中新網(wǎng)7月11日電 據(jù)《香港商報(bào)》報(bào)道，葡萄牙最大銀行之一聖靈銀行爆出財(cái)務(wù)危機(jī)，其母公司聖靈金融集團(tuán)已經(jīng)延遲對部分短期債務(wù)的利息付款，大股東提出債務(wù)重組並暫停本公司股票交易。投資者發(fā)生恐慌，並對脆弱的歐洲銀行業(yè)系統(tǒng)感到擔(dān)憂。

　　此事件引發(fā)歐洲股市“拋售潮”，同時(shí)拖累美國股市下跌。截至收盤，葡萄牙PSI指數(shù)週四時(shí)候大跌4.18%，收于6105.24點(diǎn)，是2013年7月以來的最大單日跌幅，也是2013年10月以來的最低收盤點(diǎn)位。葡萄牙十年期政府債券的收益率同期大漲21個(gè)基點(diǎn)至3.97%。

　　歐股指數(shù)全天交易中再跌1.06%，收于5月早些時(shí)候以來的最低水準(zhǔn)。歐股市場金融板塊普跌：義大利大眾銀行跌2.87%，錫耶納銀行跌4.29%，西班牙薩瓦德爾銀行跌2.40%，德國商業(yè)銀行跌2%。

　　為什麼會(huì)有這樣的麻煩？

　　在長達(dá)數(shù)月的掙扎之後，葡萄牙聖靈國際于本週早些時(shí)候宣佈延遲向部分短期債務(wù)證券的持有者支付利息。

　　事件的中心是其瑞士銀行業(yè)務(wù)聖靈私人銀行，該行在本週早些時(shí)候未能向部分客戶進(jìn)行付款。葡萄牙媒體報(bào)道稱，公司辯稱這一問題時(shí)由於一個(gè)資訊系統(tǒng)錯(cuò)誤，並在同時(shí)向其投資者保證，這一風(fēng)險(xiǎn)敞口已經(jīng)得到保護(hù)。

　　不過到週三的時(shí)候，持有聖靈國際發(fā)行的商業(yè)票據(jù)的投資者被要求將他們手中的債務(wù)證券置換為持股；週四時(shí)候，葡萄牙經(jīng)濟(jì)報(bào)的報(bào)道稱，聖靈國際已經(jīng)尋求針對其債權(quán)人的司法保護(hù)。

　　這一事件發(fā)生的背景是，聖靈國際正在進(jìn)行一次大規(guī)模重組，而投資者們也焦急等待重組計(jì)劃的細(xì)節(jié)。聖靈銀行原定於7月29日進(jìn)行一次股東大會(huì)。2014年5月時(shí)，葡萄牙央行所進(jìn)行的一次審計(jì)顯示，聖靈國際的賬戶存在“違規(guī)異動(dòng)”，並對其財(cái)務(wù)狀況提出質(zhì)疑。

　　正在發(fā)生些什麼？

　　這些問題立即導(dǎo)致市場對實(shí)業(yè)集團(tuán)的另一組業(yè)務(wù)的疑慮——聖靈國際名下的聖靈銀行是葡萄牙最大的銀行之一。投資者們懷疑聖靈銀行可能準(zhǔn)備對其債務(wù)進(jìn)行違約。在聖靈銀行股票被市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫停交易之前，股價(jià)一度大跌19%，而持有其25%股權(quán)的聖靈金融集團(tuán)，也在股價(jià)大跌8%之後被停牌。

　　發(fā)生在葡萄牙的問題很快席捲整個(gè)歐洲證券市場，引發(fā)多個(gè)主要區(qū)域市場的全面拋售。債務(wù)市場中，聖靈銀行的債券持續(xù)下跌，並對葡萄牙政府債券造成連鎖反應(yīng)，十年期國債收益率在週四全天走高。對歐元區(qū)金融危機(jī)記憶猶新的投資者在週四早些時(shí)候推動(dòng)希臘，義大利和西班牙等歐元區(qū)周邊國家的主權(quán)債券收益率上漲。

　　萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)的首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞斯-韋斯特森認(rèn)為，信貸市場的緊張局面很快擴(kuò)散到主權(quán)債務(wù)市場，也因此，這又再度強(qiáng)化了歐元區(qū)內(nèi)銀行和政府之間有太密切關(guān)係的觀念，這種被很多人稱為“死亡迴圈”的互動(dòng)可能在任何潛在危機(jī)中形成額外的壓力。

　　將會(huì)如何發(fā)展？

　　葡萄牙銀行業(yè)的問題可能進(jìn)一步衝擊債務(wù)市場，使得政府借款成本更高。這也會(huì)使得該國經(jīng)濟(jì)更難以從2011年以來的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中復(fù)蘇。不過TJM機(jī)構(gòu)服務(wù)公司的董事經(jīng)理吉姆-羅瑞奧也認(rèn)為，目前的問題可能對所謂歐元區(qū)周邊國家造成影響，但是除非法國這樣的核心國家受到影響，否則對更大範(fàn)圍的全面打擊不太可能發(fā)生。

　　吉姆-羅瑞奧強(qiáng)調(diào)，“有一件事情我們都會(huì)同意，那就是歐洲週邊國家可能已經(jīng)存在某種程度的泡沫，而這可能會(huì)有一種不穩(wěn)定性的效果。”

　　歐元區(qū)周邊國家在過去幾個(gè)月中享受了一輪相當(dāng)顯著的反彈走勢，部分西班牙和葡萄牙債券的收益率表現(xiàn)甚至超過了美國國債。吉姆-羅瑞奧這樣問道，“葡萄牙和希臘的債券是否存在價(jià)格錯(cuò)位？當(dāng)然有，但是這只是全球所有央行向這個(gè)系統(tǒng)投入大量現(xiàn)金的一個(gè)效果而已。”

　　吉姆-羅瑞奧補(bǔ)充説，葡萄牙的局勢“值得關(guān)注”，但是對資産市場而言，真正的觸發(fā)點(diǎn)還是法國政府債券什麼時(shí)候開始被拋售。

　　法國巴黎銀行的分析師吉爾達(dá)斯-薩裏和吉奧弗若伊-德-帕勒加斯認(rèn)為，對於聖靈銀行而言存在三個(gè)可能的結(jié)果，要麼是銀行的有序解體，要麼是繼續(xù)經(jīng)營下去，甚至是得到流動(dòng)性的強(qiáng)化。

　　巴黎銀行的這份報(bào)告認(rèn)為，任何破産解體都可能包括現(xiàn)金充裕股東的入場干預(yù)——比如安哥拉和委內(nèi)瑞拉的主權(quán)財(cái)富基金，它們將會(huì)幫助解決該行母公司，聖靈國際的的融資危機(jī)。而另一個(gè)可能是，可能有資産的“大甩賣”，特別是聖靈國際在聖靈銀行和其他金融實(shí)體中的持股。

　　獨(dú)立研究報(bào)告供應(yīng)商信貸觀察的分析師也認(rèn)為，聖靈銀行應(yīng)該可以安然倖存，局勢會(huì)在之後很快穩(wěn)定。公司高級歐洲銀行業(yè)分析師約翰-雷蒙德説，總能從什麼地方找到資金，歐洲央行會(huì)強(qiáng)烈要求問題被解決。他也補(bǔ)充説，商業(yè)票據(jù)等低優(yōu)先級債務(wù)的持有者可能被要求承擔(dān)一些損失。

　　約翰-雷蒙德在週四下午的一次客戶電話會(huì)議中説，“目前確實(shí)有不確定性。我們應(yīng)該看到，絕大部分問題存在於集團(tuán)的內(nèi)部，一旦我們獲得更多明確性，將會(huì)有助於穩(wěn)定市場的其他部分。”(中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道)