多家機構報告顯示，全球經(jīng)濟復蘇脆弱，新興經(jīng)濟體需警惕發(fā)達國家寬鬆政策外溢風險，未來經(jīng)濟中速增長或成常態(tài)。就中國而言，如何應對此輪全球經(jīng)濟波動帶來的風險，將決定弱復蘇格局下經(jīng)濟運作的表現(xiàn)。

　　警惕寬鬆政策外溢風險

　　從一季度全球市場來看，美國、歐洲分化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)凸顯了全球經(jīng)濟復蘇的曲折過程。方正證券分析，由於房地産市場復蘇以及製造業(yè)擴張，對經(jīng)濟向上的拉動力量能夠確保溫和復蘇延續(xù)。但塞普勒斯銀行危機揭示當前市場信心脆弱，歐元區(qū)多個國家接近衰退。在此種格局下，全球?qū)掦犡泿诺某掷m(xù)將成為發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇的重要手段。

　　這將給新興經(jīng)濟貨幣穩(wěn)定帶來風險，金融資本逆流的出現(xiàn)或引發(fā)新一輪地區(qū)之間的貿(mào)易和匯率大戰(zhàn)。中國銀行發(fā)佈的《二季度全球經(jīng)濟金融展望》報告指出，近期美國經(jīng)濟復蘇確定，使資本轉(zhuǎn)向風險收益更高的股市，烏克蘭、匈牙利、印度、巴西等新興經(jīng)濟體或遭遇資本流動逆轉(zhuǎn)。發(fā)達國家量化寬鬆政策可能引發(fā)全球貿(mào)易保護主義和流動性氾濫，各國貨幣競相貶值。

　　國家發(fā)改委學術委員會秘書長張燕生表示，發(fā)達經(jīng)濟體通過量化寬鬆等措施來實現(xiàn)復蘇，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體要謹防成為他們復蘇的“犧牲品”。張燕生預計，世界經(jīng)濟全面復蘇至少還需5年。當前西方國家正通過量化寬鬆政策、貿(mào)易保護主義等多種手段來大力提振經(jīng)濟，這些措施都需要付出很大的代價，從而使新興經(jīng)濟體面臨外溢風險。在發(fā)達經(jīng)濟體走出衰退後，新興經(jīng)濟體的復蘇很可能因此陷入困境。

　　新興市場中速增長或成常態(tài)

　　“失速”正成為新興市場現(xiàn)行階段關鍵詞。博鰲亞洲論壇發(fā)佈的《新興經(jīng)濟體發(fā)展2013年年度報告》分析，新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體的平均增長幅度已從2010年的7.4%跌至2012年的5.3%。報告預計，未來幾年新興經(jīng)濟體經(jīng)濟中速增長將成為一種常態(tài)。

　　國際貨幣基金組織在最新的《世界經(jīng)濟展望報告》中下調(diào)了新興及發(fā)展中經(jīng)濟體今明兩年的經(jīng)濟增長預期，分別從5.6%和5.8%下調(diào)至5.3%和5.6%。

　　國家發(fā)改委副主任張曉強認為，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度下降既有外部因素的不利影響，也有深層次制約因素。科技創(chuàng)新能力不強、産業(yè)結構不合理、發(fā)展過度依賴資源消耗、環(huán)境約束加劇，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和居民收入差距較大等都是制約內(nèi)在動力的“癥結”。

　　中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕認為，導致新興經(jīng)濟體“失速”的外部因素主要是全球經(jīng)濟增速放慢，導致貿(mào)易增長速度大幅度下滑。統(tǒng)計顯示，2012年全球貿(mào)易增長速度只有2.5%，不到過去20年平均增速一半。

　　針對新興經(jīng)濟體的“失速”挑戰(zhàn)，各國在跨區(qū)域合作上正努力尋求突破。以防範匯率風險為例，3月在南非召開的金磚國家峰會上，各國領導人同意建立1000億美元應急基金並積極討論成立金磚開發(fā)銀行，確保通過區(qū)域合作減緩資本波動對金融體系的衝擊。博鰲亞洲論壇研究院執(zhí)行院長姚望提出，解決失速問題，需要打出一套“組合拳”，新興經(jīng)濟體之間除了重視跨越區(qū)域的相互合作，共同應對發(fā)展中的共同難題，如環(huán)境保護問題、産業(yè)結構轉(zhuǎn)變升級、社會分配問題、民生問題、中等收入陷阱的問題。　　□本報記者 張莉

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