歐洲央行、英國央行和日本央行將於4日公佈最新貨幣政策。分析機(jī)構(gòu)結(jié)合近期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)計(jì)，歐英央行將分別維持利率于0.75%和0.5%不變，但歐洲央行可能于第二季度降息，英國央行擴(kuò)大量化寬鬆規(guī)模可能性增加；日本央行可能將於本月宣佈更加激進(jìn)的寬鬆貨幣政策。總體而言，寬鬆貨幣政策趨勢將導(dǎo)致未來歐日貨幣匯率進(jìn)一步走軟。

　　歐央行可能二季度降息

　　2日公佈的3月歐元區(qū)採購經(jīng)理人指數(shù)終值顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)惡化，塞普勒斯近期爆發(fā)銀行業(yè)危機(jī)，義大利政壇僵局仍未解。但機(jī)構(gòu)普遍傾向於預(yù)計(jì)，歐洲央行將在4月議息會(huì)議上按兵不動(dòng)，最早可能于5月降息。自2012年7月以來，歐洲央行一直維持0.75%的利率不變。

　　法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家德盧西亞認(rèn)為，鋻於歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟、通脹壓力放緩、週邊成員國信貸環(huán)境緊張、塞普勒斯和義大利形勢導(dǎo)致不確定性增加，歐洲央行未來可能進(jìn)一步降息。但由於塞普勒斯危機(jī)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)影響尚未顯現(xiàn)，4月歐洲央行降息可能性很低。

　　投行布朗兄弟哈裏曼預(yù)計(jì)，歐洲央行可能在第二季度降息，經(jīng)濟(jì)增長疲軟不是唯一降息動(dòng)因，通縮風(fēng)險(xiǎn)可能為相關(guān)決定加碼。

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜克羅澤預(yù)計(jì)，歐洲央行可能在6月降息25個(gè)基點(diǎn)，再度調(diào)整對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)估。不過，若屆時(shí)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，歐洲央行可能進(jìn)一步推遲降息時(shí)間點(diǎn)。

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、哥倫比亞大學(xué)教授蒙代爾認(rèn)為，歐洲央行數(shù)月按兵不動(dòng)，“放任歐元升值的姿態(tài)令人感到不可思議”，該行“錯(cuò)過與美聯(lián)儲(chǔ)形成默契重大機(jī)遇”，歐元匯率走高對(duì)歐元區(qū)疲弱的經(jīng)濟(jì)産生破壞性影響，歐洲應(yīng)考慮實(shí)施資産購置計(jì)劃，推動(dòng)歐元走軟。

　　美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼警告，歐洲央行最終必須降息，否則歐洲經(jīng)濟(jì)將陷入更深衰退，政治與社會(huì)緊張局勢將加劇。國際貨幣基金組織總裁拉加德呼籲，歐洲央行仍有餘地進(jìn)一步降息，以為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供支援。

　　英央行或加碼資産購買

　　分析人士對(duì)英國央行4月貨幣政策決策意見不一。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行認(rèn)為，除非最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟(jì)增長前景明顯惡化，否則英國央行短期內(nèi)不會(huì)擴(kuò)大資産購買規(guī)模。但穆迪等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，英國當(dāng)前疲弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境將使英國央行在4月保持利率不變，但會(huì)擴(kuò)大資産購買計(jì)劃規(guī)模。

　　英國財(cái)政大臣奧斯本3月20日在公佈政府春季預(yù)算案時(shí)呼籲，英國央行應(yīng)進(jìn)一步實(shí)施積極貨幣政策，未來一年繼續(xù)使用資産購買工具，為經(jīng)濟(jì)提供更多動(dòng)能。他説：“英國政府正重新定位英國央行任務(wù)，或許有必要推出非常規(guī)貨幣政策。”

　　穆迪預(yù)計(jì)，由於英國政府承諾收緊財(cái)政政策，英國央行本週可能將資産購買計(jì)劃增加250億英鎊至4000億英鎊。

　　法國巴黎銀行認(rèn)為，在下任行長卡尼于7月到任前，英國央行不會(huì)對(duì)貨幣政策進(jìn)行任何調(diào)整，但這同時(shí)意味著，該行可能在7月後的數(shù)月內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬鬆政策。

　　日央行邁向超寬鬆時(shí)代

　　日本央行將於3日和4日舉行自黑田東彥擔(dān)任行長以來的首次貨幣政策例會(huì)。在3月由白川方明主持的最後一次議息會(huì)議上，日本央行維持銀行間隔夜拆借利率水準(zhǔn)于0至0.1%區(qū)間不變，計(jì)劃在2013年年底前繼續(xù)維持資産購買計(jì)劃規(guī)模于101萬億日元，否決有關(guān)提前實(shí)施無期限購債方案的提案。分析人士認(rèn)為，日本央行將懸念留給4月，在“黑白交接”後，該行勢必實(shí)施更為大膽的寬鬆政策。

　　黑田東彥2日表示，日本央行將使用所有可用選項(xiàng)顯示實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的決心。他説，極寬鬆貨幣政策總體上可能削弱日元，但具體程度最終取決於實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。黑田東彥此前多次表示，將帶領(lǐng)日本央行實(shí)施激進(jìn)的寬鬆貨幣政策，以確保通脹率迅速達(dá)到2%的目標(biāo)，結(jié)束長達(dá)20年通縮困局。黑田稱，將購買日本國債的期限由3年期延長到5年期是選項(xiàng)之一，還可能尋求通過購買中期和長期資産進(jìn)一步擴(kuò)大資産負(fù)債表規(guī)模，可能取消日本央行設(shè)立的公債持有量與流通中現(xiàn)金比率上限。

　　據(jù)日本總務(wù)省最新數(shù)據(jù)，日本2月全國核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比下滑0.3%，與日本央行2%的政策目標(biāo)差距明顯。

　　法國巴黎銀行駐日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家河野龍?zhí)深A(yù)計(jì)，日本央行可能將每年購買的政府債券凈額的基準(zhǔn)擴(kuò)大一倍至約48萬億日元。

　　不過，道明證券分析師預(yù)計(jì)，儘管黑田東彥可能在其首次貨幣政策會(huì)議上採取更激進(jìn)刺激舉措，但會(huì)議對(duì)日元走勢仍將是潛在利多因素，因?yàn)樽匀ツ昵锛酒穑毡狙胄屑哟a寬鬆的預(yù)期已逐漸被市場所消化。　　

[責(zé)任編輯： 雍紫薇]