蘇寧雲(yún)商的轉型步伐正在加快。1月13日，在深交所“踐行中國夢·走進上市公司”活動中，蘇寧雲(yún)商(002024)在南京召開了投資者交流會。

　　會上，蘇寧雲(yún)商副董事長孫為民首度向投資者闡述了蘇寧全面轉型“網際網路零售商”的具體含義和實施計劃，同時，還詳細介紹了蘇寧物流諸如第三方物流開放、門店物流運作等新的營運模式。總體而言，蘇寧未來的轉型將基於商品的線上線下銷售、開放型的物流和金融的支援，三者將形成多元相關互動。

　　網際網路零售

　　兩條腿走路

　　2014年初，蘇寧新設八大直屬公司中的蘇寧超市公司首次現(xiàn)身，之後超市頻道在蘇寧易購上線。從2014年8月開始，蘇寧易購先後推出紙品、牛奶、糧油等一系列大促，操刀的都是蘇寧超市公司。但這些還算不上蘇寧超市的正式亮相，因為供應鏈未能完善，所以更多的只是在扮演“引流者”的角色。

　　實際上，蘇寧超市的推出是蘇寧整體向網際網路零售商轉型的重要步驟。孫為民在投資者交流會上對於“網際網路零售商”這一概念首度進行了詳盡的説明，他表示，蘇寧超市不僅僅是“沃爾瑪+亞馬遜”的線上線下組合，更有多元業(yè)務組合形成的整體行銷體系。

　　具體來看，蘇寧網際網路零售的定位，首先將以蘇寧超市為先導，形成全品類的經營體系，線上推出全新的超市頻道，線下新增包括食品、百貨等多元化日用品；其次，蘇寧將以商品流帶動數(shù)據(jù)流，以大數(shù)據(jù)模式服務商品運營和銷售；再者，蘇寧固有的物流體系將形成自用和第三方開放兩部分；最後，蘇寧金融將基於上述服務進行配套支援，提供包括消費貸款、結算支付等金融服務。

　　一位現(xiàn)場參會的券商分析師表示，蘇寧網際網路零售商的定位説明，其不僅僅是京東、阿里巴巴純電商的模式，還將保留乃至擴大自身線下門店的基數(shù)，形成兩條腿走路的模式。據(jù)了解，蘇寧計劃五年內在一線城市開設500家網際網路超市，2020年全國範圍內將達到1000家，將基於各個城市的蘇寧生活廣場來開設實體門店，定位主打中高端食品的精品超市，並主推移動端購物，目前已經在成都、無錫等城市進行試水。

　　孫為民在接受證券時報記者採訪時表示：“蘇寧網際網路零售目前重點推出的蘇寧超市，前期將以超市頻道為主導，後期順勢加推超市實體店，為了擴大行銷層次，蘇寧還將堅持‘自營+開放第三方’的模式。目前來看，蘇寧轉型網際網路零售商最大的優(yōu)勢即‘有錢、有人、有資源。’”

　　物流成轉型利器

　　在投資者交流會上，蘇寧還宣佈了一項重要舉措，即成立物流産業(yè)和金融産業(yè)兩大獨立集團，並加速自身資源向社會開放。此外，此前任蘇寧物流總經理的侯恩龍被任命為蘇寧雲(yún)商首位首席運營官。

　　去年以來，蘇寧物流先後推出了急速達、半日達、一日三送等特色化産品，增加快件的妥投率，提升用戶滿意度。同時，蘇寧物流也不斷完善覆蓋城市及農村市場的物流網路佈局，持續(xù)推進物流系統(tǒng)的優(yōu)化。

　　蘇寧副總裁任峻表示，將物流獨立出來發(fā)展成為集團重要的外部盈利力量，是蘇寧的當務之急。目前，蘇寧物流已經有了獨立的內部組織架構和考核體系，未來不僅僅是第三方物流，甚至將拓展至第四方物流，成為真正意義上全國首屈一指的物流平臺。最重要的是，蘇寧物流將為商戶及供應商提供業(yè)內最優(yōu)的價格。

　　資料顯示，蘇寧正在建設中的20萬平方米的南京雨花二期自動化倉庫，建成後倉庫存儲能力可達到約為150萬SKU、2000萬件商品，日發(fā)貨量181萬件。因此，蘇寧物流已具備衝擊市場的能力，將在2015年實現(xiàn)社會化運營。而此次蘇寧物流集團的成立勢必將加速蘇寧物流的公司化運營能力，加速向第三方、第四方開放進程。

　　當被問及蘇寧1600多家門店資産如何盤活的問題時，任峻透露：“事實上，蘇寧對於門店資産的盤活不僅僅是物業(yè)證券化，目前公司正在推進門店物流化，蘇寧龐大的總倉系統(tǒng)類似‘數(shù)據(jù)庫’，而數(shù)量眾多的實體店將作為蘇寧物流的‘暫存’，由於靠近消費人群和社區(qū)，門店物流將成為物流環(huán)節(jié)中的‘最後一公里’，門店可根據(jù)當?shù)氐南M數(shù)據(jù)提前進行補貨，降低門店的存貨週轉。”

　　前述券商分析師也認為，蘇寧物流原本是公司內部的成本系統(tǒng)，自身價值很難發(fā)揮，如今，蘇寧正在加速將物流進行盈利轉型，將物流打造為利潤增長極，如果這塊資産能得到盤活，未來蘇寧的轉型將大大加快。

　　破解重資産難題

　　證券時報記者在現(xiàn)場與投資者交流時發(fā)現(xiàn)，有部分投資者對蘇寧在網際網路轉型過程中重資産的運作表示了一定的擔憂。據(jù)了解，蘇寧目前擁有線下實體店1600多家，員工超過18萬人，門店和人員的成本支出佔營收的比重並不低，如何有效降低成本，轉型成為以輕資産運作為特徵的網際網路企業(yè)，成為一個難題。

　　對蘇寧來説，2014年是轉型陣痛年。前三季度，蘇寧雲(yún)商交出了凈虧損10億多元的業(yè)績，並預計四季度再虧1.5億元。雖然為轉型付出了慘痛的代價，但董事長張近東並不覺得悲壯，他曾引用巴菲特的一句話回應外界的擔憂——“聚焦于賽場的人才能贏得比賽，勝者不會是那些緊盯記分板的人。”

　　針對投資者的擔憂，孫為民在交流會上表示，蘇寧全面轉型網際網路零售商，並不是單純地去重資産，而是進行資産的重新配置和合理優(yōu)化，通過結構化的改造，蘇寧的資産品質和盈利能力將得到最大的發(fā)揮。

　　實際上，早在去年10月，蘇寧就宣佈計劃以不低於40億元的價格將一二線城市11家自有門店物業(yè)進行資産證券化。蘇寧這一創(chuàng)新資産運作模式實際上是將自有物業(yè)進行售後返租，提前變現(xiàn)門店産權的增值收益，從而達到快速回籠現(xiàn)金，盤活存量資産的目的。初步測算，蘇寧雲(yún)商47家自有門店及其他物業(yè)賬面凈值169億元，預估值達到263億~412億元。

　　前述券商分析師表示，對於輕重資産的取捨，蘇寧在2015年將進行更為合理的佈局。目前看，蘇寧加速拓展物流體系，並獨立開放為第三方服務平臺是輕資産化的重要表現(xiàn)；另外，蘇寧互聯(lián)的4G牌照、蘇寧金融集團成立、蘇寧線上線下超市的整合都將成為“重資産去化、輕資産優(yōu)化”的關鍵配套。證券時報記者 蒙湘林