隨著近日美國財(cái)政部公佈了一份對現(xiàn)有金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革的報(bào)告，以及美國眾議院通過一項(xiàng)推翻《多德—弗蘭克法案》重要內(nèi)容的議案，美國政府“鬆綁”金融監(jiān)管已邁出重要步伐。

　　付諸行動，出臺詳細(xì)改革計(jì)劃

　　美國財(cái)政部日前公佈的這份長達(dá)150頁的報(bào)告，不僅提出了國際金融危機(jī)以來美國金融監(jiān)管存在的問題，還提出了多項(xiàng)非常具體的建議。財(cái)政部發(fā)佈聲明稱，這是財(cái)政部落實(shí)特朗普總統(tǒng)有關(guān)金融監(jiān)管改革出臺的首份報(bào)告，詳述了可以立即付諸行動的具體改革措施，以緩解目前金融監(jiān)管過度的局面。

　　美國財(cái)政部長姆努欽表示，報(bào)告的出臺旨在簡化資本、流動性和杠桿率的有關(guān)規(guī)則，提高監(jiān)管效率和效力，保障美國金融機(jī)構(gòu)的全球競爭力。報(bào)告要求包括聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、消費(fèi)者金融保障局、聯(lián)邦儲備局等在內(nèi)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)放寬監(jiān)管，並在放鬆美聯(lián)儲年度壓力測試、放寬包括沃爾克規(guī)則在內(nèi)的交易法規(guī)、削弱消費(fèi)者金融保障局的職權(quán)、改善市場流動性和信貸環(huán)境方面都做出了詳細(xì)的調(diào)整建議。

　　例如，在放鬆美聯(lián)儲的年度壓力測試方面，財(cái)政部建議將“全面資本評估與審查”（CCAR）由一年一次改為兩年一次；將參與壓力測試機(jī)構(gòu)的資産門檻從100億美元提高至500億美元等。CCAR是美聯(lián)儲在《多德—弗蘭克法案》頒布後推出的監(jiān)管改革計(jì)劃，是在一系列極端不利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境假設(shè)下，測試銀行的貸款和證券化資産是否安全。在改善市場流動性方面，財(cái)政部建議大幅改動補(bǔ)充杠桿比率的計(jì)算方式，從分母中剔除現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，這將會使銀行的資産負(fù)債表發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，從而釋放部分剩餘資本金。報(bào)告還建議改善信貸環(huán)境，特別是住房按揭貸款、杠桿貸款和小企業(yè)貸款等。針對沃爾克規(guī)則對銀行自營交易的限制，財(cái)政部建議，總資産不足100億美元的銀行可以不受限制；銀行總資産超過100億美元但交易資産、交易負(fù)債不足10億美元，且交易資産與負(fù)債佔(zhàn)比不超過總資産的10%，也應(yīng)不受限制。

　　姆努欽表示，對美國金融系統(tǒng)進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管，對保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和創(chuàng)造就業(yè)具有重要意義。

　　增加流動性，有助於中小企業(yè)發(fā)展

　　2007年次貸危機(jī)、2008年金融危機(jī)的發(fā)生讓美國政府意識到金融監(jiān)管體制中存在巨大漏洞。為了防止危機(jī)再次發(fā)生，2010年7月，時(shí)任美國總統(tǒng)奧巴馬正式簽署經(jīng)過一年多修正的《多德—弗蘭克法案》，旨在限制銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)性交易活動，主要內(nèi)容包括銀行要求更為嚴(yán)格的資本充足率、每年對主要的大銀行實(shí)行壓力測試、成立消費(fèi)者金融保障局等多項(xiàng)規(guī)定，並引入沃爾克規(guī)則，限制銀行和控股公司從事自營性交易，禁止銀行做空或做多其銷售給客戶的金融産品。可以説，《多德—弗蘭克法案》對維護(hù)美國金融穩(wěn)定性起到了重要作用，但卻束縛了資金自由流動、限制了銀行放貸。

　　曾擔(dān)任美聯(lián)儲金融穩(wěn)定政策與研究部門負(fù)責(zé)人、現(xiàn)布魯金斯學(xué)會高級研究員奈莉爾·梁接受本報(bào)記者採訪時(shí)表示，財(cái)政部的這份改革報(bào)告在指出過度金融監(jiān)管弊端的同時(shí)，並沒有提出徹底重組，而且支援加強(qiáng)金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會發(fā)揮更大作用，這個(gè)委員會是《多德—弗蘭克法案》的産物。財(cái)政部提出的部分放鬆金融監(jiān)管的措施意在降低監(jiān)管成本，例如財(cái)政部將向作為中小企業(yè)的主要信貸來源的社區(qū)銀行提供監(jiān)管救濟(jì)，即使社區(qū)銀行放貸失敗也不會給整個(gè)金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，如果美國政府放寬對銀行業(yè)監(jiān)管，美國6家最大的銀行未來可能會通過派息和股票回購，為銀行股帶來1000億美元的回報(bào)。此間還有分析指出，美國政府給金融監(jiān)管“鬆綁”，將刺激經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，尤其是給實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來積極效應(yīng)。隨著流動性大幅增加以及放貸門檻降低，有望降低中小企業(yè)借貸成本，從而提振企業(yè)活力，增加就業(yè)崗位。

　　此外，放鬆金融監(jiān)管，還將保持美國金融業(yè)在全球金融體系中的主導(dǎo)地位。特朗普政府經(jīng)濟(jì)委員會主席、前高盛集團(tuán)總裁格雷·科恩此前回應(yīng)稱，作為全球市場的參與者，我們應(yīng)該能夠會、也將會佔(zhàn)有主導(dǎo)地位，“只要我們不用監(jiān)管措施把自己排除在外”。

　　引發(fā)爭議，改革效果有待觀察

　　財(cái)政部改革金融監(jiān)管的報(bào)告公佈後，在美國國內(nèi)引發(fā)了爭議。金融業(yè)界對此表示普遍歡迎。

　　支援加強(qiáng)金融監(jiān)管的眾多民主黨議員則批評指出，這項(xiàng)計(jì)劃若成功，相當(dāng)於給華爾街“派送福利”，將損害那些在金融危機(jī)期間失去住所和就業(yè)的美國民眾的利益。民主黨參議員伊麗莎白·華倫表示，報(bào)告會讓大型銀行更容易欺騙客戶，帶來新一輪金融危機(jī)。

　　奈莉爾·梁也對本報(bào)記者表示，財(cái)政部報(bào)告中提出的調(diào)整對大型金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充杠桿比率計(jì)算方式，會造成“監(jiān)管偏離”，將增加大型銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口，削弱金融體系和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，可能會增加新的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　此前，美國國會眾議院議員以233票對186票的表決結(jié)果通過了“金融選擇法案”，該法案將推翻《多德—弗蘭克法案》的主要內(nèi)容。不過，新法案能否在參議院獲得多數(shù)支援，並最終成為法律尚待觀察。

　　哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)教授、《〈多德—弗蘭克法案〉之後的金融監(jiān)管改革》一書的作者查爾斯·卡洛米裏斯告訴本報(bào)記者，“金融選擇法案”不會産生新的金融風(fēng)險(xiǎn)。但他認(rèn)為，廢除《多德—弗蘭克法案》和改革美國金融監(jiān)管的努力似乎正在失去吸引力。他指出，自2009年以來，美國金融監(jiān)管都是失敗的，既未實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，又給銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)造成了巨大負(fù)擔(dān)。參議院如果一直不通過“金融選擇法案”，現(xiàn)有金融監(jiān)管將給美國金融系統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)造成更大損害。

　　（本報(bào)華盛頓6月19日電）