據(jù)外電消息，數(shù)家大銀行據(jù)稱涉嫌操縱貴金屬價(jià)格而面臨美國司法部調(diào)查，其中包括巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行。相關(guān)專家亦分析認(rèn)為，如果沒有操縱，當(dāng)前的國際黃金價(jià)格應(yīng)該在1800美元/盎司左右，而不是1200美元/盎司。

　　金價(jià)和美國債因操縱而分離

　　據(jù)外電報(bào)道，在力爭完成匯率操縱調(diào)查的同時(shí)，美國司法部正在調(diào)查全球最大的幾家銀行是否操縱金銀等貴金屬價(jià)格。

　　而Bullion管理集團(tuán)的首席執(zhí)行官Nick Barisheff指出，2012年美國債務(wù)和金價(jià)之間的正相關(guān)性高達(dá)97%，此後受到操縱影響開始出現(xiàn)分離——金價(jià)走低，而美國國債走高。“如果回到過去20年的相關(guān)水準(zhǔn)，目前的金價(jià)應(yīng)該在1800美元/盎司左右。”他説。

　　據(jù)知情人士透露，巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行正接受司法部反壟斷部門的調(diào)查。

　　隨著全球監(jiān)管部門對有關(guān)其他金融基準(zhǔn)價(jià)格受到操縱的指控展開調(diào)查，黃金等貴金屬也受到了關(guān)注。雖然美國司法部的調(diào)查還處於初期階段，但瑞士監(jiān)管部門已在去年11月與瑞銀集團(tuán)有關(guān)匯率操縱的和解案中包含了這一問題。英國和德國監(jiān)管部門已調(diào)查了金價(jià)確定過程，不過並沒有發(fā)現(xiàn)價(jià)格被操縱的證據(jù)。

　　Barisheff稱，從歷史角度來看，目前貴金屬包括黃金、白銀和鉑金都處在非常便宜的狀態(tài)。並且出現(xiàn)了難得的鉑金價(jià)格低於黃金的狀況，且白銀價(jià)格相對黃金異常低。“目前金價(jià)/銀價(jià)為73，而從勘探角度，白銀礦藏比黃金礦藏不過是16倍。”Barisheff説。

　　金價(jià)“花容失色”一度痛失千二

　　中國農(nóng)曆春節(jié)期間，國際金價(jià)重心下移，2月23日一度跌破千二大關(guān)。此前希臘銀行繼續(xù)獲得緊急融資，一度打擊紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨價(jià)格連續(xù)六日下挫，最低下探1月初以來低點(diǎn)1190美元。國內(nèi)農(nóng)曆春節(jié)期間外盤累計(jì)下跌2.72%，COMEX3月期銀累計(jì)下跌6.43%。

　　不過此後美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)的國會證詞卻提供了支撐，使得金價(jià)回升。2月25日亞市開後，金價(jià)在1200美元/盎司附近波動。

　　在1月28日會後的新聞發(fā)佈會上，耶倫曾表示“幾個(gè)月”確切地説就是“兩個(gè)月”，令市場開始猜測美聯(lián)儲會否在4月開始加息，但此次的聽證過程中，耶倫明確表示，所謂的“兩個(gè)月”實(shí)際意味著，“只要聲明中並未刪去耐心一詞，那麼未來兩次會議後不會啟動升息週期”。她同時(shí)稱，美聯(lián)儲官員認(rèn)為目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是通脹方面，在幾個(gè)月內(nèi)或許很難支援FOMC作出升息決定，這令市場對美聯(lián)儲首次升息預(yù)期大大延後。

　　在耶倫聽證會證詞公佈初始，黃金價(jià)格一度跳水至1190美元/盎司水準(zhǔn)。同時(shí)因此前希臘問題得以解決，空方發(fā)力。但此後的發(fā)言令空頭措手不及，價(jià)格重歸1200美元/盎司一線。

　　機(jī)構(gòu)分歧依然顯著

　　目前而言，包括瑞銀、美銀美林等機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為黃金有下跌空間。如瑞銀分析師們表示，黃金市場的多頭頭寸仍然維持在高位，這意味著金價(jià)有下跌空間。“目前黃金市場面臨的比較大的風(fēng)險(xiǎn)在於，空頭頭寸仍然相對比較少，歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的降低會激發(fā)空頭頭寸的回升。”

　　美銀美林分析師們也認(rèn)為，從技術(shù)面看，期金凈多頭頭寸可能會進(jìn)一步減少，不過在1196美元至1169美元/盎司的區(qū)間會有基礎(chǔ)形成，在這樣的情況下金價(jià)可回升到1345美元/盎司。

　　當(dāng)然，也有很多人仍然堅(jiān)信金價(jià)會回升，一些專家給出了金價(jià)長期將上漲的理由。

　　例如，地緣政治問題所帶來的避險(xiǎn)需求正是近年年初金價(jià)上漲的推動。不過，Van Eck國際投資公司的黃金基金經(jīng)理Joe Foster説：黃金産量會開始逐漸減少，由於缺乏新的勘探發(fā)現(xiàn)，黃金産量會進(jìn)入持久的下降中。而這將在長期中利於金價(jià)走勢。

　　Encompass基金也認(rèn)為，黃金和股市之間的相關(guān)性將維持在低水準(zhǔn)，尤其和美國股市。“很多人在過去幾年增加了大盤股的配置，這是對的，但黃金和股市一直處在低相關(guān)性的狀態(tài)中，而一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，是需要有保險(xiǎn)措施的，因此這對黃金是有利。”Gissen説。

　　此外，中國和印度的強(qiáng)勁實(shí)物需求也是黃金市場的一大支撐。Foster説：“亞洲需求在熊市中尤其重要，會為市場築底。亞洲地區(qū)的買家認(rèn)為目前金價(jià)是很好的買入機(jī)會。”

　　而Exploration Insights地理專家Brent Cook則表示，黃金供需面難以直接影響金價(jià)，後者將與成本同時(shí)上漲。

　　他説，近幾年金價(jià)低迷使得黃金生産行業(yè)受到很大影響，如投資減少、勘探項(xiàng)目減少等。不過黃金市場供應(yīng)面的問題似乎還未影響到金價(jià)走勢，所有開採了的黃金都在某種形式上仍然可作為供應(yīng)。

　　“所以除非黃金真的被用完了，或者全被藏起來了，不然不會出現(xiàn)金價(jià)因此上漲的情況。另外，從金價(jià)的組成來看，包括勞動力成本、設(shè)備、供應(yīng)和能源等，都會和金價(jià)一起上漲。因此，即使金價(jià)漲至1300美元/盎司，礦企的利潤也不會大幅度增加。”他説。