經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)訊 記者徐惠喜報(bào)道：中國社科院歐洲研究所、中國歐洲學(xué)會(huì)日前在北京舉行2017年中歐大使論壇暨《歐洲藍(lán)皮書：歐洲發(fā)展報(bào)告》發(fā)佈會(huì)。藍(lán)皮書認(rèn)為，2016年歐盟經(jīng)濟(jì)維持復(fù)蘇形勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)增速略顯乏力。當(dāng)前，歐元區(qū)財(cái)政赤字和債務(wù)率依然高懸，金融市場(chǎng)出現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)，股票市場(chǎng)繁榮與匯率、利率低迷形成對(duì)比，伴隨著銀行業(yè)危機(jī)逐步顯現(xiàn)。

　　藍(lán)皮書指出，今年的歐盟經(jīng)濟(jì)不會(huì)一帆風(fēng)順，主要面臨三方面挑戰(zhàn)。第一，全球化發(fā)展趨勢(shì)在歐盟內(nèi)部受到空前挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易、國際投資活躍度正在降低。去年歐盟對(duì)外貿(mào)易、投資增長基本停滯，歐盟內(nèi)部貿(mào)易份額加大、世界貿(mào)易佔(zhàn)有率下降、參與國際投資積極性不高、國際資本吸引力下降，這些逆全球化特點(diǎn)可能嚴(yán)重制約其經(jīng)濟(jì)增長。此外，英國脫歐事件加深了未來歐洲經(jīng)濟(jì)的不確定性。

　　第二，過高的政府債務(wù)水準(zhǔn)依然是歐盟的棘手問題。寬鬆的貨幣政策並沒有改善成員國的債務(wù)水準(zhǔn)。同時(shí)，負(fù)利率降低了商業(yè)銀行的盈利能力，長期投資者由於在固定收益類資産方面的投資收益降低，轉(zhuǎn)向投資高風(fēng)險(xiǎn)資産，加大了資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，危及市場(chǎng)穩(wěn)定性。過高的債務(wù)率和日益脆弱的銀行體系將是歐盟需要應(yīng)對(duì)的棘手問題。

　　第三，通過量化寬鬆政策解決歐盟經(jīng)濟(jì)問題的效果面臨挑戰(zhàn)。對(duì)歐洲央行量化寬鬆政策的績效評(píng)估表明，政策傳導(dǎo)影響最大的是歐元區(qū)通貨膨脹和債務(wù)水準(zhǔn)，政策在一定程度上推動(dòng)了通貨膨脹率的提升，符合歐洲央行的政策預(yù)期，但這種促進(jìn)作用程度逐漸下降。通貨膨脹的上升預(yù)期和削減債務(wù)的期望將通過量化寬鬆政策的傳導(dǎo)形成“二元悖論”，這是歐洲央行亟待解決的關(guān)鍵問題。