智慧手機(jī)史上首次漲價(jià)潮背後全球記憶體競(jìng)爭(zhēng)格局生變

　　記憶體漲價(jià)從2016年下半年開(kāi)始，根據(jù)ICInsights的預(yù)計(jì)，2017年記憶體（DRAM）價(jià)格漲幅將達(dá)到39%，快閃記憶體（Flash）漲幅也有望達(dá)到25%。這是由於需求增長(zhǎng)和供給收縮。一方面，國(guó)産品牌手機(jī)出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，以及新一代iPhone産品推出，記憶體産能正被大量消耗；另一方面，以三星、海力士為代表的企業(yè)正投入一場(chǎng)記憶體創(chuàng)新競(jìng)賽，將二維快閃記憶體（2DNANDFlash）轉(zhuǎn)移至三維快閃記憶體（3DNANDFlash）的技術(shù)革命，這導(dǎo)致産能增長(zhǎng)放緩。

　　這是一個(gè)得記憶體者得天下的時(shí)代。記憶體被普遍稱(chēng)為“半導(dǎo)體産業(yè)的皇冠”。如今正成為手機(jī)、電腦等産品硬體配置升級(jí)的重要賣(mài)點(diǎn)。在全球記憶體市場(chǎng)的寡頭競(jìng)爭(zhēng)中，隨著記憶體價(jià)格攀升，三星成為最大贏家，一路高歌猛進(jìn)，而由此巨虧的東芝（Toshi-ba）半導(dǎo)體卻陷入尷尬境地。同時(shí)，漲價(jià)侵蝕著原本競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)微薄的智慧手機(jī)産業(yè)，一路打價(jià)格戰(zhàn)的智慧手機(jī)企業(yè)橫迎來(lái)史上首次漲價(jià)潮。

　　在這樣的格局中，國(guó)産記憶體正在南京、武漢、晉江三地建構(gòu)著三足鼎立之勢(shì)。國(guó)家已經(jīng)下定決心發(fā)展記憶體産業(yè)，通過(guò)自主研發(fā)關(guān)鍵技術(shù)與引入半導(dǎo)體巨頭，在全球記憶體産業(yè)的關(guān)鍵時(shí)刻，能否實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”？

　　寡頭格局

　　記憶體是幾乎所有電子産品的關(guān)鍵元器件，承擔(dān)著資訊記憶的功能。半導(dǎo)體記憶體按照産品類(lèi)型可分為記憶體（DRAM）和快閃記憶體（Flash）兩大類(lèi)。電子産品斷電後，DRAM儲(chǔ)存的數(shù)據(jù)會(huì)自動(dòng)消失，F(xiàn)lash則不會(huì)消失，存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)會(huì)保留下來(lái)，供下次使用。

　　DRAM常見(jiàn)的産品形態(tài)主要是記憶體條，F(xiàn)lash在生活中隨處可見(jiàn)，主要包括microSD卡、UFS（通用快閃記憶體存儲(chǔ)）、EMMC（嵌入式多媒體存儲(chǔ)卡）、隨身碟、SSD（固態(tài)硬碟）等。記憶體應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，覆蓋範(fàn)圍從消費(fèi)電子到工業(yè)、汽車(chē)、航空航太、軍事、醫(yī)療等各個(gè)領(lǐng)域。

　　記憶體屬於半導(dǎo)體三大産品類(lèi)別之一，市場(chǎng)規(guī)模巨大，約佔(zhàn)全球半導(dǎo)體總産值的23%。數(shù)據(jù)顯示，2015年全球 DRAM産值約450億美元，全球NAND快閃記憶體市場(chǎng)規(guī)模約為300億美元，DRAM和NAND快閃記憶體總産值在全球半導(dǎo)體記憶體産業(yè)的比重高達(dá)95%。同時(shí)，記憶體是標(biāo)準(zhǔn)化的産品，從歷史上看，記憶體産業(yè)隨著庫(kù)存、需求、産能等因素變化具有明顯的週期性，而且記憶體毛利率隨著行業(yè)週期性波動(dòng)而劇烈變動(dòng)。

　　關(guān)鍵的是，記憶體産業(yè)的高度集中下，全球呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。DRAM的主要市場(chǎng)玩家有限，主要包括三星、SK海力士、美光等企業(yè)，韓國(guó)目前為全球第一大記憶體製造國(guó)。根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，截至2016年三季度，全球NANDFlash市場(chǎng)份額分佈為三星（37%）、東芝（20%）、閃迪（17%）、美光（10%）、海力士（10%）、英特爾（6%），全球DRAM市場(chǎng)份額分佈為三星（50.2%）、海力士（24.8%）、美光（18.5%）、南亞（3.1%）、華邦電子（1.7%）、力晶科技（0.6%）、其他（1.2%）。記憶體模組廠商包括金士頓、美光等，金士頓是全球第一大記憶體模組廠商，2015年市佔(zhàn)率高達(dá)68%。

　　隨著文字、圖片、語(yǔ)音、視頻等多種類(lèi)型的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)爆髮式增長(zhǎng)，記憶體在消費(fèi)電子産品中的地位越來(lái)越重要，同時(shí)也是手機(jī)、電腦等産品硬體配置升級(jí)的重要賣(mài)點(diǎn)。目前筆記型電腦記憶體容量一般為2G~16G，快閃記憶體容量為64G~512G，智慧手機(jī)記憶體容量為2G~8G，快閃記憶體容量為16G~256G。同一個(gè)廠家推出的同一款智慧手機(jī)僅僅因?yàn)橛洃涹w容量的不同，價(jià)格可能相差數(shù)百元到一兩千元。由此可見(jiàn)記憶體對(duì)消費(fèi)電子産品的重要性。

　　從半導(dǎo)體産業(yè)發(fā)展史看，在上個(gè)世紀(jì)，記憶體産業(yè)經(jīng)歷了從美國(guó)到日本再到韓國(guó)的産業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)程。記憶體最早起源於美國(guó)，20世紀(jì)50年代美國(guó)開(kāi)發(fā)出全球首個(gè)DRAM晶片，美國(guó)曾在DRAM領(lǐng)域長(zhǎng)期保持領(lǐng)頭羊的地位。為了集中力量發(fā)展半導(dǎo)體産業(yè)，日本政府在70年代中期聯(lián)合日立、東芝、富士通等五家日本最大的電腦公司成立超大型積體電路研究協(xié)會(huì)，到80年代中期日本記憶體産業(yè)實(shí)現(xiàn)趕超美國(guó) 。韓國(guó)記憶體産業(yè)以三星為代表，三星從20世紀(jì)80年代初期進(jìn)入整合電路産業(yè)，在國(guó)外的技術(shù)授權(quán)許可下，通過(guò)10年的自主研發(fā)創(chuàng)新和不懈努力，在1994年成為全球第一的記憶體製造商和第七大半導(dǎo)體製造商。

　　漲價(jià)背後

　　2016年下半年開(kāi)始，記憶體市場(chǎng)出現(xiàn)供需缺口，需求量持續(xù)增長(zhǎng)。智慧手機(jī)和伺服器市場(chǎng)對(duì)記憶體和SSD需求旺盛，特別是國(guó)産品牌手機(jī)出貨量持續(xù)大幅增長(zhǎng)，新一代iPhone産品的推出，需要消耗大量的記憶體産能，同時(shí)數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)伺服器用記憶體持續(xù)增長(zhǎng)，固態(tài)硬碟在PC中替代機(jī)械硬碟也增加了對(duì)NAND快閃記憶體的需求。

　　供給持續(xù)收縮。三星、海力士等企業(yè)正逐步將2DNANDFlash（二維快閃記憶體）轉(zhuǎn)移至3DNANDFlash（三維快閃記憶體），2DNANDFlash基本停止擴(kuò)産。3DNANDFlash作為一種新興的記憶體，擴(kuò)産需要較長(zhǎng)時(shí)間，快閃記憶體産能增長(zhǎng)幅度放緩。全球主要快閃記憶體廠商的 3DNANDFlash目前産出超過(guò)NAND快閃記憶體産量的一半。目前DRAM生産工藝微縮進(jìn)入到20奈米節(jié)點(diǎn)，工藝製程繼續(xù)微縮、良率提升的難度急劇上升，經(jīng)濟(jì)效益不好，因此，各大DRAM廠對(duì)先進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)、資本支出持保守態(tài)度，DRAM總體産能增長(zhǎng)大幅放緩，DRAM供給相對(duì)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)到2018年，隨著3DNANDFlash産能和良率不斷提升以及新增産能陸續(xù)投産，記憶體供應(yīng)緊張局面有望緩解。

　　這一輪漲價(jià)或改變?nèi)蛴洃涹w競(jìng)爭(zhēng)格局。三星成為記憶體漲價(jià)的最大贏家，三星有望在2017年超越英特爾，成為全球半導(dǎo)體龍頭。從去年三季度以來(lái)，記憶體漲價(jià)扭轉(zhuǎn)了三星在Note7手機(jī)大量召回帶來(lái)的不利局面。根據(jù)ICIn-sights的數(shù)據(jù)，今年二季度，記憶體持續(xù)漲價(jià)推動(dòng)三星半導(dǎo)體部門(mén)營(yíng)收創(chuàng)出新高，有望達(dá)到149億美元，高於英特爾的144億美元（預(yù)估值）。我們預(yù)計(jì)三星在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間將主導(dǎo)全球存儲(chǔ)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。

　　與三星半導(dǎo)體高歌猛進(jìn)不同的是，東芝（Toshiba）半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展陷入了尷尬境地。東芝公司的2016年財(cái)報(bào)顯示，公司在美國(guó)發(fā)展的核電業(yè)務(wù)出現(xiàn)了巨虧。為扭轉(zhuǎn)不利局面，東芝管理層欲出售半導(dǎo)體快閃記憶體業(yè)務(wù)。業(yè)界認(rèn)為，東芝快閃記憶體業(yè)務(wù)售價(jià)將在180億美元以上。目前，博通（Broadcom）、臺(tái)灣鴻海、SK海力士以及西部數(shù)據(jù)（WD）等公司都對(duì)競(jìng)購(gòu)表示出了濃厚興趣。更新的消息是，蘋(píng)果和亞馬遜將聯(lián)手臺(tái)灣鴻海競(jìng)購(gòu)東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

　　究竟花落誰(shuí)家，或許6月中下旬市場(chǎng)就會(huì)給出答案。這也反映出，在全球範(fàn)圍內(nèi)，半導(dǎo)體快閃記憶體資産仍是一塊炙手可熱的香餑餑。

　　漲價(jià)對(duì)下游智慧手機(jī)和PC廠商來(lái)説十分不利。記憶體漲價(jià)大幅增加了智慧手機(jī)和PC廠商的成本，特別是記憶體成本佔(zhàn)比相對(duì)較高的中低端智慧手機(jī)，侵蝕了競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)微薄的智慧手機(jī)産業(yè)，PC廠商則面臨PC出貨下滑與記憶體供給嚴(yán)重不足的雙重壓力。

　　目前部分智慧手機(jī)已經(jīng)漲價(jià)，幅度在100~500元不等，改變了智慧手機(jī)以前一直降價(jià)的歷史。蘋(píng)果新機(jī)型6月初正式進(jìn)入量産，伺服器市場(chǎng)對(duì)記憶體需求持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)産品牌手機(jī)進(jìn)入銷(xiāo)售旺季，這些因素均加劇了記憶體的供應(yīng)緊張程度，部分智慧手機(jī)廠商拿貨可能延遲甚至短期內(nèi)拿不到貨。根據(jù)ICInsights的預(yù)計(jì)，2017年DRAM價(jià)格漲幅將達(dá)到39%，快閃記憶體（Flash）漲幅也有望達(dá)到25%。對(duì)PC廠商而言，SSD取代普通硬碟是趨勢(shì)，PC行業(yè)近年來(lái)增速放緩，訂單不穩(wěn)定也導(dǎo)致記憶體廠商不太願(yuàn)意投入資源在PC用記憶體上。

　　中國(guó)記憶體産業(yè)起步較晚，我國(guó)作為全球最重要的記憶體市場(chǎng)，在國(guó)家産業(yè)政策扶持以及大量資本投入的背景下，通過(guò)自主研發(fā)關(guān)鍵技術(shù)與引入半導(dǎo)體巨頭，有望實(shí)現(xiàn)記憶體産業(yè)的“彎道超車(chē)”，在全球競(jìng)爭(zhēng)中佔(zhàn)有一席之地。

　　目前已形成南京、武漢、晉江三足鼎立之勢(shì)。國(guó)記憶體儲(chǔ)器目前主要依靠進(jìn)口，根據(jù)電子資訊産業(yè)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，我國(guó)每年進(jìn)口的記憶體金額約為600億美元。為此，國(guó)家下定決心發(fā)展記憶體産業(yè)。2016年7月，紫光控股、國(guó)家整合電路産業(yè)投資基金、湖北國(guó)芯産業(yè)投資基金合夥企業(yè)（有限合夥）和湖北省科技投資集團(tuán)共同出資240億美元成立了長(zhǎng)江存儲(chǔ)。長(zhǎng)江存儲(chǔ)主要從事3DNANDFlash的晶片與製造，旗下?lián)碛腥Y子公司武漢新芯。武漢新芯成立於2006年，2008年開(kāi)始量産，擁有12英寸整合電路技術(shù)研發(fā)與生産製造能力，其快閃記憶體與影像感測(cè)器製造技術(shù)位居世界前列，並且佈局了物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，同時(shí)從事SOC、三維整合、MCU平臺(tái)等工藝技術(shù)的研發(fā)與生産。

　　紫光集團(tuán)官方網(wǎng)站顯示，由其投資的紫光南京半導(dǎo)體産業(yè)基地項(xiàng)目于2017年1月正式簽約落戶(hù)南京，總投資超過(guò)300億美元，主要産品包括 3DNANDFlash、DRAM存儲(chǔ)晶片等，項(xiàng)目一期投資約100億美元，月産晶片10萬(wàn)片。晉華整合電路官方網(wǎng)站顯示，晉華整合電路是由福建省電子資訊集團(tuán)、晉江能源投資集團(tuán)等共同設(shè)立的整合電路企業(yè)，于2016年2月在福建晉江成立，投資56.5億美元，建立12英寸記憶體（DRAM）晶圓製造生産線，通過(guò)與臺(tái)聯(lián)電合作共同研發(fā)先進(jìn)記憶體技術(shù)和製程工藝。

　　（作者係民生證券研究員，本報(bào)記者沈怡然採(cǎi)訪整理）