在經(jīng)過了數(shù)月的醞釀之後，悶聲發(fā)大財?shù)膶崟r社交視頻秀場9158終於敲定赴港上市。

　　6月25日，9158母公司天鴿互動控股有限公司正式向港交所提交招股説明書，擬於7月9日登陸香港聯(lián)交所交易。

　　招股書顯示，此次IPO天鴿互動擬發(fā)行3.04267億普通股，發(fā)行價為4.5港元-5.3港元，擬募集資金13.6億港元-16.1億港元。

　　天鴿互動旗下?lián)碛?158及新浪秀2個主要實時社交視頻社區(qū)，主要靠售賣給用戶用於虛擬物品的虛擬貨幣獲取收益，毛利率接近90%。這一模式已經(jīng)得到資本市場認(rèn)可，其主要競爭對手歡聚時代(YY)此前在納斯達(dá)克上市，目前市值超過40億美元。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路評論人士丁道師分析稱：“儘管9158給外界的標(biāo)簽是做‘屌絲’生意，但實際支撐其發(fā)展的是付費(fèi)意願強(qiáng)烈的精英用戶，這為其向線上娛樂、教育以及移動遊戲方向轉(zhuǎn)型提供了支撐基礎(chǔ)。”

　　線上秀場模式“悶聲發(fā)財”

　　9158成立於2005年，是中國“網(wǎng)路秀場”模式的開創(chuàng)者，其主打的服務(wù)模式是通過平臺上的“美女主播”吸引用戶，收取其贈送虛擬禮物的分成。但這種“曖昧經(jīng)濟(jì)”面臨著政策風(fēng)險。

　　事實上儘管成立近十年，但直到2012年底其競爭對手歡聚時代 (YY)赴美上市成功，低調(diào)的9158才進(jìn)入大眾視野，其首創(chuàng)的線上秀場模式也成為眾多玩家爭先效倣的對象，其中最重要的原因就是“能賺錢”。

　　招股書顯示，天鴿2011~2013年的營收分別為：3.844億元、4.558億元、5.482億元，相對應(yīng)凈利潤分別為1.399億元、1.583億元及2.063億元。

　　值得注意的是毛利率，公司最近三年毛利率分別為87.5%、88.5%及87.6%，對應(yīng)的凈利率分別為36.4%、35.8%及41.3%。