng)吳永明説，現(xiàn)在缺錢的企業(yè)，一是正經(jīng)受轉(zhuǎn)型陣痛困擾的中小企業(yè)，經(jīng)營(yíng)困難；二是在上一輪經(jīng)濟(jì)週期中，盲目低水準(zhǔn)擴(kuò)張的企業(yè)，産能上來後，突遇市場(chǎng)環(huán)境惡化，收入難以維持正常貸款週轉(zhuǎn)；三是主業(yè)“空心化”的企業(yè)，前兩年以主業(yè)為平臺(tái)融資投向房地産和礦産，遇到市場(chǎng)波動(dòng)，資金鏈很緊。

　　銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，紛紛追逐眼中的“優(yōu)質(zhì)客戶”——

　　“前幾天去一家公司，到那兒發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有3家銀行在場(chǎng)了。”一家股份制商業(yè)銀行分行行長(zhǎng)無奈地説，“銀行現(xiàn)在找客戶的壓力也很大。不放貸是坐以待斃，放貸有風(fēng)險(xiǎn)，但畢竟還有賺錢可能。”

　　銀行基層分支機(jī)構(gòu)大多抱怨，對(duì)將貸款投向何處感到茫然。比如在南通，紡織類和化工類企業(yè)佔(zhàn)到企業(yè)總數(shù)的60%—70%，這些行業(yè)都是産能過剩行業(yè)，可以放心給貸款的企業(yè)就非常有限。

　　銀行之所以如此，也不難理解，其目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。吳永明説，經(jīng)濟(jì)下行使得銀行的信貸品質(zhì)承壓，發(fā)生行業(yè)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的可能性增大。以嘉興為例，以往過度融資、擔(dān)保圈複雜、對(duì)外投資巨大的授信企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。

　　政府融資平臺(tái)和房地産成為吸收信貸資源的“海綿”——

　　企業(yè)抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出。那麼，新增的信貸資金都去哪了？調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，銀行資金又開始向地方政府融資平臺(tái)回歸。據(jù)江蘇銀監(jiān)局調(diào)查，今年一季度江蘇轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款新增1839億元，同比多增300億元。其中房地産、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)貸款分別新增867億元、691億元。

　　多家銀行負(fù)責(zé)人坦言：政府融資平臺(tái)和房地産收益率高、風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)資金價(jià)格不敏感，依然是銀行眼中的“香餑餑”。如常熟市保障房開發(fā)建設(shè)公司去年成立，作為國(guó)有獨(dú)資公司主要從事城中村改造，已是銀行較為關(guān)注的客戶。目前已經(jīng)獲得銀行8—10年的中長(zhǎng)期授信26.5億元，利率在基準(zhǔn)利率水準(zhǔn)下浮10%。