12月30日,離岸人民幣對(duì)美元匯率(cnh)盤中出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn),午後一度跌破6.60關(guān)口,創(chuàng)下5年來(lái)新低;不過(guò),17時(shí)左右回升至6.56附近。今年,人民幣價(jià)格受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和美元走強(qiáng)的影響,一直存在貶值壓力,在岸人民幣即期價(jià)格年內(nèi)已貶值約4.5%(中間價(jià)今年貶5.7%)。

　　美國(guó)加息之後,美元對(duì)人民幣匯率持續(xù)上行,12月人民幣貶值壓力持續(xù)加大。交通銀行金融研究中心預(yù)計(jì),人民幣貶值壓力加上臨近年末等季節(jié)性因素影響,金融機(jī)構(gòu)外匯佔(zhàn)款很大概率會(huì)有較大的負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò),隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息暫歇,人民幣後市或會(huì)階段性回穩(wěn)。

　　年底購(gòu)匯需求加大人民幣貶值壓力

　　12月30日,離岸人民幣價(jià)格大跌,一度接近6.61,隨後反彈400點(diǎn),回復(fù)至6.56左右位置。對(duì)於盤中出現(xiàn)的震蕩,中信銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日?qǐng)?bào)記者採(cǎi)訪時(shí)表示,海外市場(chǎng)還處?kù)都倨跔顟B(tài),聖誕、元旦假期時(shí)段外匯市場(chǎng)流動(dòng)性不高,市場(chǎng)交投清淡,少量交易即可影響整體外匯盤面。此外,年底購(gòu)匯額度即將到期,居民購(gòu)匯行為增加,以及企業(yè)年終購(gòu)買外匯結(jié)算的需求較多,也導(dǎo)致美元對(duì)人民幣出現(xiàn)升值。

　　12月以來(lái),人民幣貶值壓力較大,12月11日cfets人民幣匯率指數(shù)發(fā)佈,人民幣對(duì)美元匯率再度走軟。

　　梅治信預(yù)計(jì),明年人民幣的貶值壓力依舊存在,但是具體會(huì)貶值到一個(gè)怎樣的水準(zhǔn),現(xiàn)在各方也有不同的預(yù)測(cè),“有6.6的有6.8的,也有更加悲觀的預(yù)測(cè)的,但是整體的方向就是還有貶值壓力。”

　　不過(guò),交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,作為影響人民幣匯率走勢(shì)的主要因素,美聯(lián)儲(chǔ)加息並非一帆風(fēng)順,美國(guó)面臨的外部環(huán)境較脆弱,美國(guó)經(jīng)濟(jì)也沒(méi)有想像中那麼穩(wěn)固,美聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)“循序漸進(jìn)”。

　　“從歷史經(jīng)驗(yàn)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)首次加息後可能迎來(lái)一段時(shí)間的平靜期,資本或?qū)㈦A段性回流中國(guó),人民幣不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)貶值。此外,人民幣加入sdr也將推動(dòng)境外主體增加人民幣資産配置,有利於人民幣階段性企穩(wěn)。”連平表示。

　　人民幣貶值壓力導(dǎo)致資本流出壓力較大。央行數(shù)據(jù)顯示,2015年1-11月,我國(guó)外匯佔(zhàn)款共減少2.19萬(wàn)億元。三季度以來(lái),人民幣貶值預(yù)期不斷加大,市場(chǎng)主體進(jìn)行資産負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整,結(jié)匯意願(yuàn)減弱、購(gòu)匯動(dòng)機(jī)增強(qiáng),導(dǎo)致下半年以來(lái)外匯佔(zhàn)款持續(xù)減少。

　　交通銀行金融研究部預(yù)計(jì),12月外匯佔(zhàn)款仍將負(fù)增長(zhǎng),全年外匯佔(zhàn)款或?qū)p少2.5萬(wàn)億元左右,這將成為有史以來(lái)外匯佔(zhàn)款減少最多的一年。

　　不過(guò),隨著人民幣匯率改革的進(jìn)一步推進(jìn),人民幣的貶值壓力也得到一定程度的釋放。梅治信説:“改革的方向是對(duì)的,中國(guó)還有外匯儲(chǔ)備、進(jìn)出口貿(mào)易順差等作為支撐,這種階段性的壓力,我覺(jué)得不用太過(guò)於擔(dān)心。”

　　企業(yè)進(jìn)出口需提早規(guī)劃

　　2015年,人民幣匯率跌宕起伏,大事連連。

　　1-7月人民幣對(duì)美元匯率“先貶後穩(wěn)”。“8·11”匯改當(dāng)日,人民幣對(duì)美元匯率較前一日貶值近2%,形成了“懸崖”式下跌。此後,受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期及中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力、中美貨幣政策分化、利差收窄等影響,人民幣貶值壓力持續(xù)加大。11月末人民幣加入sdr利好消息也未能阻擋人民幣貶值走勢(shì)。12月11日,cfets人民幣匯率指數(shù)推出,市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值預(yù)期再度加大。

　　截至目前,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)較年初貶值5.7%,這意味著從今年年初,單是持有美元的收益,已經(jīng)比不少銀行理財(cái)産品還要高。不過(guò),從全球來(lái)看,相較于歐元、泰國(guó)銖、俄羅斯盧布等,人民幣貶值幅度並不大,而且雖然人民幣對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元貶值,但相對(duì)大多數(shù)交易貨幣來(lái)説,人民幣依舊堅(jiān)挺。

　　目前,國(guó)內(nèi)人民幣一年期定存基準(zhǔn)利率只有1.5%,外匯投資或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)理財(cái)風(fēng)口。對(duì)於國(guó)內(nèi)居民而言,除了理財(cái),境外購(gòu)物、旅遊、留學(xué)和跨境電商等均離不開(kāi)外匯,人民幣價(jià)格的下跌難免會(huì)一定程度增加個(gè)人消費(fèi)成本。

　　對(duì)企業(yè)而言,人民幣貶值對(duì)進(jìn)口部門存在挑戰(zhàn)。梅治信分析表示,對(duì)於一些有美元負(fù)債的企業(yè),本身營(yíng)業(yè)收入是人民幣,會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表有一些影響,出現(xiàn)匯兌上的虧損。但對(duì)出口企業(yè)而言是利好,對(duì)於市場(chǎng)地位高、議價(jià)能力強(qiáng)的中國(guó)製造行業(yè)來(lái)説,人民幣適度貶值有利於加強(qiáng)其在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　專家提醒,無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè),波動(dòng)幅度較大的外匯市場(chǎng)對(duì)外匯套期保值等措施提出了更多的需求。投資人、消費(fèi)者和外貿(mào)企業(yè)不妨提早規(guī)劃,加強(qiáng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)金融知識(shí)的學(xué)習(xí),以應(yīng)對(duì)未來(lái)更加國(guó)際化的人民幣市場(chǎng)。