金價(jià)下跌，很可能是華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手操控的結(jié)果。通過打壓金價(jià)，摧毀投資者對(duì)黃金的信心，使美元持續(xù)走強(qiáng)，從而增強(qiáng)美元信用，使美元成為全球的“硬通貨”，最終使美國的債務(wù)鏈條和金融迴圈得以延續(xù)。

　　近日美國公佈的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，令美元小幅回暖。而國際金價(jià)繼短暫上漲後再次出現(xiàn)大跌態(tài)勢(shì)，一度跌至1365.8美元/盎司。市場(chǎng)下一步究竟何去何從，可能需要等到美聯(lián)儲(chǔ)舉行的6月貨幣政策會(huì)議後方能露出眉目。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，儘管當(dāng)前美元疲軟，股市下跌，但黃金價(jià)格也不會(huì)因此而走高，影響金價(jià)走勢(shì)的主要因素還是要?dú)w結(jié)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出量化寬鬆政策。

　　金價(jià)為何持續(xù)暴跌？筆者以為，一季度以來美國就業(yè)狀況改善，美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬鬆規(guī)模、塞普勒斯拋售黃金的傳聞以及股市上漲帶來新投資機(jī)會(huì)等等，實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)影響都非常微弱，不足以導(dǎo)致金價(jià)暴跌。同時(shí)，黃金走弱、美元走強(qiáng)，還會(huì)影響美國出口和美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此，金價(jià)下跌的背後，很可能是華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手的操控。

　　據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，國際儲(chǔ)金銀行（一般是指像摩根大通這樣可以直接和美聯(lián)儲(chǔ)交易的一級(jí)交易商，即“大到不能倒”的銀行）今年1月份前已經(jīng)悄然聚集了很大的黃金空頭倉位，一旦黃金牛市繼續(xù)，國際儲(chǔ)金銀行會(huì)蒙受巨大的損失。因此，華爾街投行有做空金價(jià)獲利的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。

　　與此同時(shí)，美國投行必須獲得美聯(lián)儲(chǔ)的支援。因?yàn)橹挥醒胄杏袑?shí)力可以源源不斷地往空頭倉位里加注，而且還可以把自己的黃金儲(chǔ)備投入到市場(chǎng)，既可作為空頭合同的履約標(biāo)的，也可以打壓金價(jià)以幫助維持空頭倉位。

　　目前美國政府和居民都面臨嚴(yán)重的債務(wù)問題。美國不斷擴(kuò)大的外債規(guī)模已經(jīng)讓外國央行和投資者深感不安。而其近年推行的量化寬鬆政策，更使美元信用不斷受損。全世界絕大多數(shù)的美元資産在全球各大央行手中，據(jù)悉，2012年全球央行創(chuàng)下了自1965年以來購買黃金的最高紀(jì)錄。這種趨勢(shì)未來仍將繼續(xù)，如果黃金牛市也繼續(xù)，將不可避免地加速美元喪失其國際儲(chǔ)備貨幣的霸主地位。

　　在這種情況下，華爾街投行和美聯(lián)儲(chǔ)選擇連續(xù)、瘋狂打壓金價(jià)，使投資者喪失對(duì)黃金的信心。由於美元與黃金具有相互替代的功能，黃金走弱會(huì)使美元走強(qiáng)，黃金持續(xù)暴跌會(huì)讓美元信用大大增加，從而使投資者重拾對(duì)美元的信心。美元將在某種程度上取代黃金，成為世界的“硬通貨”，美國主導(dǎo)的全球金融迴圈鏈條將得以延續(xù)，美國作為國際儲(chǔ)備貨幣的霸主地位將進(jìn)一步鞏固和提升。

　　摧毀黃金的地位，讓美元及其他紙幣與黃金徹底脫鉤，將是國際金融秩序的重大變革。這將進(jìn)一步增強(qiáng)美元地位，有利於美國國家利益和美國的金融戰(zhàn)略，損害包括中國在內(nèi)的對(duì)美貿(mào)易順差國的國家利益。更重要的是，美元不受約束的擴(kuò)張和信用的不確定性，還會(huì)危及全球貿(mào)易的穩(wěn)定性，影響全球勞動(dòng)分工和經(jīng)濟(jì)增長。對(duì)美元主導(dǎo)地位的提升，我們應(yīng)保持警惕。在人民幣短期內(nèi)不可能成為國際主導(dǎo)貨幣的情況下，我們要繼續(xù)維持黃金作為國際“硬通貨”的地位，提升投資者對(duì)黃金的信心。為了維護(hù)國際貿(mào)易的安全，穩(wěn)定人們的預(yù)期，必須增加對(duì)國際儲(chǔ)備貨幣強(qiáng)有力的約束條件。要保持貨幣的穩(wěn)定性，決不能把黃金這個(gè)坐標(biāo)係迅速廢止。（姚同欣 作者為中能國際石油化工有限公司總經(jīng)理、北京大學(xué)中國戰(zhàn)略研究中心副主任）

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