參考消息網(wǎng)4月21日?qǐng)?bào)道英媒稱(chēng)，雄心勃勃的中國(guó)企業(yè)早已將尖牙深深地嵌入西方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的身體。如今，中國(guó)已經(jīng)找到了對(duì)付西方王冠上僅剩的寶石之一“FANG”的辦法。“FANG”指Facebook、亞馬遜(Amazon)、Netflix與谷歌(Google)四家網(wǎng)際網(wǎng)路公司（尷尬的是，谷歌已改名為Alphabet）。

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站4月21日?qǐng)?bào)道，去年，雖然美國(guó)股市普遍呈現(xiàn)跌勢(shì)，但FANG的股價(jià)平均大漲逾70%。

　　如今，中國(guó)正以自己的四巨頭“BANT”——百度(Baidu)、阿里巴巴(Alibaba)、網(wǎng)易(Netease)與騰訊(Tencent)——予以回應(yīng)。

　　根據(jù)Copley Fund Research公司的數(shù)據(jù)，自2013年以來(lái)，新興市場(chǎng)股票型基金對(duì)中國(guó)新“四巨頭”的敞口已經(jīng)翻了兩番，配置比例超過(guò)4%，相當(dāng)於110億美元。

　　Copley創(chuàng)始人史蒂文·霍爾登(Steven Holden)説：“這四家公司包含了網(wǎng)際網(wǎng)路搜索、社交網(wǎng)路及電子商務(wù)，所以你可以將它們與美國(guó)的FANG相比。這四家公司正開(kāi)始主導(dǎo)新興市場(chǎng)的網(wǎng)際網(wǎng)路空間。”

　　Hermes Investment Management新興市場(chǎng)主管加裏·格林伯格(Gary Greenberg)補(bǔ)充道：“我們認(rèn)為，這四家公司的增長(zhǎng)可以持續(xù)，産生現(xiàn)金流的能力相對(duì)中國(guó)舊的經(jīng)濟(jì)産業(yè)很突出，還有一些真正的創(chuàng)新和顛覆。”格林伯格在自己的全球新興市場(chǎng)基金中對(duì)BANT的配置權(quán)重為10.8%。

　　“它們所處的整體經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，尤其是消費(fèi)服務(wù)業(yè)，資訊披露也在不斷改善，而國(guó)際社會(huì)的疑慮較高（使得估值沒(méi)有過(guò)度攀高），”格林伯格説。

　　自2012年以來(lái)，BANT的崛起推動(dòng)了新興市場(chǎng)股票投資組合的劇烈重組。Copley的數(shù)據(jù)顯示，科技股的配置比例總體上大幅上升，3月觸及創(chuàng)紀(jì)錄的20.6%，而對(duì)能源、材料類(lèi)股的配置則伴隨大宗商品價(jià)格的暴跌而銳減。 網(wǎng)際網(wǎng)路類(lèi)股在新興市場(chǎng)基金配置中平均佔(zhàn)比6%，而中國(guó)的重量級(jí)公司似乎正在擠掉自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　目前，中國(guó)企業(yè)佔(zhàn)新興市場(chǎng)股票基金網(wǎng)際網(wǎng)路資産的83%，俄羅斯與韓國(guó)加起來(lái)佔(zhàn)10%。

　　霍爾登表示，“越來(lái)越清楚的是‘四大’的崛起，它們正開(kāi)始主導(dǎo)這一行業(yè)”， 79%的新興市場(chǎng)基金持有BANT中至少一家的股票。

　　Baillie Gifford新興市場(chǎng)股票主管理查德?斯內(nèi)勒(Richard Sneller)今年對(duì)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》“直擊新興市場(chǎng)”欄目(EM Squared)表示，“在電子商務(wù)和線上購(gòu)物等領(lǐng)域，許多新興市場(chǎng)的年輕消費(fèi)者適應(yīng)技術(shù)變革的速度比美國(guó)要快得多。”

　　“我們?cè)?5至20年前希望出現(xiàn)的趨勢(shì)，已開(kāi)始産生大量的現(xiàn)金流。”

　　BANT受到熱捧，部分是因?yàn)镸SCI明晟決定將一些在新興市場(chǎng)以外上市的公司納入其旗艦新興市場(chǎng)指數(shù)。

　　2015年11月，該決定的第一階段已生效。在紐約上市的百度、網(wǎng)易和阿里巴巴首次被納入MSCI明晟新興市場(chǎng)指數(shù)，這似乎尤其增加了阿里巴巴的熱度。

　　“在過(guò)去6個(gè)月裏，阿里巴巴俘獲的新投資者數(shù)量最多。凈15%的基金建立了對(duì)它的新頭寸，其中包括TT International、施羅德(Schroders)和瑞德(Lazard)等機(jī)構(gòu)，”霍爾登説。據(jù)他計(jì)算，他數(shù)據(jù)庫(kù)中的基金在過(guò)去半年裏對(duì)阿里巴巴的投資凈額達(dá)到8.4億美元。

　　今年5月，當(dāng)MSCI明晟執(zhí)行其計(jì)劃的第二個(gè)、也是最後一個(gè)階段，把這類(lèi)股票完全納入其新興市場(chǎng)指數(shù)中時(shí)，阿里巴巴、百度和網(wǎng)易的指數(shù)權(quán)重將進(jìn)一步加大，所以共同基金對(duì)BANT的持股量可能會(huì)上升至更高水準(zhǔn)。

　　格林伯格指出，“鋻於這些公司的盈利年增速預(yù)計(jì)可達(dá)25%至30%”，它們的估值“並非不合理”，騰訊一年期預(yù)期市盈率為25倍，阿里巴巴為23倍，而百度為21倍（他不持有網(wǎng)易股票）。

　　“這些都是價(jià)格合理的好公司，尤其是，智慧手機(jī)的使用在普及，對(duì)商業(yè)、廣告和線上服務(wù)的滲透也迅速擴(kuò)大，提供了利用用戶群體賺錢(qián)的機(jī)遇，”他接著説。

　　霍爾登則看到了這些公司的權(quán)重預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步提高的其他原因。霍爾登説，逾20%的基金仍沒(méi)有配置這四隻股票中的任何一隻，有些名聲顯赫的基金公司，比如安本(Aberdeen)和首域投資(First State)，完全不碰中國(guó)網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)的股票。

　　另外，總體而言，他的數(shù)據(jù)庫(kù)裏的基金對(duì)騰訊和阿里巴巴的配置比例仍低於這兩家公司的指數(shù)權(quán)重。

　　“面對(duì)騰訊、百度和阿里巴巴股價(jià)較2月初低位的大幅上揚(yáng)，新興市場(chǎng)基金或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，未來(lái)更難避開(kāi)這些股票，”他説。

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