這是一個(gè)全民理財(cái)?shù)臅r(shí)代，而掀起新的一股理財(cái)風(fēng)暴的當(dāng)屬首款網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品餘額寶。2013年6月13日，餘額寶正式上線，這款金融與網(wǎng)際網(wǎng)路跨界融合的産物，以其1元起存的超低門檻、強(qiáng)大的T+0靈活性以及遠(yuǎn)高於銀行存款利息的收益，獲得了無(wú)數(shù)粉絲的追捧，騰訊、京東、百度、蘇寧等網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)忙不迭地推出類似産品，渴望複製餘額寶的成功，就連原本不屑于將第三方支付視為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的商業(yè)銀行也開(kāi)始銷售類餘額寶産品。有了餘額寶的這一年，銀行、基金、網(wǎng)際網(wǎng)路公司、投資者等圍繞在網(wǎng)際網(wǎng)路金融生態(tài)圈裏圈外的主體們經(jīng)歷了哪些改變？

　　改變之理念

　　掀起新一輪全民理財(cái)熱

　　阿基米德曾説，“給我一個(gè)支點(diǎn)，我就能撬動(dòng)地球”。那麼餘額寶的誕生無(wú)疑算是一個(gè)支點(diǎn)，它讓理財(cái)市場(chǎng)豐富了起來(lái)，再度掀起了全民理財(cái)?shù)臒崆椤?/p>

　　“90後”投資者吳羽（化名）認(rèn)為，餘額寶帶給了他思想和觀念的改變。“以前完全沒(méi)有理財(cái)觀念，特別是對(duì)於‘90後’來(lái)説，理財(cái)仿佛是中高端人士的生活方式，對(duì)普通人來(lái)説遙不可及，如果用積蓄來(lái)炒股的話，又感覺(jué)像是在‘賭’，所以從來(lái)沒(méi)有想過(guò)要理財(cái)。但是餘額寶等各種‘寶’的出現(xiàn)，讓我意識(shí)到即使很少的錢也可以投資，錢可以生錢。”據(jù)央行發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，餘額寶申購(gòu)客戶規(guī)模已經(jīng)突破4303萬(wàn)戶，基金存量規(guī)模達(dá)1853億元，累計(jì)申購(gòu)金額4294億元。

　　“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，這個(gè)口號(hào)在前幾年銀行理財(cái)産品大熱的時(shí)候喊得格外響亮，但是在國(guó)內(nèi)的大理財(cái)市場(chǎng)中，個(gè)人投資者可以投資的渠道有限。而餘額寶作為一個(gè)新型的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，構(gòu)成了普通客戶從理財(cái)、升值到用錢，到搭載到各種生活場(chǎng)景的所有的解決方案。隨著餘額寶的橫空出世，除了傳統(tǒng)的銀行理財(cái)産品外，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品成為一支“獨(dú)立的力量”佔(zhàn)據(jù)了理財(cái)市場(chǎng)，除了餘額寶以外，多家電商平臺(tái)及網(wǎng)際網(wǎng)路公司推出了類似的各種“寶”産品。各種“寶”也以1元的低投資門檻成為眾多投資者追逐的産品，同時(shí)P2P網(wǎng)貸産品以及眾多衍生産品也紛紛涌現(xiàn)。

　　天弘基金總經(jīng)理周曉明直言，餘額寶覆蓋到了原來(lái)覆蓋不到的人，在傳統(tǒng)的金融體系裏面得不到很好的服務(wù)，或者説按照常理現(xiàn)在還不認(rèn)為自己需要理財(cái)服務(wù)的人群。一塊錢都可以理財(cái)，使人們感到理財(cái)離自己那麼近，很多以前沒(méi)有想到理財(cái)?shù)娜诉M(jìn)到了理財(cái)?shù)姆?wù)領(lǐng)域。

　　改變之天弘

　　昔日麻雀今朝變鳳凰

　　在搭上餘額寶這輛超高速列車之前，恐怕沒(méi)有多少人關(guān)注過(guò)天弘基金管理有限公司這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司。然而，餘額寶的巨大成功，令天弘基金在短短幾個(gè)月之內(nèi)從一個(gè)規(guī)模不足百億的小公司一舉躍升公募基金行業(yè)老大；從原本默默無(wú)聞到市場(chǎng)耳熟能詳，天弘基金可謂是借網(wǎng)際網(wǎng)路崛起的基金業(yè)最大贏家。

　　數(shù)據(jù)顯示，在推出餘額寶之前的2013年一季度末，天弘基金管理的公募資産規(guī)模僅有105億元，列全行業(yè)第46名。而2013年年報(bào)顯示，去年天弘基金營(yíng)業(yè)總收入為3.109億元，其中餘額寶的收入貢獻(xiàn)佔(zhàn)61.2%。天弘基金從餘額寶中分別取得管理費(fèi)1.038億元和銷售服務(wù)費(fèi)8650萬(wàn)元。這意味著，天弘基金單從餘額寶獲取收入高達(dá)1.903億元。不過(guò)，天弘基金去年凈利潤(rùn)只有1092.76萬(wàn)元，原因是其在IT系統(tǒng)上投入了很大一筆資金。

　　截至今年3月底，天弘基金資産規(guī)模從去年底的1943.62億元升至5524.71億元，短短三個(gè)月增長(zhǎng)184.25%。餘額寶一季度盈利達(dá)57.09億元，暫列收益榜首位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)第二名工銀瑞信貨幣創(chuàng)下的7.06億元。

　　然而，天弘基金僅僅憑藉餘額寶單腿前行的方式也存在弊端。截至今年一季度末，在天弘基金5536.56億元的總規(guī)模中，貨幣市場(chǎng)型基金的規(guī)模達(dá)到5427.31億元，而股票型基金、混合型基金、債券型基金的規(guī)模總共只有109.25億元，佔(zhàn)比不足2%。分析人士表示，“規(guī)模龐大的天弘基金像一個(gè)巨人，但是它僅依靠餘額寶這一條腿在前行。如果銀行利率市場(chǎng)化全面放開(kāi)，那麼現(xiàn)在的規(guī)模就是它的最高點(diǎn)”。

　　借助於餘額寶的成功，中國(guó)公募基金業(yè)的資産管理規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了一次不小的突破。從2013年6月至今，基金市場(chǎng)規(guī)模從2.45萬(wàn)億元增長(zhǎng)到3.43萬(wàn)億元，增幅達(dá)到40%，擺脫了此前規(guī)模多年徘徊在2萬(wàn)億元左右的窘境。

　　改變之網(wǎng)際網(wǎng)路

　　餘額寶模式頻繁被複製

　　賺錢的慾望和巨大的知名效應(yīng)，令眾多網(wǎng)際網(wǎng)路公司前赴後繼地復(fù)刻餘額寶模式。去年10月起，百度理財(cái)平臺(tái)連續(xù)推出百度理財(cái)B、百發(fā)、百賺、百賺利滾利等産品；12月，匯添富攜手網(wǎng)易理財(cái)推出了現(xiàn)金寶；今年1月15日，對(duì)接匯添富現(xiàn)金寶的蘇寧零錢寶上線；同日微信理財(cái)通平臺(tái)試運(yùn)作，1月22日正式上線；3月27日京東小金庫(kù)面世； 4月22日，新浪微財(cái)富平臺(tái)上線，主推一款名為存錢罐的賬戶餘額增值産品……

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融目前正處?kù)犊焖僮兓摹盎鞈?zhàn)”階段，從行業(yè)和政策來(lái)看，該領(lǐng)域?qū)λ猩孀闫髽I(yè)來(lái)説都是相對(duì)陌生的領(lǐng)域，市場(chǎng)格局並不穩(wěn)定。而從現(xiàn)階段而言，支付寶相關(guān)金融産品毫無(wú)疑問(wèn)是網(wǎng)際網(wǎng)路金融的老大，佔(zhàn)據(jù)了大部分市場(chǎng)份額。由於同質(zhì)化情形嚴(yán)重，不少網(wǎng)際網(wǎng)路“寶寶”産品獲得的規(guī)模也遠(yuǎn)不及餘額寶。

　　其中，微信理財(cái)通對(duì)接的首款基金華夏財(cái)富寶貨幣基金截至一季度規(guī)模超過(guò)800億元，與餘額寶難以匹敵。匯添富現(xiàn)金寶貨幣基金規(guī)模從去年底的120.73億元增至327.3億元，單季規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)200億元。而同期，餘額寶的規(guī)模增長(zhǎng)約3600億元，達(dá)到5413億元。

　　隨著近期銀行間市場(chǎng)利率的不斷走低，貨幣基金的收益率整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。有數(shù)據(jù)顯示，50多只“寶寶”中最低的7日年化收益率已經(jīng)下降到了3.219%。進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的50多只“寶”類産品對(duì)應(yīng)的貨幣基金中，已經(jīng)有13隻産品的7日年化收益率低於4%，佔(zhàn)比約為25%。與此同時(shí)，7日年化收益率超過(guò)5%的貨幣基金數(shù)量也越來(lái)越少。

　　改變之銀行

　　全面反擊各種“寶”

　　阿里巴巴董事局主席馬雲(yún)曾經(jīng)講過(guò)，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。網(wǎng)際網(wǎng)路“寶寶”的出現(xiàn)以及規(guī)模的迅速擴(kuò)張，讓傳統(tǒng)銀行業(yè)寢食難安，央行數(shù)據(jù)顯示，今年4月，居民人民幣存款減少1.23萬(wàn)億元。為了提高競(jìng)爭(zhēng)力保住存款，銀行紛紛調(diào)高利率，並推出各自的類餘額寶産品。這對(duì)銀行而言無(wú)異於自我革命，勢(shì)必加劇銀行業(yè)的自由競(jìng)爭(zhēng)，並倒逼銀行進(jìn)行金融産品創(chuàng)新及改革。

　　其實(shí)，目前餘額寶規(guī)模也不過(guò)5000億元，與超過(guò)百萬(wàn)億元的存款總額相比，差距頗大，但讓銀行擔(dān)憂的是，居民存款向“餘額寶”們流動(dòng)的速度非常快，超出預(yù)期。

　　截至目前，工行、中行、交行、民生、興業(yè)、平安、廣發(fā)等均推出銀行版“餘額寶”理財(cái)産品，這些産品與餘額寶相比均沒(méi)有太大新意，不能用於購(gòu)物、刷卡，購(gòu)買之後必須贖回才能進(jìn)行消費(fèi)。而中信銀行新近推出的薪金寶則打破了銀行係“寶寶”産品線下支付的壁壘，客戶可設(shè)定一個(gè)最低金額，超出部分將自動(dòng)申購(gòu)貨幣基金。而客戶在需要使用資金時(shí)，無(wú)需發(fā)出贖回指令，可通過(guò)ATM直接取款或直接刷卡消費(fèi)，該行後臺(tái)會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)貨幣基金的快速贖回。

　　在收益率上，中銀活期寶、平安盈和興業(yè)掌櫃錢包等均有不俗表現(xiàn)，而餘額寶的收益率排名出現(xiàn)大幅下滑。

　　另一方面，隨著資金贖回壓力等問(wèn)題，餘額寶等網(wǎng)際網(wǎng)路産品的靈活性出現(xiàn)下降，這些都使網(wǎng)際網(wǎng)路金融的未來(lái)之路看起來(lái)困難重重。而銀行推出的理財(cái)産品通過(guò)調(diào)整優(yōu)勢(shì)則體現(xiàn)得更為明顯。加之網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品始終在安全性方面有所欠缺，因此不少用戶開(kāi)始將資金重新轉(zhuǎn)回銀行。

　　改變之利率

　　倒逼利率市場(chǎng)化改革

　　以餘額寶為首的網(wǎng)際網(wǎng)路“寶寶”們?cè)谶^(guò)去一年混得風(fēng)生水起，但商業(yè)銀行卻樂(lè)不起來(lái)。這一年，銀行業(yè)不再完全主導(dǎo)資金供求模式和定價(jià)機(jī)制，躺著賺錢的日子漸行漸遠(yuǎn)，餘額寶相當(dāng)於加速了存款端的利率市場(chǎng)化水準(zhǔn)。

　　事實(shí)上，餘額寶本質(zhì)就是一隻貨幣基金，在投資對(duì)象上，銀行的協(xié)議存款是目前餘額寶等貨幣基金最主要的投資品，餘額寶將90%以上資産投資于協(xié)議存款，以保證流動(dòng)性需求。

　　目前，即便是利率在央行基礎(chǔ)上上浮10%，銀行吸收存款的成本也不過(guò)是活期利息0.385%，定期利息3.3%，而餘額寶同樣是存款，銀行卻要支付4%-6%的利息。這正是令銀行感到肉痛的地方。

　　德邦證券董事長(zhǎng)姚文平指出，“銀行活期存款基準(zhǔn)利率僅為0.35%，中國(guó)的銀行業(yè)壟斷大量資金，並在某種意義上形成一種合謀，讓客戶只能承受這樣低的利率，用戶在銀行存款越多，財(cái)富消耗越多”。他稱，餘額寶及網(wǎng)際網(wǎng)路金融的出現(xiàn)大大推進(jìn)了中國(guó)的利率市場(chǎng)化，進(jìn)行了投資者教育。

　　中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，網(wǎng)際網(wǎng)路金融的間接影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大於直接的影響，它本身不一定有多大的規(guī)模以至於對(duì)銀行造成什麼實(shí)質(zhì)的威脅，但是銀行未來(lái)可能都採(cǎi)取這樣的方式，進(jìn)行這樣的創(chuàng)新，那麼結(jié)果是整個(gè)利率市場(chǎng)化加速了。

　　在他看來(lái)，餘額寶等網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品只是一個(gè)催化劑，它誘導(dǎo)了銀行變化，引發(fā)了銀行在利率市場(chǎng)化方面的創(chuàng)新和嘗試，它借助一個(gè)新的渠道繞開(kāi)了對(duì)銀行存款的關(guān)注，對(duì)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)形成競(jìng)爭(zhēng)，加速了利率市場(chǎng)化，從某種意義上其實(shí)網(wǎng)際網(wǎng)路金融是利率市場(chǎng)化的一個(gè)組成部分，不是利率市場(chǎng)化以外的東西。

　　改變之監(jiān)管

　　細(xì)則落地進(jìn)入倒計(jì)時(shí)

　　從餘額寶成立之日起，“監(jiān)管”二字就如影隨形。

　　在去年6月21日證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的新聞發(fā)佈例會(huì)上，支付寶剛剛推出的餘額寶業(yè)務(wù)受到了發(fā)言人的點(diǎn)名批評(píng)，表示此次支付寶餘額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶並未向監(jiān)管部門進(jìn)行備案，也未向監(jiān)管部門提交監(jiān)管銀行的監(jiān)管協(xié)議，這違反了證監(jiān)會(huì)對(duì)證券投資基金管理的有關(guān)規(guī)定。

　　隨後，各種“寶”的橫空出世衝擊了傳統(tǒng)的金融行業(yè)，而且由於餘額寶屬於網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，資金安全問(wèn)題，産品網(wǎng)路購(gòu)買、贖回等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂，一時(shí)間“取締餘額寶”的呼聲愈發(fā)強(qiáng)烈。

　　今年3月，支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮發(fā)聲表示，餘額寶並不缺乏監(jiān)管，餘額寶誕生的264天裏，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每六天一次。監(jiān)管形式含文件備案彙報(bào)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種。

　　正當(dāng)市場(chǎng)在疑惑監(jiān)管層到底是要鼓勵(lì)餘額寶這樣的網(wǎng)際網(wǎng)路創(chuàng)新，還是要“扼殺”創(chuàng)新時(shí)，在今年的全國(guó)“兩會(huì)”上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川、副行長(zhǎng)潘功勝和易綱均表示鼓勵(lì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融，不會(huì)取締餘額寶，並將加強(qiáng)監(jiān)管。

　　在2014年政府工作報(bào)告中，“要促進(jìn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨境資本流動(dòng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，令網(wǎng)際網(wǎng)路金融首次寫入政府工作報(bào)告。

　　市場(chǎng)上的質(zhì)疑之聲逐漸平息，央行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始著手針對(duì)網(wǎng)際網(wǎng)路金融領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)研，擬定監(jiān)管細(xì)則，並準(zhǔn)備成立相應(yīng)的網(wǎng)際網(wǎng)路金融協(xié)會(huì)來(lái)進(jìn)行行業(yè)自律。在餘額寶過(guò)去一年的發(fā)展中，可謂驚心動(dòng)魄、豐富多彩，但監(jiān)管層的介入也讓投資者感受到國(guó)家對(duì)於創(chuàng)新事物的容忍度在增加。

　　北京商報(bào)記者 孟凡霞 閆瑾

　　餘額寶的五大戰(zhàn)役

　　餘額寶上線的這一年，每一天都好像打仗一樣，與銀行、與監(jiān)管層、與同行業(yè)，餘額寶經(jīng)歷了多場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)役。在這些沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)役中，有罵戰(zhàn)、産品戰(zhàn)，也有勾心鬥角。這些戰(zhàn)役中，究竟是誰(shuí)獲得了最終勝利不好評(píng)判，但對(duì)於廣大投資者，則多了更多的投資路徑和選擇。

　　1.餘額寶 VS 銀行

　　“狼來(lái)了”，餘額寶的上線引來(lái)銀行陣陣疾呼。其實(shí)，在餘額寶上線初期，商業(yè)銀行並不覺(jué)得它能帶來(lái)多大的威脅，在長(zhǎng)期的金融壟斷中，銀行對(duì)小型客戶是看不上眼的，一般的理財(cái)産品還要5萬(wàn)元的門檻，即使不用心對(duì)待甚至“負(fù)利率”這些錢也沒(méi)別處存。但是去年的6月20日，“錢荒”襲來(lái)震驚了整個(gè)市場(chǎng)，資金面的緊張令餘額寶收益一舉衝上6%。

　　小錢也是錢，一時(shí)間銀行存款大幅流失，而資金成本卻在提升，隨之而來(lái)的就是一場(chǎng)戰(zhàn)役。先是“宇宙第一銀行”工行發(fā)力，從工行高管與支付寶的員工就快捷支付是否違法掀起的一場(chǎng)網(wǎng)路論戰(zhàn)開(kāi)始，隨即工行大招迭出，先是從2月28日起單日儲(chǔ)蓄卡轉(zhuǎn)至餘額寶的上限降低到了5000元，單月限額5萬(wàn)元，直接限制資金流入餘額寶，緊接著拉攏農(nóng)行和交行也同樣採(cǎi)取此等限流手段；3月7日工行確認(rèn)不再接受餘額寶的協(xié)議存款，與此同時(shí)工行還拉上了其他兩家國(guó)有大型銀行加入拒絕接受餘額寶的協(xié)議存款，以此來(lái)迫使餘額寶降低預(yù)期收益；3月底工行關(guān)閉了除杭州地區(qū)之外所有快捷支付通道，進(jìn)一步削減餘額寶的資金入口。而在隨後的一段時(shí)間，就是多家銀行開(kāi)始對(duì)向餘額寶、理財(cái)通等轉(zhuǎn)賬進(jìn)行金額限制。

　　2.餘額寶 VS 監(jiān)管

　　餘額寶之於監(jiān)管，從“否定”到“爭(zhēng)議”再到“支援”。餘額寶和監(jiān)管的戰(zhàn)役也異常艱難。在今年的2月25日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)會(huì)議研究銀行存款自律規(guī)範(fàn)的措施，會(huì)上提出考慮由協(xié)會(huì)出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)範(fàn)文件，將餘額寶等網(wǎng)際網(wǎng)路金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款。

　　隨後，以餘額寶為首的網(wǎng)際網(wǎng)路金融的發(fā)展引起了政府高層的重視，包括中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在內(nèi)的金融監(jiān)管高層在過(guò)去的一年中多次公開(kāi)表明對(duì)於餘額寶的態(tài)度。在國(guó)務(wù)院今年出臺(tái)的“新國(guó)九條”中，更是首度明確支援證券期貨服務(wù)業(yè)、各類資産管理機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)路資訊技術(shù)創(chuàng)新産品、業(yè)務(wù)和交易方式。支援有條件的網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)參與資本市場(chǎng)，促進(jìn)網(wǎng)際網(wǎng)路金融健康發(fā)展，擴(kuò)大資本市場(chǎng)服務(wù)的覆蓋面。

　　3.餘額寶 VS 理財(cái)通

　　今年1月15日晚，微信理財(cái)通正式上線。這款借道微信的貨幣基金被視為餘額寶有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而與微信合作的基金公司也是華夏之類的大牌基金。面對(duì)天弘基金後來(lái)居上，大牌基金公司開(kāi)始在網(wǎng)際網(wǎng)路戰(zhàn)場(chǎng)發(fā)力。

　　對(duì)比餘額寶和理財(cái)通，産品本身差別並不大。理財(cái)通的基金提供商是華夏基金、匯添富基金、易方達(dá)基金以及廣發(fā)基金。華夏是國(guó)內(nèi)最大的基金公司之一，其資金管理規(guī)模超過(guò)2200億元。而理財(cái)通由中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)（PICC）提供賠付服務(wù)，餘額寶則是由眾安保險(xiǎn)提供全額承保。一旦發(fā)生資金被盜，都會(huì)由保險(xiǎn)公司最終買單。

　　同時(shí)，值得一提的是，理財(cái)通的資金需要先做贖回，然後才可以進(jìn)行充值、購(gòu)買電影票等使用，而餘額寶與支付寶直接掛鉤，如果在支付時(shí)餘額不足，不需要進(jìn)行贖回，可以直接用餘額寶裏的資金進(jìn)行支付。其實(shí)，與餘額寶産品類似的不止理財(cái)通。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前類餘額寶産品超過(guò)20種甚至更多。

　　4.餘額寶 VS 鈕文新

　　“餘額寶是金融寄生蟲(chóng)，應(yīng)取締”，2014年2月21日，央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評(píng)論員鈕文新發(fā)佈博文稱，餘額寶衝擊的不只是銀行，它所衝擊的還有中國(guó)全社會(huì)的融資成本，衝擊的是整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。他表示，“我的主張就是取締餘額寶，還中國(guó)以正常的金融秩序”。

　　一時(shí)間鈕文新成了名人，其言論一石激起千層浪。在網(wǎng)路上，招來(lái)了鋪天蓋地的罵聲。雙方的論點(diǎn)在於對(duì)銀行存款成本的提高影響有多大？鈕文新的觀點(diǎn)認(rèn)為：“假定餘額寶4000億元規(guī)模平均收益6%，利潤(rùn)240億元，餘額寶和貨幣基金大約要吞掉80億元，其他餘額寶客戶分享160億元。”

　　阿裏小微金融服務(wù)集團(tuán)首席戰(zhàn)略官舒明則回應(yīng)道，“説餘額寶是‘吸血鬼’真是天大的冤枉。餘額寶背後對(duì)接的是天弘基金的增利寶貨幣基金，其管理費(fèi)率為0.3%，託管費(fèi)率是0.08%，銷售服務(wù)費(fèi)是0.25%，三者相加只有0.63%”。

　　5.餘額寶 VS 餘額寶

　　“一個(gè)人最難戰(zhàn)勝的就是自己”，餘額寶也不例外。

　　2013年6月13日，餘額寶正式上線，彼時(shí)，幾乎沒(méi)有人可以預(yù)料到，在此後一年中，該産品的客戶數(shù)量和管理資産規(guī)模會(huì)出現(xiàn)爆髮式增長(zhǎng)。據(jù)了解，截至目前，餘額寶的用戶數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了1億戶。而曾創(chuàng)下7日年化收益率6.763%高峰的餘額寶，在它的誕生週年之際，收益已經(jīng)回歸於平淡。截至昨日，餘額寶7日年化收益率4.698%。

　　餘額寶的收益就如同綻放後的煙花，消失不見(jiàn)。2013年6月13日，餘額寶問(wèn)世當(dāng)天，7日年化收益率為3.234%，短短一週時(shí)間，收益率突破5%，又用了一週時(shí)間突破6%。借著“錢荒”的東風(fēng)，餘額寶7日年化收益率在2013年7月1日迎來(lái)了第一個(gè)高峰6.307%。不過(guò)好景不長(zhǎng)，當(dāng)年7月29日，其收益率就迎來(lái)了迄今為止的最低點(diǎn)4.369%。