英國(guó)脫歐公投前後：一位黃金投資者的驚魂24小時(shí)

　　“到了晚上都是強(qiáng)迫自己躺在床上休息，可是一閉眼還是這個(gè)圖，就連做夢(mèng)都是。”27日，王佳棟左手夾煙、右手指著電腦螢?zāi)簧舷虏▌?dòng)異常明顯的國(guó)際金價(jià)走勢(shì)圖對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者説。此時(shí)雖然距英國(guó)脫歐公投結(jié)果出爐已過(guò)去3天，但從他眼中的血絲以及仍顯激動(dòng)的表述中，仍可以感受到之前貴金屬市場(chǎng)的大幅波動(dòng)給其帶來(lái)的衝擊。

　　看中時(shí)機(jī)大舉做多

　　王佳棟稱(chēng)，自英國(guó)啟動(dòng)“脫歐”公投程式後，他敏感地認(rèn)識(shí)到了這一風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)貴金屬市場(chǎng)情緒的觸動(dòng)，“若公投結(jié)果是退出，對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的打擊是巨大的，貴金屬的避險(xiǎn)性必然會(huì)得到極大釋放，而黃金自年初以來(lái)的上漲已經(jīng)提振了投資者的參與情緒，雙重作用下金價(jià)必然大漲，提前佈局做多，收益會(huì)非常可觀。”

　　當(dāng)然，誘人的景色背後也隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，若公投結(jié)果為“留歐”，炸彈消除，市場(chǎng)重回軌道，黃金自然將承受更大的下行壓力，多單持有者必然會(huì)遭受慘重?fù)p失。於是，為了能更準(zhǔn)確地把握行情，王佳棟開(kāi)始主動(dòng)聯(lián)繫在英國(guó)的朋友、同學(xué)、親戚，了解當(dāng)?shù)卣鎸?shí)的情況。

　　“問(wèn)了很多人，有認(rèn)為應(yīng)該留歐的，也有表示會(huì)退歐的，基本對(duì)半開(kāi)。直到有位移居英國(guó)的商人朋友給我説，英國(guó)藍(lán)領(lǐng)階層對(duì)於脫歐的態(tài)度異常堅(jiān)決，因?yàn)?008年歐債危機(jī)後，數(shù)百萬(wàn)歐盟其他成員國(guó)公民的進(jìn)入，搶走了他們的工作和福利。再加上頻頻出現(xiàn)的安全問(wèn)題，‘脫歐’在不少英國(guó)人看來(lái)已經(jīng)是件必須要做的事。”王佳棟表示，與“留歐派”給出的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大局等“空泛”理由相比，“脫歐派”上述與自身利益密切相關(guān)的資訊顯然更具優(yōu)勢(shì)。

　　於是，從6月16日開(kāi)始，王佳棟就趁著金價(jià)有所回調(diào)時(shí)，佈局了3成倉(cāng)位的黃金多單。“當(dāng)時(shí)紐約黃金期貨價(jià)格最高漲到1318美元/盎司後開(kāi)始下落，最低跌到1280美元/盎司，我是在1290美元附近買(mǎi)入的。”

　　然而，雖然現(xiàn)在看來(lái)王佳棟對(duì)公投的結(jié)果判斷正確，但市場(chǎng)波動(dòng)遠(yuǎn)超其預(yù)期。自17日小幅上漲後，國(guó)際金價(jià)走出了“三連陰”行情，這令王佳棟頗受煎熬。“對(duì)黃金不利的消息很多，比如留歐派議員遭受槍擊的持續(xù)發(fā)酵、多家機(jī)構(gòu)給出的民意調(diào)查數(shù)據(jù)中留歐派佔(zhàn)比逐漸上升等。市場(chǎng)也開(kāi)始逐漸變得樂(lè)觀，美元重新回落，歐美股市大漲。”

　　對(duì)於上述情況，王佳棟認(rèn)為，這更像是一些機(jī)構(gòu)釋放的煙霧彈。“比如不斷推出的民意調(diào)查中，沒(méi)有一個(gè)來(lái)自官方，我仔細(xì)翻查了一下，單份報(bào)告調(diào)查群體不過(guò)數(shù)百人，局限性很強(qiáng)。所以，我不光堅(jiān)定持倉(cāng)，而且還增加了不少倉(cāng)位。當(dāng)然，這樣操作的風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的，一旦金價(jià)再跌5%，我就需要再補(bǔ)充新的保證金，如果碰上斷崖式下跌，那就百分之百穿倉(cāng)了。”

　　驚魂時(shí)刻險(xiǎn)放棄

　　就這樣，王佳棟在焦慮中迎來(lái)了英國(guó)公投正式開(kāi)始。“24日早上5點(diǎn)，就是英國(guó)那邊的9點(diǎn)，我就需要開(kāi)始關(guān)注英國(guó)方面公投的最新資訊。實(shí)際上，之前的20多個(gè)小時(shí)我也幾乎沒(méi)有睡過(guò)。”王佳棟對(duì)導(dǎo)報(bào)記者説，就在當(dāng)日淩晨，國(guó)際金價(jià)再度下跌了1%，市場(chǎng)看好英國(guó)留歐的升勢(shì)再度升溫，歐洲股市也再度上漲，一切都再向著他不願(yuàn)看到的方向發(fā)展。

　　“擺在我面前的路有兩條，一是趁公投結(jié)果尚未明晰前退出，承受10%左右的損失；二是堅(jiān)持下去，等待最後的結(jié)果。”王佳棟説，他選擇了第二條路，“就是咬緊牙關(guān)，不到最後結(jié)果出來(lái)不放手。”

　　值得關(guān)注的是，英國(guó)公投程式給了王佳棟更多的時(shí)間來(lái)應(yīng)對(duì)，這也是他能夠堅(jiān)持到最後的關(guān)鍵一點(diǎn)。“上百個(gè)地區(qū)一個(gè)個(gè)公佈投票結(jié)果，讓你能夠把握住最關(guān)鍵的幾個(gè)階段，提前做好準(zhǔn)備。比如留歐派大本營(yíng)北愛(ài)爾蘭公佈投票結(jié)果後，黃金市場(chǎng)必然會(huì)受到壓制，這種調(diào)整就不會(huì)給我操作帶來(lái)多少壓力。”

　　終於到了北京時(shí)間10點(diǎn)，苦苦等待的王佳棟看到了曙光———在幾大留歐派選區(qū)公佈投票結(jié)果後，“留歐”票數(shù)僅小幅領(lǐng)先於“脫歐”，這意味著隨後就是“脫歐派”反擊的時(shí)刻，最終結(jié)果也開(kāi)始向著“脫歐”不斷靠攏。

　　北京時(shí)間10點(diǎn)30分，脫歐票數(shù)與留歐票數(shù)達(dá)到600萬(wàn)對(duì)580萬(wàn)，“脫歐派”已領(lǐng)先20萬(wàn)票，黃金由1274美元/盎司上漲至1286美元/盎司，漲幅近1%；10點(diǎn)40分，英鎊頹勢(shì)盡顯，跌穿3月以來(lái)的低位，黃金再度飆漲至1300美元/盎司上方；11點(diǎn)後，英鎊跌幅已超過(guò)10%，黃金再度上漲60美元/盎司，達(dá)到1362美元/盎司的高位，單日漲幅超過(guò)8%……

　　就這樣，憑藉著24日當(dāng)天罕見(jiàn)的行情，王佳棟獲得了今年以來(lái)最大的一筆投資收益。驚魂甫定後的他也開(kāi)始回憶這短短數(shù)日交易給其帶來(lái)的印象，“堅(jiān)定自己的判斷是對(duì)的，但操作中沒(méi)能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，特別是最後24小時(shí)內(nèi)，借市場(chǎng)反彈時(shí)應(yīng)該平一部分倉(cāng)位的。”

　　“貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)從這波行情中表現(xiàn)得淋漓盡致，前期的上下頻繁波動(dòng)對(duì)態(tài)度不明的投資者，就是多空雙殺格局。後期大漲令空頭幾乎全軍覆沒(méi)，凸顯出期貨市場(chǎng)絞肉機(jī)的特性。”王佳棟表示，此次親身操作經(jīng)歷將會(huì)令其終身難忘，並加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，“對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心可以説是不減反增。”

　　觀察家

　　避險(xiǎn)情緒不應(yīng)忽視

　　各國(guó)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

　　英國(guó)人最終以全民投票方式選擇離開(kāi)歐盟，令全球市場(chǎng)大吃一驚，“黑色星期五”再現(xiàn)，歐美股市暴跌，黃金為代表的貴金屬市場(chǎng)成為了少有的大漲標(biāo)的。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，截至28日，今年紐交所黃金價(jià)格漲幅已超過(guò)23%，其中本月漲幅就超過(guò)8%。而目前1313美元/盎司的價(jià)位水準(zhǔn)，已經(jīng)逼近3年前的高點(diǎn)。

　　“避險(xiǎn)情緒的升溫是金價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿Γ@其中即包括英國(guó)‘退歐’等突發(fā)事件，也包括全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢等長(zhǎng)期因素。”天俊合創(chuàng)黃金分析師周志虎28日對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，英國(guó)公投最直接的影響是英鎊匯率的大幅下跌，使得其國(guó)內(nèi)銀行資産縮水嚴(yán)重，進(jìn)而累及國(guó)內(nèi)及整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景，增加資金對(duì)避險(xiǎn)資産的配置。

　　有分析報(bào)告也指出，“脫歐”後英國(guó)經(jīng)濟(jì)將邁向衰退，潛在産出可能迅速下降，加上英國(guó)雙赤字規(guī)模龐大，將令英國(guó)容易因資金撤出而受創(chuàng)。在其影響下，歐元區(qū)乃至全球經(jīng)濟(jì)都將蒙上陰影，從而令貴金屬市場(chǎng)更具吸引力。

　　更值得關(guān)注的是，近期公佈的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)一般，如密歇根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)終值低於預(yù)期和初值，也不及5月終值；5月耐用品訂單月率遠(yuǎn)遜於預(yù)期；IMF再度下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期等。周志虎認(rèn)為，上述經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)加上英國(guó)退歐帶來(lái)的衝擊，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)“加息”前景已變得渺茫，這無(wú)疑大大降低了黃金向上的阻力。

　　與之相應(yīng)的是，黃金ETF持倉(cāng)量創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，美國(guó)SPDR黃金ETF最新持倉(cāng)量達(dá)到934.31噸，較年初的642.37噸增加45%；美國(guó)CFTC黃金非商業(yè)多頭持倉(cāng)量達(dá)到35.88萬(wàn)張，創(chuàng)歷史新高，顯示市場(chǎng)十分偏愛(ài)黃金等避險(xiǎn)資産。

　　周志虎稱(chēng)，目前看來(lái)英國(guó)脫歐帶來(lái)的隱患正在持續(xù)發(fā)酵中。如標(biāo)普、惠譽(yù)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)；而西班牙、荷蘭、芬蘭及法國(guó)等有強(qiáng)烈脫歐訴求的國(guó)家，也可能會(huì)步英國(guó)後塵，使得歐盟遭受重創(chuàng)。“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，或?qū)?dǎo)致貴金屬市場(chǎng)由熊轉(zhuǎn)牛，重回中長(zhǎng)期上升態(tài)勢(shì)。”

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也指出，各國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情緒的擴(kuò)散也不會(huì)置之不理。如G7央行可能將很快聯(lián)合發(fā)佈穩(wěn)定市場(chǎng)的聲明，歐央行也將兌現(xiàn)其此前承諾的應(yīng)對(duì)退歐的準(zhǔn)備，通過(guò)各國(guó)央行採(cǎi)取措施，向金融市場(chǎng)注入緊急美元流動(dòng)性，以平抑短期英鎊、歐元及歐美股市暴跌帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，安撫市場(chǎng)情緒。在這種情況下，黃金市場(chǎng)短期內(nèi)或有所回調(diào)，重回前期低點(diǎn)。

　　“短期內(nèi)隨著事態(tài)的發(fā)展，金價(jià)波動(dòng)會(huì)變得非常劇烈。但長(zhǎng)期看，風(fēng)險(xiǎn)因素不降反增，多頭配置情緒升溫，金價(jià)仍有向上衝擊1400美元/盎司甚至1500美元/盎司的動(dòng)力和空間。”周志虎説。

　　風(fēng)向標(biāo)

　　“大媽”再入場(chǎng) 須防“二次被套”

　　國(guó)際金價(jià)的再度暴漲令之前“抄底被套”的中國(guó)大媽們重回活躍。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者採(cǎi)訪了解到，受益於6月以來(lái)金價(jià)的再度上漲，國(guó)內(nèi)黃金首飾價(jià)格水漲船高，目前各金店足金的銷(xiāo)售價(jià)格已漲至330元/克以上，距月初價(jià)格已上浮了近10%。

　　金價(jià)的良好表現(xiàn)隨即引來(lái)了中國(guó)消費(fèi)者的關(guān)注，北京菜百等銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)據(jù)顯示，自英國(guó)公投結(jié)束後，購(gòu)買(mǎi)金飾、投資金條的顧客數(shù)量均逼近歷史高位。一位曾經(jīng)參與2013年購(gòu)金潮的濟(jì)南大媽對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，其當(dāng)年曾以290元/克的價(jià)格購(gòu)入300克金條，但其後金價(jià)一路下行，最低時(shí)逼近200元/克，但隨著近期市場(chǎng)價(jià)位上漲，其已經(jīng)解套，並已有一定獲利。“前兩天我又買(mǎi)了點(diǎn)金飾，覺(jué)得這個(gè)價(jià)位還是合理的，後面可能還會(huì)上漲。”

　　於此同時(shí)，資本市場(chǎng)也迎來(lái)了一輪炒金熱。A股中，近來(lái)中金黃金（600489）、山東黃金（600547）漲勢(shì)良好。而華安基金管理有限公司指數(shù)與量化事業(yè)部總經(jīng)理許之彥表示，在英國(guó)投票脫離歐盟後，華安旗下中國(guó)最大黃金交易所交易基金（ETF）華安易富黃金ETF單日成交額一度躍升至12.7億元人民幣（1.91億美元）的創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)。其稱(chēng)，華安發(fā)行在外的基金單位6月20日也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的16億份，較年初增長(zhǎng)了四倍。

　　不過(guò)，對(duì)於上述現(xiàn)象，受訪業(yè)內(nèi)分析人士也指出，金價(jià)波動(dòng)歷來(lái)頻繁，風(fēng)險(xiǎn)較大。投資黃金及衍生標(biāo)的案例中，不乏長(zhǎng)年被套者，一些加杠桿的投資者中更是有血本無(wú)歸的情況出現(xiàn)，應(yīng)引起市場(chǎng)參與者的注意，警惕其中風(fēng)險(xiǎn)。