日本內(nèi)閣府8日將該國上季度實(shí)際國內(nèi)生産總值(GDP)年化環(huán)比增速由初值萎縮0.8%大幅上調(diào)至正增長1%,好于市場預(yù)計(jì)的上調(diào)至零增速。

　　目前,日本避免了連續(xù)兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)萎縮,尚未進(jìn)入經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍定義的經(jīng)濟(jì)衰退。分析人士表示,在歐美兩大央行貨幣政策日益分道揚(yáng)鑣之時(shí),日本央行堅(jiān)定寬鬆的決心似乎也出現(xiàn)了猶豫,前一日日本央行行長黑田東彥已表示不會(huì)考慮實(shí)施負(fù)存款利率政策。摩根士丹利與摩根大通預(yù)計(jì),隨著日央行加碼放水的步伐可能延後,日元在持續(xù)走軟之後迎來了“喘息良機(jī)”。

　　上季度GDP數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好

　　日本內(nèi)閣府8日公佈的數(shù)據(jù)顯示,日本三季度實(shí)際GDP環(huán)比折算年率增速被修正為增長1%,初值為萎縮0.8%。此前數(shù)據(jù)顯示,日本二季度經(jīng)濟(jì)萎縮0.7%,三季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)正增長使其避免了連續(xù)兩個(gè)季度萎縮這一經(jīng)濟(jì)衰退的普遍定義。

　　分析人士認(rèn)為,儘管最新的上季度GDP增速仍未趕上創(chuàng)紀(jì)錄的企業(yè)利潤以及股市漲勢,但其仍顯示出日本經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)向好趨勢。日央行行長黑田東彥在今年9月份就曾表示,對於第三季度日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)正增長不會(huì)感到奇怪。

　　東海東京證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家武藤弘明認(rèn)為,經(jīng)過波折後日本經(jīng)濟(jì)重回復(fù)蘇軌道。數(shù)據(jù)表明日本資本支出好轉(zhuǎn),儘管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭離強(qiáng)勁還差很遠(yuǎn),但是市場也不應(yīng)該過於悲觀。

　　日本央行今年迄今沒有進(jìn)一步擴(kuò)大先前實(shí)施的貨幣刺激計(jì)劃,該行將於下周召開政策會(huì)議,討論是否修改當(dāng)前貨幣政策。目前分析人士普遍預(yù)期,好于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)可能“拖延”日央行放水的步伐。彭博調(diào)查的41位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中僅1位預(yù)計(jì)日本央行會(huì)採取行動(dòng),多數(shù)受訪分析師預(yù)計(jì)日本央行在明年上半年才有可能考慮擴(kuò)大刺激計(jì)劃。

　　機(jī)構(gòu)看好日元前景

　　在日本好于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)公佈後,摩根士丹利與摩根大通均發(fā)出了日元明年將成為“年度之星”的預(yù)測。這兩大投行預(yù)計(jì),日元兌美元?jiǎng)?chuàng)出幅度最深的連跌紀(jì)錄後,將在2016年摘取主要貨幣表現(xiàn)最佳的“桂冠”,成為外匯市場的“年度之星”。

　　他們表示,日本經(jīng)常賬順差擴(kuò)大削弱了日本央行通過貨幣刺激政策壓低日元的能力,日本政府只能愈發(fā)依賴財(cái)政支出與改革來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

　　摩根士丹利表示,預(yù)計(jì)日元將強(qiáng)于美元,由於日本經(jīng)濟(jì)前景現(xiàn)已變得樂觀,日本央行可能會(huì)避免進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣刺激。十國集團(tuán)(G10)貨幣中,日元被低估的程度最嚴(yán)重,從歷史角度看,日元匯率也處於一種極度低估水準(zhǔn)。未來日元表現(xiàn)可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)於市場預(yù)期中值。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì),截至2016年底美元兌日元匯率將跌至115,而摩根大通的預(yù)估則為110。摩根大通日本市場研究主管Tohru Sasaki表示,明年日元將成為G10貨幣中最為強(qiáng)勁的貨幣。此外,市場高估了日本央行進(jìn)一步放寬政策的意願(yuàn)。其在放水問題上立場已經(jīng)由積極轉(zhuǎn)向不情願(yuàn),而這一點(diǎn)尚未在日元匯率走勢中得到體現(xiàn)。