原標(biāo)題：奶粉行業(yè)面臨大洗牌大型企業(yè)將受益 部分小廠家或出局

　　國(guó)家衛(wèi)計(jì)委公佈的數(shù)據(jù)顯示，2016年全年出生人口增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在6%。新生兒數(shù)量增加將帶動(dòng)奶粉市場(chǎng)擴(kuò)容，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)需求端拐點(diǎn)會(huì)在2017年出現(xiàn)，行業(yè)進(jìn)入2-3年以上增長(zhǎng)週期，奶粉價(jià)格將保持穩(wěn)定。隨著配方“註冊(cè)制”細(xì)則落地，行業(yè)洗牌加速，大型奶粉企業(yè)將受益政策紅利。

　　部分小廠家或出局

　　根據(jù)嬰幼兒配方乳粉産品配方註冊(cè)的細(xì)化規(guī)定要求，企業(yè)在申請(qǐng)産品配方註冊(cè)時(shí)，需提交包括研發(fā)能力在內(nèi)的10項(xiàng)證明材料。這對(duì)境外貼牌企業(yè)、專業(yè)代工企業(yè)和中小企業(yè)的綜合能力提出挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著“註冊(cè)制”的落地，大約3/4的奶粉企業(yè)將被清理出局。目前，部分小廠家開(kāi)始減産停産，扎堆三四線城市的小品牌已出現(xiàn)缺斷貨的情況。

　　有渠道商表示，相對(duì)於正常4-5個(gè)月的庫(kù)存，目前嬰幼兒奶粉渠道庫(kù)存普遍只有1-2個(gè)月，經(jīng)銷商和銷售終端均處?kù)队^望階段。因此，第一批註冊(cè)制名單發(fā)佈將意味著行業(yè)迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)存需求。乳業(yè)專家宋亮告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“目前已有企業(yè)提報(bào)申請(qǐng)材料，審核結(jié)果或在2017年下半年出來(lái)。”

　　根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)嬰幼兒奶粉行業(yè)市場(chǎng)份額前五名的企業(yè)分別為美讚臣、惠氏、貝因美、合生元、雅培，市場(chǎng)份額合計(jì)為52%，市場(chǎng)集中度遠(yuǎn)低於美國(guó)等成熟市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著企業(yè)配方數(shù)量被嚴(yán)格限制，“配方”成為乳企的核心競(jìng)爭(zhēng)力，擁有較強(qiáng)研發(fā)能力的大型乳企將在行業(yè)洗牌中獲益。

　　不少?gòu)S家旗下都有副品牌、子品牌，如果選擇保留主品牌，部分子品牌可能被捨棄。據(jù)母嬰店反映，下半年以來(lái)，一些小品牌或大廠的副品牌、子品牌被低價(jià)賣(mài)給經(jīng)銷商，並在門(mén)店甩賣(mài)。一些廠家甚至向經(jīng)銷商和門(mén)店以書(shū)面方式作出保證，承諾會(huì)保留某個(gè)品牌並按照國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局的要求進(jìn)行配方註冊(cè)，以“穩(wěn)定軍心”保證出貨。專家預(yù)計(jì)，由註冊(cè)製造成的甩貨現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)到2017年年底。

　　行業(yè)景氣上升

　　國(guó)家衛(wèi)計(jì)委近期發(fā)佈數(shù)據(jù)，2016年全年出生人口將超過(guò)1750萬(wàn)，較2015年增加新生兒數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)，增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在6%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新生嬰幼兒對(duì)奶粉需求的帶動(dòng)大約有6個(gè)月的滯後期，需求端拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2017年一季度出現(xiàn)。同時(shí)，2016年年初二胎政策放開(kāi)，2017年全年二胎效應(yīng)將釋放，奶粉需求將進(jìn)入2-3年以上向上週期。

　　據(jù)媒體報(bào)道，受需求提升、註冊(cè)制帶來(lái)的品牌減少疊加原奶價(jià)格上漲等因素影響，近期嬰幼兒奶粉開(kāi)始漲價(jià)。不過(guò)，宋亮表示：“漲價(jià)論只是某些商家為了動(dòng)銷産品而釋放的信號(hào)。實(shí)際上，配方註冊(cè)制並不會(huì)使奶粉漲價(jià)。通過(guò)註冊(cè)制的品牌市場(chǎng)銷售額佔(zhàn)比大，註冊(cè)制後這些品牌的銷量不減反增，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)説供應(yīng)充分。從原奶價(jià)格上漲方面看，原奶在奶粉成本中的佔(zhàn)比並不高。此外，跨境購(gòu)物的管理更加規(guī)範(fàn)，跨境購(gòu)買(mǎi)奶粉是長(zhǎng)期趨勢(shì)。在這種趨勢(shì)下，國(guó)際國(guó)內(nèi)奶粉的價(jià)格將實(shí)現(xiàn)接軌。”