國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心、中國物流與採購聯(lián)合會1日發(fā)佈報告，5月中國製造業(yè)採購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月上升0.2個百分點。這是該指數(shù)連續(xù)第8個月位於50%榮枯線以上。

　　分析人士認為，5月製造業(yè)PMI整體走勢好于歷史同期，顯示當前經(jīng)濟運作基本態(tài)勢穩(wěn)中見升。但是，數(shù)據(jù)顯示，小型企業(yè)PMI指數(shù)及從業(yè)人員指數(shù)下降成為經(jīng)濟持續(xù)回升隱憂。在短期內(nèi)，經(jīng)濟仍將呈“L”型走勢。

　　經(jīng)濟運作穩(wěn)中有升

　　從分項指數(shù)看，5月，構成製造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)3升1平1降。其中，生産指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)均比上月回升，從業(yè)人員指數(shù)比上月下降0.2個百分點，供應商配送時間指數(shù)與上月持平。在21個行業(yè)當中，有14個行業(yè)PMI指數(shù)達到50%以上，行業(yè)企穩(wěn)回升基本面擴大。

　　國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群認為，5月PMI各組成指數(shù)總體平穩(wěn)，表明經(jīng)濟回穩(wěn)態(tài)勢趨於明顯。主要原材料購進價格指數(shù)明顯提高，預示市場預期好轉。産成品庫存指數(shù)小幅提高，説明補充庫存活動仍在繼續(xù)。

　　此外，鋼鐵、有色等週期性行業(yè)回升明顯，同“衣、食、住、行”密切相關的消費品行業(yè)回升也較為顯著。結構調(diào)整成效進一步顯現(xiàn)。

　　持續(xù)回升存隱憂

　　分析人士認為，5月生産指數(shù)回升是製造業(yè)PMI回升主要動力。但生産指數(shù)回升不是中小企業(yè)帶動的，而是大型企業(yè)帶動的。從生産角度看，這種帶動主要是産能過剩、高耗能行業(yè)生産加快帶來的，中小企業(yè)經(jīng)營卻未得到改善。這將導致經(jīng)濟增長效率低下，中小企業(yè)經(jīng)營困難，從業(yè)人員指數(shù)下降，給經(jīng)濟持續(xù)回升帶來隱憂。經(jīng)濟在底部波動態(tài)勢未改，短期內(nèi)仍將呈“L”型走勢。

　　統(tǒng)計局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，分企業(yè)規(guī)模看，5月大型企業(yè)PMI為51.1%，比上月微升0.1個百分點；中型企業(yè)PMI為51.4%，比上月上升0.7個百分點；小型企業(yè)PMI為47.3%，比上月下降0.3個百分點。從業(yè)人員指數(shù)為48.8%，比上月下降0.2個百分點。

　　申銀萬國宏觀經(jīng)濟首席分析師李慧勇表示，由於中國經(jīng)濟去産能過程將持續(xù)較長時間，這意味著經(jīng)濟在底部徘徊時間可能較長。在這個週期內(nèi)，會出現(xiàn)經(jīng)濟回升或回落式波動。這種波動使經(jīng)濟在短期或長期（2015年）將呈“L”型走勢。

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