儘管財(cái)報(bào)顯示三星整體結(jié)構(gòu)合理，但實(shí)際隱藏一個(gè)致命缺陷。

　　與日本企業(yè)越發(fā)慘澹的業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比，三星電子四季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)漂亮到無(wú)可挑剔：營(yíng)收523.4億美元，同比增長(zhǎng)19%；凈利潤(rùn)65.7億美元，利潤(rùn)率12.6%，同比增長(zhǎng)76%。三星電子旗下四大主營(yíng)業(yè)務(wù)：消費(fèi)電子、移動(dòng)通訊、半導(dǎo)體和顯示部門全部呈現(xiàn)9%以上利潤(rùn)成長(zhǎng)，其中以手機(jī)業(yè)務(wù)為主體的移動(dòng)通訊業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)113%：去年是23.9億美元，今年則是50.8億美元。

　　從財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)上看，三星電子主要業(yè)務(wù)全部盈利，且業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；從集團(tuán)結(jié)構(gòu)上看，三星電子四大業(yè)務(wù)互補(bǔ)性強(qiáng)、共同進(jìn)退，看上去 “幾近完美”。這就是讓日本和臺(tái)灣電子企業(yè)感到絕望的三星電子，連風(fēng)行全球的蘋果也對(duì)三星電子惶恐不安。那麼地球人真的已經(jīng)無(wú)法阻止三星電子了嗎？

　　不見(jiàn)得，儘管財(cái)報(bào)顯示三星電子營(yíng)收利潤(rùn)、整體結(jié)構(gòu)均相當(dāng)合理，但其中實(shí)際隱藏一個(gè)致命缺陷，那就是四大業(yè)務(wù)連接過(guò)於緊密。

　　四大業(yè)務(wù) 同榮同損

　　三星半導(dǎo)體部門生産的處理器、存儲(chǔ)、通訊晶片，以及三星螢?zāi)徊块T生産的顯示面板，實(shí)際有相當(dāng)大比例是內(nèi)部吸收，並主要供給三星電子終端業(yè)務(wù)，其中包括大量技術(shù)領(lǐng)先、産品良率較低的頂級(jí)配件，例如Super AMOLED Plus+顯示面板。三星手機(jī)是接收內(nèi)部配件最多的産品，有統(tǒng)計(jì)稱，每只三星手機(jī)平均有60%部件是自家生産。

　　高附加利潤(rùn)的核心部件都是自家設(shè)計(jì)生産，這省去相當(dāng)部分成本。2012年三季度手機(jī)市場(chǎng)有一個(gè)驚人的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，即蘋果三星瓜分全球手機(jī)市場(chǎng) 106%利潤(rùn)，而比例之所以超過(guò)100%是因?yàn)槠渌謾C(jī)廠商利潤(rùn)都是負(fù)值。三星手機(jī)的高額利潤(rùn)最終又會(huì)返回半導(dǎo)體、螢?zāi)坏炔块T，支援這些部門進(jìn)行核心技術(shù)研發(fā)，保持技術(shù)領(lǐng)先。

　　目前，三星電子在幾個(gè)核心組件方面都具備世界頂級(jí)技術(shù)。其中顯示部門幾乎掌握當(dāng)前所有主流顯示技術(shù)，併為蘋果代工螢?zāi)弧Ｆ渲腥请娮营?dú)有的 Super OMLED Plus+顯示技術(shù)被認(rèn)為是當(dāng)前最佳之一，三星對(duì)該技術(shù)實(shí)行封閉，只用在自家頂級(jí)手機(jī)産品上，並以高價(jià)出售，例如上市兩個(gè)月銷量突破500萬(wàn)臺(tái)的第二代 Galaxy Note 。

　　受益於終端業(yè)務(wù)良好業(yè)績(jī)，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，其在2012年8月份展示了基於ARM最新Cortex-A15架構(gòu)的處理器。而另一家開(kāi)發(fā)Cortex-A15處理器的頂級(jí)廠商N(yùn)VIDIA則是在今年1月份的CES上才發(fā)佈採(cǎi)用該技術(shù)的處理器，三星半導(dǎo)體領(lǐng)先NVIDIA接近半年時(shí)間。

　　三星電子的利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)

　　利用終端業(yè)務(wù)高額利潤(rùn)刺激半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和液晶面板業(yè)務(wù)成長(zhǎng)，再將獨(dú)有的核心技術(shù)封鎖在自家終端産品上，利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)賦予産品強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。三星電子各大業(yè)務(wù)環(huán)環(huán)相扣，並形成封閉産業(yè)鏈，從某種意義上講，三星手機(jī)業(yè)務(wù)是在與世界所有手機(jī)供應(yīng)鏈廠商對(duì)抗。

　　三星電子硬體閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)既鎖住了利潤(rùn)，也帶來(lái)了利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)：一旦某個(gè)業(yè)務(wù)陷入困境，將會(huì)拖累全部其他業(yè)務(wù)。尤其是終端業(yè)務(wù)，一旦銷量受挫，將造成所有部門利潤(rùn)下降。例如處?kù)逗诵牡匚坏氖謾C(jī)業(yè)務(wù)，銷量增加1%，所有部門都將受益，最終反映在三星電子整體業(yè)績(jī)上，就是數(shù)倍的成長(zhǎng)。反之，銷量減少 1%，所有部門也將大幅減産，反映在三星電子整體業(yè)績(jī)上，就是數(shù)倍的衰減。

　　這提供了擊敗三星電子的一種思路，無(wú)需與三星電子帝國(guó)正面對(duì)抗，只需要削弱其某類産品市場(chǎng)份額或利潤(rùn)，産生的影響將數(shù)倍化作用於三星電子集團(tuán)上。該負(fù)面影響將在三星電子各部門間持續(xù)作用並傳導(dǎo)，久而久之將極大削弱三星電子整體實(shí)力。

　　蘋果模式與三星模式

　　這與蘋果構(gòu)建的全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)産生鮮明對(duì)比，蘋果選擇的是下訂單的採(cǎi)購(gòu)模式，有時(shí)也會(huì)對(duì)組件進(jìn)行設(shè)計(jì)，例如處理器部分，但絕不介入生産。這也將三星電子上述風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避到最低，但帶來(lái)的影響就是蘋果對(duì)供應(yīng)鏈掌控力很低，銷量高峰時(shí)習(xí)慣性缺貨，而銷量走低時(shí)配件積壓，造成下一代産品遲遲不能推出。

　　與三星硬體體系相比，蘋果建立起的全球供應(yīng)鏈雖然掌控力稍遜，但風(fēng)險(xiǎn)較低，即使某家技術(shù)落後或者産量跟不上，也可以換到其他家，不至於長(zhǎng)時(shí)間拖累自家業(yè)績(jī)。更重要的是，全球供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)大集體，蘋果賺錢，夏普、LG、富士康等等都賺錢，不至於招致怨恨。反觀三星，日企臺(tái)企對(duì)其可謂恨之入骨。

　　三星電子顯然早就意識(shí)到自身體系缺陷所在，其半導(dǎo)體、螢?zāi)坏葮I(yè)務(wù)均對(duì)外開(kāi)放代工業(yè)務(wù)，為包括蘋果在內(nèi)的眾多廠商提供服務(wù)。這很大程度上是為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即雞蛋不能放在同一個(gè)籃子裏。雖然代工服務(wù)會(huì)造成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手用自家技術(shù)來(lái)攻擊自家産品，但只要不將前文提到的最頂級(jí)技術(shù)開(kāi)放，三星産品還是可以壓制競(jìng)品一籌。

　　但這樣問(wèn)題就又來(lái)了，如果不將最頂級(jí)技術(shù)開(kāi)放，代工業(yè)務(wù)又很難保證競(jìng)爭(zhēng)力，這是個(gè)兩難選擇。總的來(lái)看，三星電子就像一架天平，代工和閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)就像兩端重物，稍有不慎，在外力作用下該天平就會(huì)失衡，那也就到了三星電子帝國(guó)露出破綻的時(shí)候。

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