□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上週四，美股“幸運(yùn)”地在英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果出爐之前收盤(pán)，當(dāng)日標(biāo)普500指數(shù)漲1.34%，全周以來(lái)的累計(jì)漲幅也達(dá)到了2.03%，英鎊兌美元匯率為1.502，美國(guó)十年期國(guó)債收益率收于1.74%，國(guó)際金價(jià)收于每盎司1263美元，衡量美股市場(chǎng)波動(dòng)性的VIX指數(shù)為17.25。

　　然而紐約時(shí)間上週四晚上9點(diǎn)半，脫歐公投的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果出爐後，包括美股在內(nèi)的全球金融市場(chǎng)節(jié)奏被徹底打亂。初步結(jié)果顯示，“脫歐”派微幅優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，一些對(duì)於“留歐”較為樂(lè)觀的投資者還在呼籲繼續(xù)觀望，但市場(chǎng)情緒已經(jīng)開(kāi)始明顯波動(dòng)，並直接體現(xiàn)在各項(xiàng)資産價(jià)格上。英鎊兌美元匯率下跌至1.42，美國(guó)十年期國(guó)債收益率下跌至1.62%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌幅超過(guò)2%。

　　然而這一切只是開(kāi)始，幾個(gè)小時(shí)過(guò)後，正式的結(jié)果出爐，全球金融市場(chǎng)進(jìn)一步波動(dòng)。上週五，亞太股市首先暴跌，日本日經(jīng)225指數(shù)收跌7.9%。歐洲股市開(kāi)盤(pán)後更是慘不忍睹，幾乎沒(méi)有股指跌幅在5%以下，多項(xiàng)主要股指跌幅甚至一度達(dá)到10%以上，美股期貨的跌幅也繼續(xù)擴(kuò)大至3%以上。

　　上週五美股開(kāi)盤(pán)後表現(xiàn)要好于市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)然這只是相對(duì)的，相對(duì)於歐洲股市以及美股期貨此前表現(xiàn)。標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌幅仍超過(guò)2.5%，輕鬆地抹平了全周以來(lái)的全部漲幅，最終標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)日收跌3.6%，創(chuàng)下了2015年8月24日以來(lái)的最大單日跌幅。至此，標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)表現(xiàn)由漲轉(zhuǎn)跌，變?yōu)槔塾?jì)下跌0.32%。具有避險(xiǎn)屬性的黃金價(jià)格重回1300美元大關(guān)以上，收漲4.4%至每盎司1319美元。美國(guó)十年期國(guó)債收益率最低曾達(dá)到1.42%。英鎊兌美元匯率跌至1.3676，創(chuàng)下30年以來(lái)的新低。

　　目前市場(chǎng)還擔(dān)憂英國(guó)“脫歐”公投可能産生一系列連鎖反應(yīng)，例如較為支援留在歐盟的蘇格蘭會(huì)不會(huì)希望脫離英國(guó)獨(dú)立。投資者更加擔(dān)心，此次意外結(jié)果會(huì)不會(huì)長(zhǎng)期影響市場(chǎng)，並帶來(lái)不安和避險(xiǎn)情緒，因?yàn)榘凑沼?jì)劃英國(guó)在投票後距離正式脫離歐盟還需要至少兩年的時(shí)間，在這中間是否還會(huì)發(fā)生何種令人意想不到的事件，恐怕連最天才的分析師都無(wú)法預(yù)料。

　　上周英國(guó)“脫歐”這一事件太過(guò)重大，以至於其他事件難以吸引投資者目光，唯一還值得一提的是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在上週二國(guó)會(huì)作證時(shí)發(fā)表了相較以往更加“鴿派”的觀點(diǎn)。如今在英國(guó)“脫歐”影響下，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間點(diǎn)恐怕又要繼續(xù)向後推遲。(作者係標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，張枕河編譯)