【環(huán)球網(wǎng)綜合報(bào)道】1997年亞洲金融風(fēng)暴的傷痕至今仍清晰可辨，當(dāng)時(shí)由泰銖重貶引爆的金融市場(chǎng)崩盤(pán)延燒整個(gè)亞洲地區(qū)。這樁慘劇有可能歷史重演嗎？據(jù)臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》8月11日援引彭博通訊社報(bào)道表示，亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面如今值得關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題是家庭債務(wù)爆炸性增長(zhǎng)，這個(gè)問(wèn)題儘管很突出，但一直沒(méi)有被深入探究過(guò)。

　　文章説，亞洲如今面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)削減刺激方案、中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸，以及家庭債務(wù)爆炸性增長(zhǎng)。Fed將過(guò)多流動(dòng)性抽離市場(chǎng)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的危險(xiǎn)性已獲大篇幅探討，但家庭債務(wù)的問(wèn)題值得更深入探究。在經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行評(píng)估後，泰國(guó)再度成為最需擔(dān)心的國(guó)家：家庭債務(wù)急劇膨脹、貸款審核標(biāo)準(zhǔn)似乎太寬鬆，不良債務(wù)規(guī)模也在攀升當(dāng)中。

　　顧問(wèn)業(yè)者Oxford Economics在最新報(bào)告中警告，亞洲還有許多國(guó)家跟泰國(guó)一樣存在債務(wù)問(wèn)題。對(duì)金融領(lǐng)域持保守態(tài)度的新加坡，過(guò)去6年的信貸增長(zhǎng)速度超越美國(guó)2008年房貸泡沫化之前的速度。還有一些國(guó)家和地區(qū)的民間債務(wù)佔(zhàn)國(guó)內(nèi)生産毛額(GDP)比率高達(dá)150%至200%，包括每人平均所得較高的澳大利亞、香港和臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)，以及中國(guó)大陸、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南。即使是債務(wù)比率相對(duì)較低的印度尼西亞及菲律賓，債務(wù)增長(zhǎng)情況也十分棘手。

　　Oxford Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家史雷特説：“債務(wù)增長(zhǎng)那麼快通常不會(huì)有好結(jié)果。”

　　匯豐亞洲經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)共同主管范力民指出，比債務(wù)規(guī)模更令人擔(dān)憂的是增加速度。在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)及市場(chǎng)熱絡(luò)的表像下，亞洲的經(jīng)濟(jì)體質(zhì)並非如此健全，因此可能會(huì)擴(kuò)大舉債以支援經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一旦杠桿比率超過(guò)1997年金融風(fēng)暴前的高峰，是否意味著劇烈的修正即將來(lái)臨？

　　范力民説：“持樂(lè)觀看法的人們聲稱(chēng)，這不太可能發(fā)生在亞洲，因?yàn)楫?dāng)?shù)厝嗣褫^為謹(jǐn)慎，把較大部分的月薪存起來(lái)。但我認(rèn)為未必如此。”

　　這些新債務(wù)讓亞洲高度曝險(xiǎn)于金融市場(chǎng)震蕩及經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。任何導(dǎo)致失衡的事件——Fed主席葉倫緊縮力道過(guò)重、歐洲動(dòng)蕩加劇、中國(guó)信貸緊縮、油價(jià)飆漲、日本債市出問(wèn)題——都可能將亞洲推向懸崖邊緣。

　　政府應(yīng)採(cǎi)取哪些避免災(zāi)難的措施？范力民説：“生産力增長(zhǎng)是關(guān)鍵，若增長(zhǎng)放緩，獲利就得面臨壓力，使企業(yè)傾向擴(kuò)大舉債以維持股東權(quán)益報(bào)酬率。因此，任何能刺激生産力增長(zhǎng)的措施，包括國(guó)營(yíng)事業(yè)改革、擴(kuò)大投資基礎(chǔ)建設(shè)、放寬勞動(dòng)管制及貿(mào)易自由化等，都是可行的選項(xiàng)。”(實(shí)習(xí)編輯：劉卉 審核：譚利婭)