上周，因佛誕假期到來(lái)，港股僅四個(gè)交易日，整體走勢(shì)依舊疲軟。歐美市場(chǎng)的樂(lè)觀表現(xiàn)似乎正給全球股市帶來(lái)正面的刺激作用，歐美央行的寬鬆政策相繼落實(shí)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)抱以樂(lè)觀的憧憬，在寬鬆刺激下，市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒明顯提升，追逐高風(fēng)險(xiǎn)資産的資金進(jìn)一步推高股市，歐美市場(chǎng)的良好表現(xiàn)也給內(nèi)地與香港兩地股市帶來(lái)了一定的刺激。可是，在內(nèi)地政策面的不確定，以及對(duì)房地産市場(chǎng)的打壓和不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響之下，港股市場(chǎng)上投資者對(duì)後市的熱情明顯受到了壓制，港股市場(chǎng)上攻乏力的一面越來(lái)越凸顯。港股上周累計(jì)下跌238.54點(diǎn)或1.02%，守穩(wěn)23000點(diǎn)關(guān)口，低位支撐于20周均線約22800點(diǎn)附近。

　　美股市場(chǎng)最近的表現(xiàn)相對(duì)較為理想，即使近期公佈的數(shù)據(jù)並不太好，但由於高風(fēng)險(xiǎn)資産的連續(xù)上揚(yáng)，以及美聯(lián)儲(chǔ)之前所表示的將會(huì)繼續(xù)寬鬆政策不變的態(tài)度，包括黃金的大跌等因素都刺激了資金流入股市。歐元區(qū)相關(guān)國(guó)家上周公佈了2013年一季度GDP相關(guān)數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體仍處在繼續(xù)衰退趨勢(shì)內(nèi)，加劇了投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒，並令有關(guān)歐洲央行將實(shí)施更多寬鬆貨幣政策的預(yù)期升溫。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)狀態(tài)逐漸顯現(xiàn)出停滯狀態(tài)，在市場(chǎng)的預(yù)期支援下，一、二線城市的房?jī)r(jià)仍出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，這造成對(duì)後期房地産調(diào)控政策加碼的預(yù)期升溫，對(duì)股市造成明顯壓力。

　　美股的連創(chuàng)新高和A股的疲軟形成鮮明對(duì)比，夾縫中的香港市場(chǎng)似乎顯得有些無(wú)所適從。國(guó)內(nèi)的政策壓力依然會(huì)波及香港投資者的信心，更擔(dān)心週邊股市高漲後的調(diào)整拖累，港股投資者的自我保護(hù)意識(shí)不斷增強(qiáng)，避險(xiǎn)情緒將會(huì)不斷推升市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒。此外，當(dāng)前市場(chǎng)上的炒作題材缺乏，之前累計(jì)的正能量基本上已經(jīng)被市場(chǎng)消化，在沒(méi)有持續(xù)性利好支撐下的港股市場(chǎng)或面臨著進(jìn)一步的調(diào)整。從技術(shù)走勢(shì)上看，恒生指數(shù)上穿23000點(diǎn)水準(zhǔn)後壓力明顯增加，短期需要提防風(fēng)險(xiǎn)。　　□周寶強(qiáng)

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