據(jù)英國(guó)路透社3月28日?qǐng)?bào)道，由於投資研究的運(yùn)作模式受到一項(xiàng)新監(jiān)管改革計(jì)劃限制，歐盟證券研究行業(yè)即將經(jīng)歷一段嚴(yán)重混亂的時(shí)期。這項(xiàng)計(jì)劃將使門戶網(wǎng)站的市場(chǎng)份額擴(kuò)大，而大型投資銀行的市場(chǎng)份額減少。

　　據(jù)報(bào)道，促使市場(chǎng)變動(dòng)的新規(guī)名為“金融工具市場(chǎng)法規(guī)(MiFID II)”。該法規(guī)將於2018年1月生效，目的是讓歐洲證券市場(chǎng)更加透明。新規(guī)的一個(gè)重要內(nèi)容是，投資銀行必須向財(cái)務(wù)經(jīng)理收取固定的研究費(fèi)用，而非像現(xiàn)在一樣將該費(fèi)用算入由客戶支付的交易傭金中。

　　香港投資顧問公司Quinlan & Associates的首席執(zhí)行官兼撰寫該行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)報(bào)告的作者本傑明 昆蘭(音)説：“全球投資研究市場(chǎng)即將進(jìn)入嚴(yán)重混亂時(shí)期。” 他還説：“經(jīng)理和代理商們都應(yīng)該仔細(xì)考慮如何適應(yīng)新市場(chǎng)。”

　　據(jù)報(bào)道，儘管各銀行通過重點(diǎn)關(guān)注高級(jí)客戶以降低成本、推出專有門戶網(wǎng)站，或者採(cǎi)用客戶按需求資助研究模式等方式重建它們的研究功能，但分析人士稱，每日的凈産出量意味著要進(jìn)行高效研究還需很多努力。

　　報(bào)道還稱，近幾個(gè)月來，全球投資銀行，如渣打銀行和巴克萊銀行等已經(jīng)在某些市場(chǎng)進(jìn)行裁員，或叫停證券研究和銷售業(yè)務(wù)。一些正在亞洲擴(kuò)大知名度的獨(dú)立研究平臺(tái)産生，如去年Smartkatma與法國(guó)興業(yè)銀行建立密切合作。但他們的商業(yè)模式依然以填補(bǔ)現(xiàn)有空缺為目的，而非擴(kuò)大市場(chǎng)佔(zhàn)有率。